Экономические новости

Минфин РФ официально улучшил прогноз по дефициту бюджета в текущем году до 0,3% ВВП с 1,5%, прогнозировавшегося ранее. При этом ведомство не исключает бездефицитного исполнения бюджета. Дополнительные доходы бюджета появились за счет пересмотра прогнозной цены на нефть с 110 до 115 долларов за баррель.

Денежный рынок

Свободная ликвидность на счетах регулятора остается стабильной даже на налоговых выплатах, благодаря расширению лимитов на однодневном аукционе РЕПО с ЦБ. Напомним, в пятницу Банк России предоставил почти 150 млрд. рублей на аукционе, при том, что днем ранее был установлен лимит в 10 млрд. рублей. Сегодня на первом же аукционе банки востребовали весь лимит – 120 млрд. рублей при спрос более 180 млрд. В результате суммарные остатки на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России остались выше 800 млрд. рублей даже после выплаты НДС. В среду на этой неделе платится НДПИ– порядка 200 млрд. рублей. Следующий крупный платеж – налог на прибыль, пройдет в следующий понедельник. Минфин предложит на депозитном аукционе во вторник 50 млрд. рублей – на 40 млрд. больше, чем погашение на этой неделе. Мы не ожидаем резкого ухудшения ситуации с ликвидностью на этой неделе благодаря предложению средств на аукционном РЕПО от Банка России.

Ставки на межбанковском рынке остаются стабильными, MosPrimeRate o/n сегодня составила 5,76% с 5,77% в пятницу. До конца недели предложение денег со стороны регуляторов и спрос на рубли из-за налоговых выплат будут ограничивать друг друга, ставки останутся в коридоре 5,5-6%.

Валютный рынок

Европейская валюта, как мы и предполагали, пробила отметку 1,32 на положительном решении МВФ. Максимум составил 1,3226 к доллару США. Однако вышедшая сегодня статистика по PMI Еврозоны привела к коррекции единой валюты до отметки 1,315. Данные не подтвердили хороших индексов по Германии на прошлой неделе, индекс производственной активности в крупнейшей экономике Европы снизился до 46,3 пунктов, с 48,4 пунктов в мае. Франция также разочаровала, но если производственная активность в стране оказалась выше уровней предыдущего месяца – 47,3 пункта, то сектор услуг вышел значительно хуже – 46,4 пункта против 50,1 месяц назад. В результате в целом по Еврозоне активность в производственной сфере вышла на уровне 46 пунктов против 47,7 в марте, активность в секторе услуг 47,9 пункта против 49,2. Все индикаторы вышли хуже ожиданий. Негатива единой валюте добавляет и политическая неопределенность – риски непереизбрания Н.Саркози и риски повторных выборов в Нидерландах или отступления страны от требований пакта финансовой стабильности. Кроме того, после 6 мая не исключен пересмотр программы помощи Греции, как сообщил один из представителей МВФ. Главным фактором поддержки евро сейчас выступает риск дополнительных мер или словесных интервенций со стороны ФРС, заседание которой состоится во вторник-среду.

Российский рубль остается стабильным к корзине валют, которая торгуется на отметке 33,69 рубля на 4 копейки ниже уровня пятницы. Существенных движений отечественной валюты мы не ждем из-за стагнации цен на нефть и достаточного предоставления рублевой ликвидности ЦБ.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в пятницу торги протекали в умеренно-позитивном русле, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 26205 и ОФЗ 26206 котировки которых подросли в пределах 0,30%; без изменения доходности торговался 73-й выпуск, с которым участники рынка провели 42 сделки; на 0,45% подросли облигации ОФЗ 26208, ОФЗ 26204. В пределах 0,20% подросли трехлетние бумаги 73-го и 203-го выпусков. На уровне 111,2% от номинала закрылся ОФЗ 25068, что соответствует доходности 6,86% годовых; незначительное снижение доходности было заметно в коротком ОФЗ 25076. По итогам восемнадцати сделок на 0,55% вырос восьмилетний ОФЗ 26207, доходность которого снизилась до отметки 8,21% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга спрос сохраняется на более качественные активы, по итогам пятничной торговой сессии доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 снизилась на 0,88 пункта до отметки 1,959% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,118% годовых, показав снижение доходности на 0,64 пункта. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 снизилась на четыре пункта до уровня 4,047% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на три пункта до границы 209 пунктов.

Корпоративные облигации