Экономические новости

Рост промышленного производства в России в декабре 2011 года замедлился до 2,5% в годовом исчислении, в результате по итогам 2011 года промышленность выросла на 4,7%. Причем добывающая промышленность за год показала рост лишь на 1,8% из-за стагнации цен на энергоресурсы и слабо растущего внешнего спроса. Обрабатывающая промышленность выросла на 6,5%, однако в последние месяцы 2011 года и в данном секторе было зафиксировано существенное замедление темпов роста.

Уровень безработицы в РФ в декабре 2011 года составил 6,1%, что более чем на 1 п.п. ниже прошлогодних уровней. В целом, состояние рынка труда в РФ опасений не вызывает, в текущем году мы ожидаем сохранения данной ситуации.

МВФ понизил прогноз роста ВВП РФ до 3,3%, с 3,5%, ожидавшихся в декабре. Согласно заявлению фонда, понижение прогноза связано преимущественно с рисками развития негативной ситуации на внешних рынках.

Денежный рынок

На начало дня свободная ликвидность в банковском секторе выросла до 921 млрд. рублей. Сегодня на рынок поступят деньги от вчерашнего размещения Минфина (100 млрд. рублей) и недельного РЕПО (еще 200 млрд. рублей). В преддверии предстоящей сегодня выплаты НДПИ, на которую потребуется порядка 200 млрд. рублей, и погашения Минфину депозитов на 170 млрд. рублей, на рынке все же обострился спрос на рубли. Несмотря на формально достаточную ликвидность, задолженность банков перед ЦБ по кредитам выросла с начала января на 73 млрд. рублей и превысила отметку 455 млрд., что говорит о сохранении фундаментального дефицита ликвидности в системе. На денежном рынке пик нагрузки от налоговых платежей придется на 27-30 января.

Межбанковский рынок остается под давлением, спрос на рубли толкает ставки к уровням 5,85%. Мы ожидаем, что сегодня будет достигнут недельный максимум на межбанковском рынке.

Валютный рынок

Евро вчера продемонстрировало «пилу», пробив 1,306 и сходив затем на 1,2952, в текущем моменте единая валюта торгуется близко к вчерашним уровням – 1,303. Основное внимание игроков будет приковано на текущей торговой сессии к заседанию ФРС США, а также последующей пресс-конференции Б.Бернанке. На европейской торговой сессии наиболее значимыми будут публикация данных IFO и статистики по розничным продажам Италии. Международный валютный рынок вряд ли до заседания ФРС продемонстрирует масштабные движения.

Рубль существенно укрепился к ключевым валютам, корзина торгуется на отметке 34,80 рублей против 35,07 рубля. Нефть остается стабильной, дальнейшая динамика рубля во многом зависит от сохранения позитивного настроя на внешних рынках. В данном случае потенциал укрепления рубля к отметке 34,60 к корзине сохраняется.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга торговая активность в ходе вчерашней торговой сессии заметно снизилась по сравнению с днем ранее; всего участниками рынка было заключено 93 сделки, половина из которых пришлась на два выпуска, показавших наибольший торговый оборот, - трехлетний ОФЗ 25079, показал рост доходности на восемь пунктов до уровня 7,63% годовых; четырехлетний ОФЗ 26204 снизился на 0,24%, закрывшись с доходностью 8,09% годовых. В пределах 0,05% снизились ОФЗ 26206, ОФЗ 25073. Трехлетний ОФЗ 25077 закрылся с доходностью 7,76% годовых, показав рост доходности на 19 пунктов; две сделки прошло с ОФЗ 26203 по цене 96,5% от номинала, повысив доходность до уровня 7,99% годовых.

На первичном рынке сегодня Минфин РФ проведет аукцион по размещению выпуска ОФЗ 26206 в объеме 20 млрд рублей. Эмитент планирует осуществить размещение федеральных облигаций с доходностью в интервале от 7,95% до 8,05% годовых, учитывая то, что сейчас выпуск торгуется с доходностью 8,03% годовых, размещение будет проходить, по всей видимости, по верхней границе, разместить возможно удастся большую часть предлагаемого объема, несмотря на нестабильный внешний фон.

На рынках emerging markets спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на четыре пункта до границы 235 пунктов, благодаря росту доходности по тридцатилетним еврооблигациям Russia 30, которая подросла по итогам вчерашней торговой сессии на четыре пункта до отметки 4,413% годовых. На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии проявление спроса было заметно на более короткие выпуски включительно с датами погашениями до семи лет; более длинные десятилетние и тридцатилетние казначейские облигации закрылись ростом доходности - по UST 10 доходность подросла незначительно, на 0,53 пункта, до отметки 2,064% годовых; тридцатилетние UST 30 показали рост доходности на полтора пункта до уровня 3,149% годовых.

Корпоративные облигации

Настроения участников рынка российского корпоративного долга носят спекулятивный характер, ярко выраженной динамики по-прежнему не замечается, точечное проявление спроса в ходе вчерашней торговой сессии пришлось на бумаги седьмого выпуска Россельхозбанка, 21-го, 22-го выпусков Алросы, первого займа ЕвразХолдинга, четвертого и восьмого выпусков МТС. В секторе облигационных займов Москвы трехлетний 64-й выпуск Москвы снизился на 1,41%, оставив доходность выпуска на отметке 7,84% годовых; на 0,19% подрос 49-й выпуск, не показав хорошего оборота. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций большинство займов консолидировались на прежних позициях, четвертый выпуск самарской области закрылся с доходностью 6,94% годовых, не показав изменения; седьмой выпуск нижегородской области закрылся без изменения доходности, которая осталась на отметке 9,57% годовых; подросла доходность на 30 пунктов по бумагам пятого займа самарской области. Среди облигаций металлургического сектора в пределах восьми пунктов снизились доходности по двум выпуска Алросы; несущественным ростом доходности закрылись пятый и седьмой биржевые облигации НЛМК; в пределах 0,15% подросли котировки первого выпуска ЕвразХолдинга, доходность которого снизилась до отметки 8,77% годовых; первый биржевой займ Северстали изменения доходности не показал, оставшись на уровне 7,78% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики с 18-м выпуском ФСК ЕЭС сделки проходили по цене 100,4% от номинала; без изменения доходности торговался пятнадцатый выпуск ФСК ЕЭС; третий выпуск Газпромнефти снизился на 0,10%; на пять пунктов подросла доходность 18-го биржевого выпуска ОГК-5; на меньшем объеме прошли небольшие покупки в бумагах третьего выпуска Мосэнерго. В сегменте облигаций связи и транспорта прошли сделки с третьим и седьмым выпусками ВымпелКома, доходности которых снизилась на шесть пунктов; проявление спроса было заметно на бумаги четвертого и восьмого выпусков МТС; подросли доходности в коротких 14-м и 17-м выпусках РЖД. В финансовом секторе наибольший торговый оборот показали 12-й и 13-й выпуски АИЖК, котировки первого снизились на 0,44%, а второго напротив подросли на 0,18%; без изменения доходности торговался 15-й выпуск Россельхозбанка; подрастали биды в девятом займе ВЭБа. В секторе розничной торговли четвертый биржевой займ Магнита вырос на 0,23%; а второй биржевой выпуск прибавил 0,32% закрепив доходность выпуска на уровне 7,8% годовых.