Денежный рынок

На рынке рублевых МБК в понедельник ставки оставались на относительно низком уровне. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,66% годовых, что всего на 4 базисных пункта выше по сравнению с уровнем предыдущего торгового дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 1,023 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,07% годовых. На утро 22 июня совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились в пределах 1,64%. По итогам среды совокупные остатки остановились на отметке 1 242,7.

Валютный рынок

Мировой рынок переосмыслил новости со стороны Китая и в результате доллар вновь восстановил свои торговые позиции. Надежды инвесторов о том, что Пекин достаточно сильно продвинется в вопросе проведения политики гибкого юаня, достаточно быстро растаяли. По многочисленным опросам, в ближайшие несколько лет, укрепление юаня может составить в пределах 2-3%, что, в конечном счете, не приведет к значительному изменению макроэкономической ситуации в мире. К тому же многие игроки валютного рынка считают, что решение Китая было в большей степени политическим шагом перед предстоящей на следующих выходных встречей “Большой двадцатки”.

В гораздо большей степени игроки валютного рынка сконцентрировались на происходящих событиях в странах Еврозоны. Вчера достаточно негативным для рынка замечанием послужили комментарии члена управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристиан Нуайе. В своем обращении он сказал, что европейские банки в настоящий момент начитают испытывать трудности с финансированием. Опасения, что финансовые проблемы Греции могут повториться в других странах, подорвали доверие рынков к банковскому сектору. Как следствие, банки начали бережливо запасать уровень ликвидности и сберегать наличность. Мы уже не раз отмечали, что данные настроения в банковском секторе могут привести к печальным последствиям в долгосрочной перспективе, поскольку замораживание кредитования в дальнейшем негативно скажется на темпах экономического роста в Евросоюзе. Вдобавок ко всему, негативное влияние на рынки оказывают и публикация предстоящих стресс-тестов банковского сектора. В ближайшее время, основное внимание рынка будет направлено на предстоящую встречу глав Федеральной резервной системы США, на которой будет обсуждаться вопрос по изменению основной процентной ставки страны. Как ожидается, основная ставка будет оставлена на прежнем уровне. Гораздо интереснее рынку будет послушать последующие слова представителей комитета, в отношении темпов роста американской экономики. Последние слабые экономические данные породили слухи на рынке, что в ближайшее время ФРС может возобновить программы помощи в виде выкупа активов. В сложившейся ситуации о факте повышения уровня основной процентной ставки не может быть и речи. Мало того, уровень ставки может быть сохранен на низком уровне еще в течение продолжительного периода времени. В любом случае, рынок будет с особым вниманием следить за оценками глав текущего состояния экономики и на основе этого сделает определенные вывод в отношении дальнейшей денежно кредитной политики ФРС.

На сырьевом рынке наблюдается похожая ситуация. Нефть дешевеет во вторник на фоне мнений о том, что постепенная переоценка юаня будет иметь очень ограниченное влияние на импорт нефти в Китай в краткосрочной перспективе. В ходе ранней азиатской торговой сессии июльские фьючерсы на американскую легкую нефть опустились на $0,83 до $76,99 за баррель. Ранее они ненадолго выросли после того, как Центробанк установил дневной курс юаня. Августовские фьючерсы на нефть сорта Brent сократились на $0,8 до $78,02 за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов первый торговый день этой недели протекал на достаточно спокойной ноте, незначительное снижение котировок показали лишь более длинные выпуски – ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, котировки которых в среднем снизились на 0,5%. Наибольший торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 25068, котировки которых подросли на 0,24%; на положительной территории так же закрепились бумаги ОФЗ 25072, ОФЗ 46019, ОФЗ 25071. Не изменились доходности по облигациям ОФЗ 25064, ОФЗ 26202, ОФЗ 25073.

На внешних рынках доходность американских US Treasuries продолжила подрастать, входе вчерашней торговой сессии доходность казначейских десятилетних билетов подросла на два пункта, закрепившись на отметке 3,248% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,164% годовых. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 вчера закрылся с доходностью 5,189% годовых; спрэд российский еврооблигаций RUS 30 к US Treasuries 10 составил 202 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В первый торговый день этой недели настроения участников рынка рублевого долга оказались сдержанными, преимущественно наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги второго эшелона, незначительно повысив котировки последних; в первом эшелоне, где прошли наибольшие торговые обороты, замечался несущественный рост доходности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 126,7 млрд. рублей, из которых 19,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 107,1 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов оставались низкими в течение всего торгового дня, лишь в 56-м займе прошел объем, закрепив котировки выпуска к концу торгового дня в плюсе на 0,19%; другие выпуски 62-ой и 49-ый консолидировались на ранее достигнутых уровнях. В субфедеральном секторе преобладали те же настроения, объемы торгов были низкими, - подросли восьмой и девятый выпуски московской области; второй долг республики Карелия закрылся в минусе на 0,15% от уровней открытия. В металлургическом секторе прошли сделки с первым и вторым выпусками Сибметинвеста, где первый подешевел на 0,09%, а второй напротив подрос на 0,24%; второй выпуск Мечела изменения доходности не показал, оставшись на отметке 8,53% годовых; второй биржевой долг Северстали потерял 0,10% своей стоимости. В секции бумаг топлива и энергетики подросли котировки 11-го и 13-го выпусков Газпрома; шестой биржевой долг Газпромнефти прибавил 0,5%; пятый биржевой выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 0,25% годовых; третий выпуск Газпромнефти показал рост доходности, которая закрепилась на границе 6,89% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта 23-ий долг РЖД снизился на 0,33%; несущественный рост котировок показали бумаги второго и третьего выпусков АФК Системы. В финансовом секторе восьмой долг Россельхозбанка прибавил 0,18%; седьмой и десятый выпуски АИЖК подешевели на 0,30% и 0,53% соответственно.

Консолидационный характер торгов наиболее вероятен в ходе сегодняшней торговой сессии.