Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК незначительно снизились в пятницу. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,75% годовых, на 1 базисный пункт ниже предыдущего уровня. Ставки остаются крайне низкими, так как средств достаточно практически у всех, и альтернативой МБК практически всегда является размещение средств на депозит в ЦБ РФ на условиях недельного депозита под 2,75% годовых или депозита "овернайт" под 2,5% годовых.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 380,06 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,08% годовых. На утро 26 июля совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились в пределах 0,57%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1 057,8 млрд. руб.

Валютный рынок

Начало недели на мировом валютном рынке ознаменовалось неопределенной ситуацией. Так долго ожидаемые стресс-тесты так и не принесли какого-либо эффекта, поскольку рынке уже учли по большому счету хорошие результаты. Проверкам подвергли 91 банк в 20 странах - и лишь семь из них не удовлетворили предъявленным требованиям. Результатов проверок с нетерпением ждали инвесторы, озабоченные состоянием здоровья европейского финансового сектора на фоне кризиса в Греции и нестабильной ситуации в других европейских странах, связанных с размером государственного долга. Задача тестирования заключалась в том, чтобы выяснить, смогут ли финансовые организации пережить новые экономические потрясения. Регуляторы проверяли, как скажется на банках резкое падение стоимости ряда активов, вызванное возможным обрушением на каком-либо рынке. По этому критерию уязвимыми названы семь банков, в том числе пять испанских (Diada, Espiga, Bianca Civica, Unnim и Cajasur), один греческий (ATEBank) и один немецкий (Hypo Real Estate).

В ближайшее время основное внимание рынка будет направлено на публикацию данных макроэкономического характера. В частности, игроков будет волновать вопрос о том, смогут ли компании и дальше поддерживать хороший темп роста на фоне слабых макроэкономических данных и ожиданий дефляционного сценария развития ситуации.

С технической точки зрения по паре единой европейской валюты по прежнему достаточно сильный уровень сопротивления будет находиться в районе 1,30 Данный уровень является психологически важной отметкой, поскольку на рынке сейчас существует неопределенность. Почти завершился корпоративный сезон отчетности, стресс-тесты не дали новых результатов, как следствие внимание рынка будет направлено на данные макроэкономической статистики.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов замечался точечный спрос на отдельные выпуски, повальной фиксации прибыли не проявлялось в ходе пятничной торговой сессии. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25073, обороты по которому прошли в основном в режиме РПС, котировки выпуска подросли на 0,10%, закрепив доходность займа на отметке 5,77% годовых. В пределах 0,10% снизились котировки ОФЗ 25069; снижение доходности показали выпуски ОФЗ 25071, ОФЗ 25072, ОФЗ 26202. С ОФЗ 25066 и ОФЗ 25068 сделки прошли в переговорном режиме; на малом объеме на 0,17% выросли бумаги ОФЗ 26202.

На рынках emerging markets доходность российского тридцатилетнего долга Russia 30 практически не изменилась, оставшись на уровне 4,9185 годовых; в секции американского государственного долга инвесторы в основном предпочли фиксировать прибыль, доходность по десятилетним казначейским билетам США подросла на шесть пунктов до уровня 3% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,024% годовых показав рост на семь пунктов. Продажи казначейских выпусков преобладали и в более коротких выпусках повысив доходность займов в среднем на три пункта. Спрэд тридцатилетнего внешнего российского долга Russia 30 к казначейским нотам США UST 10 сузился на шесть пунктов до уровня 192 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В пятницу в большинстве выпусков замечался рост котировок, который сдерживался незначительной фиксацией прибыли в преддверии выходных, а так же результатов стресс-тестов европейских банков; в целом торги носили умерено-позитивный характер характер. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов по сравнению с предыдущими торговыми сессиями заметно увеличились, - 61-ый выпуск добавил 0,15%; 41-ый и 62-ой выпуски существенного изменения доходности не показали, хотя объем торгов в данных выпусках был не мал; на меньшем объем подросли котировки 44-го и 54-го выпусков; с доходностью 5,48% годовых закрылся 50-ый займ Москвы. В субфедеральном секторе седьмой займ московской области добавил 0,28%; шестой долг московской области закрылся с доходностью 6,69% годовых; пятый выпуск костромской области прибавил 0,15%. Среди облигаций металлургического сектора наибольший торговый оборот показали второй и четвертый выпуски Мечела, где котировки 4-го прибавили 0,59%; на положительной территории закрепились первый и второй биржевые выпуски Северстали; четвертый биржевой долг Северстали показал рост доходности, которая к концу торгового дня закрепилась на границе 7,83% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики наибольшей торговой активностью отличились биржевые долги Лукойла – шестой и седьмой выпуски закрылись в плюсе на 0,43%; второй и третий напротив показали рост доходности; третий и четвертый выпуски Газпромнефти добавили около 0,10% от своей утренней стоимости; доходность третьего выпуска Башнефти не изменилась, оставшись на уровне 8,83% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта незначительное снижение доходности показали бумаги десятого и 23-го выпусков РЖД; первый и третий выпуски АФК Системы добавили в среднем около 0,10%; на меньшем объеме прошли покупки в облигациях четвертого выпуска МТС и одиннадцатого займа РЖД. В финансовом секторе продолжились покупки третьего и девятого выпусков Россельхозбанка; восьмой выпуск Россльхозбанка снизился на 0,37%; снизилась доходность пятого займа МДМ Банка.

Сегодня на фоне роста стоимости нефти и укрепления рубля относительно бивалютной корзины возможны точечные покупки бумаг наиболее надежных заемщиков.