Экономические новости

За май рост цен в России составил 0,7%, сообщил вчера Росстат. Данная оценка существенно выше наших ожиданий, в годовом исчислении рост цен ускорился до 7,4%. Основным драйвером разгона инфляции в мае стали продукты. По данной группе товаров рост цен достиг 1% за месяц, чего не фиксировалось в мае с 2008 года. Ускорение роста цен будет ограничивать возможности Банка России перейти к циклу снижения ставок на ближайшем заседании, которое состоится 10 июня. Председатель ЦБ РФ, С.Игнатьев отметил, что ситуация в экономике остается слабой, при этом рост цен также вызывает опасения. Тем не менее, глава ЦБ не исключает возможности понижения отдельных ставок, при сохранении других, или сохранении всех ставок по итогам заседания.

PMI в секторе услуг в России вышел на уровне 51,4 пунктов – минимального значения с августа 2012 года. Таким образом, как опережающие индикаторы в промышленности, так и в секторе услуг в РФ демонстрируют замедление роста, что не позволяет рассчитывать на значимое улучшение деловой активности в России в ближайшие месяцы.

Денежный рынок

Вчера было зафиксированы расходы бюджета почти на 165 млрд рублей, что существенно улучшило ситуацию с ликвидностью в банковском секторе сегодня. Так, сумма остатков на корреспондентских счетах выросла до 1,2 трлн рублей на начало дня (вчера сумма составляла чуть более 1 трлн рублей). При этом банки предъявляли вчера повышенный спрос на РЕПО, привлекаясь в Банке России даже по фиксированной ставке. Возросло привлечение ликвидности и через инструменты СВОП с ЦБ, достигнув 178,9 млрд рублей. В результате дефицит ликвидности в секторе (с учетом СВОПов с ЦБ) снизился до 1,4 трлн рублей. Однако на ставки денежно рынка некоторое расширение ликвидной позиции в секторе никак не сказалось, MosPrimeRate o/n осталась на уровне 6,53%, во вторник ставка оставалась на уровне 6,52%.

Валютный рынок

Сегодня международный валютный рынок ожидает выхода предварительных данных от ADP по рынку труда США, и даже данные по PMI в секторе услуг Еврозоны за май, вышедшие чуть слабее ожиданий, существенного давления на евро не оказали. Пара торгуется на отметке 1,306, не впечатляющие данные по рынку труда в США могут толкнуть единую валюту на отметку 1,32. Однако для формирования устойчивого восходящего тренда по единой валюте необходимо подтверждение улучшения ситуации в Европе при слабых данных в США. Пока данные из американской экономике скорее разнонаправленные. Аналогичная ситуация и в Еврозоне – улучшение PMI в промышленном секторе идет вразрез с более слабыми розничными продажами в регионе за апрель (спад в годовом исчислении достиг 1,1% при прогнозе спада на 0,8%). ВВП региона за первый квартал также пересмотрен в сторону понижения относительно 1 квартала 2012 года. Именно поэтому сегодняшние предварительные данные от ADP, а также официальные данные по рынку труда в США в пятницу будут во многом определяющими для движения пары.

Российская валюта вновь ослабилась к доллару США, несмотря на нефть, подорожавшую выше отметки 103,6 долларов за баррель. Доллар вновь торгуется выше отметке 32 рубля, возможны спекулятивные выбросы, однако фундаментально значимого потенциала для дальнейшего ослабления российской валюты нет.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга после затянувшегося снижения цен, которое продолжалось в последнее время, вчерашний торговый день отметился коррекцией, - в целом по большинству выпусков наблюдалась положительная динамика. Так на длинном конце кривой в пределах 100 базисных пунктов подросли цены в бумагах четырнадцатилетнего 207-го выпуска, девятилетнего 209-го займа, отправив доходности выпусков к отметкам 7,41% и 7,15% годовых соответственно; снижением доходности на 23 пункта отметились облигации 211-го выпуска, закрывшиеся с доходностью 7,22% годовых, самый длинный 212-й выпуск консолидировался на прежнем уровне, не показав существенного изменения котировок в течение дня, оставшись на уровне 97% от номинала. На среднем участке кривой на 1,12% подросли котировки восьмилетнего 205-го выпуска; четырёхлетний 206-й выпуск закрылся с доходностью 6,5% годовых, что ниже предыдущего закрытия на три пункта; цена 204-го выпуска осталась на уровне 104,2% от номинала; 210-й выпуск вырос от уровней прошлого закрытия на 0,40% снизившись по доходности до отметки 6,84% годовых. На коротком отрезе, на положительной территории удалось закрепиться бумагам 76-го и 79-го выпусков, показав снижение доходности в пределах 10 – 16 пунктов.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга цена на бенчмарк US Treasuries 10 закрепилась немного ниже цены закрытия вторника, отразив осторожность инвесторов, сфокусировавших свое внимание на пятничных данных по рынку труда, итоги которых прольют свет на дальнейшую политику ФРС США, по продолжению или приостановке массивного количественного смягчения в ближайшие месяцы. В ходе вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских билетов США подросла на два пункта до уровня 2,15% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,314% годовых, показав рост доходности на четыре пункта. На рынках emerging markets доходность российского бенчмарка Russia 30 снизилась на три пункта до доходности 3,487% годовых, спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился по итогам вчерашнего торгового дня на шесть пунктов до 134 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте облигаций рублевого корпоративного долга преобладали смешанные настроения, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 11-го выпуска РЖД, прибавившего 0,20% и закрывшегося с доходностью 7,7% годовых; 19-й выпуск Ростелекома консолидировался на уровне 100,7% от номинала; в пределах 0,5% подросли котировки облигаций седьмого выпуска Теле2, третьего биржевого выпуска банка Русский стандарт, 12-го выпуска РЖД, восьмого выпуска Русгидро. Без изменения доходности торговались облигации первого выпуска Башнефти, второго и четвертого выпусков Открытия, 18-го выпуска ВЭБа, седьмого биржевого выпуска банка Зенит, 23- го выпуска Алроса, седьмого биржевого долга Магнита. Незначительным ростом доходности отличились облигации седьмого биржевого займа НЛМК, третьего выпуска АФК Системы, седьмого выпуска Русгидро; с доходностью 8,16% годовых закрылся второй биржевой выпуск МОЭСКа. В пределах пятнадцати базисных пунктов подросли цены в 28-м выпуске РЖД, седьмом биржевом выпуске Росбанка и 11-м займе ФСК ЕЭС.