Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ћировой валютный рынок по-прежнему не хочет верить в позитивный выход стран ≈вросоюза из долговой петли


[13.05.2010]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

Ќа рынке ћЅ  среда прошла спокойно, ставки держались на крайне низком уровне. —редневзвешенна€ ставка MIACR сроком на 1 день опустилась до 2,53% годовых, потер€в по сравнению с уровнем предыдущего дн€ 25 базисных пунктов и оказавшись на минимальном уровне текущего года.

Ќа утренней сессии однодневного –≈ѕќ коммерческие банки привлекли 6,47 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,49% годовых. ¬ ходе дневных торгов банки привлекли 417,16 млн. руб. под среднюю ставку 5,43% годовых. “ем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 13 ма€ показал очередной рост совокупных остатков на счетах. ѕо итогам понедельника совокупные остатки подросли 2,02% относительно предыдущего значени€ и остановились на отметке 1 435,6 млрд. руб.

¬алютный рынок

ћировой валютный рынок по-прежнему не хочет верить в позитивный выход стран ≈вросоюза из долговой петли. ≈вро прибавил по отношению к доллару 0,3 процента до $1,2666, но все же торгуетс€ близко к 14-мес€чному минимуму около $1,25, достигнутому на прошлой неделе. ќжидаетс€, что эта отметка станет психологическим уровнем поддержки дл€ валюты в ближайшее врем€.   иене евро вырос на 0,27 процента до 118,06 иены.

¬ насто€щий момент определенную поддержку курсу единой валюты оказывает решение, которое было прин€то Ѕрюсселем в воскресение, по скупке со стороны центральных банков ≈врозоны государственных облигаций. ѕомимо этого правительство √ермании одобрило во вторник участие страны в программе помощи, которое должно составить пор€дка 100 миллиардов евро в виде кредитных гарантий. ¬о многом текущие действи€ ≈÷Ѕ не воспринимаетс€ рынком как серьезна€ поддержка странам ≈врозоны. –ост рисков в государственной денежной системе и выкуп облигаций с низкими рейтингами может увеличить не только инфл€ционные риски, но и, в конечном счете, привести только к краткосрочному облегчению ситуации. Ќа этом фоне позитивной новостью стал тот факт, что »спани€ обнародовала план сокращени€ дефицита бюджета, который дал инвесторам пон€ть, что ≈вропа пытаетс€ решить свои финансовые проблемы. »спани€ завила, что сократит выплаты гражданским служащим и число рабочих мест в государственном секторе.

¬чера на рынке наблюдалс€ спрос на рисковые активы. ¬ ходе торговой сессии наблюдалось повышение курсов австралийского, новозеландского и канадского доллара. Ётому способствует повышение спроса на более рисковые инструменты. ћировые цены на нефть также наход€тс€ выше психологически важной отметки $75 за баррель. ¬чера также стали известны данные по запасам нефти в —Ўј. «а неделю, завершившуюс€ 7 ма€, на 1,9 миллиона баррелей до 362,5 миллиона баррелей, сообщило в среду государственное ”правление энергетической информации (EIA). ѕо данным EIA, запасы бензина сократились на 2,8 миллиона баррелей до 222,1 миллиона, а запасы дистилл€тов повысились на 1,4 миллиона баррелей до 153,8 миллиона. јналитики ожидали, что запасы нефти вырастут на 1,6 миллиона баррелей, запасы бензина увеличатс€ на 700.000 баррелей, а запасы дистилл€тов вырастут на 1,2 миллиона баррелей.

¬ ближайшее врем€ игроки валютного рынка будут следить за новост€ми макроэкономического блока новостей, а также за высказывани€ми глав ≈вропейских банков, которые в ближайшее врем€ определ€т судьбу единой валюты на долгосрочный период.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

—нижение доходностей в секторе ќ‘« наблюдалось на прот€жении всей вчерашней торговой сессии. ¬ частности ќ‘« 46017 показала рост средневзвешенной цены на 2 фигуры, в результате чего доходность стабилизировалась на уровне 7,16%-7.20 % годовых. —нижение доходностей ќ‘« 26202 и ќ‘« 25068 составило пор€дка 30 б.п. ƒоходность коротких выпусков ќ‘« 25063, 25064 также снизилась на 20-30 б.п.

ƒоходность Russia 30 опустилась к уровню 5,1%, спрэд к UST 10 сузилс€ до 150 б.п. на фоне одновременного роста доходностей американских гособлигаций. ¬ целом на рынке суверенных долгов стран ≈— наблюдаем некоторую стабилизацию. ѕри этом обнадеживают итоги вчерашнего размещени€ суверенных бондов ѕортугалии, где был привлечен 1 млрд. евро (план по привлечению в ходе вчерашнего размещени€ составл€л от 300 до 1 000 млн. евро). —прос превысил предложение в 1,8 раза (больше чем на аукционах в ходе предыдущих мес€цев). 10-и летние облигации были размещены с доходностью 4,52%, что €вл€етс€ крайне хорошим уровнем. Ќапомним, что в ходе распродаж прошлой недели доходность 10-летних облигаций ѕортугалии достигала 6,52% годовых на вторичном рынке.  онечно, стоит отметить, что абсолютный объем привлечени€ не так уж высок и если бы план по размещению был более высоким, что веро€тно столь высокого переспроса мы бы не увидели.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

ќблигации ћосквы не будут предложены в ходе первичных размещений до конца второго квартала 2010 года. ƒанное решение со стороны главы ћоскомзайма было обосновано отсутствием необходимости масштабных привлечений в ближайшие мес€цы, так как ситуаци€ с бюджетом продолжает улучшатьс€. ¬ тоже врем€ мы считаем, что данное решение было также св€зано и с несколько нервозной обстановкой на рублевом долговом рынке в последние недели, в св€зи с чем инвесторы бы требовали существенную премию в ходе размещений ћоскомзайма, особенно в услови€х склонности ћоскомзайма размещать длинные выпуски.

¬торичный рынок

¬ корпоративном сегменте активность была невысокой. јгрессивных покупок замечено не было, при этом отдельные выпуски –∆ƒ, √азпромнефти показали снижение доходностей. —егодн€ ожидаем большей активности в корпоративном сегменте и более заметного снижени€ доходностей вслед за динамикой ќ‘«.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов