Экономические новости

Совет директоров Банка России принял решение оставить без изменения ключевые процентные ставки. При этом были повышены лишь нормативы обязательных резервов в большей степени по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами. В заявлении Банка России отмечается замедление роста цен по всем основным компонентам в феврале текущего года. Также ЦБ РФ отмечает угрозу нестабильности на мировых финансовых рынках. Таким образом пауза в повышении ставок произошла, что не стало сюрпризом для многих участников рынка, которые прогнозируют динамику процентной политики ЦБ РФ ориентируясь прежде всего на инфляционные индикаторы за последний месяц. Монетарная инфляция может сохраниться в ближайшие месяцы, при этом топливные компоненты индекса потребительских цен тоже вновь могут начать показывать рост. В связи с этим повышение ставок со стороны ЦБ РФ остается на повестке дня ближашего месяца.

Денежный рынок

Ставки на денежном рынке незначительно подрастают, но по-прежнему находятся вблизи ставки по размещению средств на депозиты ЦБ РФ. Суммарные остатки на счетах в ЦБ РФ по состоянию на утро сохраняются на уровне около 1.4 трлн руб. Сегодня предстоят крупные налоговые выплаты по акцизам и НДПИ, что при относительной стабильности ситуации на денежном рынке может сказаться на динамике остатков в ЦБ РФ к началу следующей недели.

Валютный рынок

Крупные налоговые выплаты в пятницу должны были теоретически подстегнуть укрепление рубля из-за продаж экспортеров, однако по итогам первой половины торгов котировки бивалютной корзины сохраняются вблизи уровней закрытия предыдущего дня. Положительная динамика средств зарубежных фондов ориентированных на вложения в российский фондовый рынок говорит о нерыночном характере оттока капитала, благодаря которому мы продолжаем наблюдать котировки рубля на текущих уровнях не соответствующих столь позитивной ситуации на сырьевых площадках.

Политический кризис в Португалии уже привел к череде понижений рейтингов страны со стороны ведущих международных агентств – S&P снизило рейтинг Португалии до уровня BBB, в то время как агентство Fitch отстает и накануне снизило суверенный рейтинг страны лишь до уровня A-. Доходность по долговым обязательствам Португалии растет, что в свою очередь сказывается на динамике евро. Пока котировки EUR/USD не смогли уверенно закрепиться выше уровня 1.42. Британская валюта в свою очередь продолжает терять позиции – котировки GBP/USD опустились ниже уровня 1.61.

Японская валюта сегодня слабеет - котировки USD/JPY находятся выше уровня 81. Статистика по сальдо вложений японских компаний в иностранные активы показала, что масштабной репатриации пока еще не происходило. С точки зрения действий нерезидентов на японском фондовом рынке из опубликованных статистических данных можно сделать вывод о покупке активов в дни наибольшего падения фондового индекса Nikkei.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга наибольший торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 46018, с которыми участники рынка совершили десять сделок, доходность выпуска по итогам которых снизилась до отметки 7,84% годовых. Подросли доходности в бумагах ОФЗ 26202, ОФЗ 25072. На ранее достигнутых ценовых уровнях остались облигации ОФЗ 25066, ОФЗ 25073, ОФЗ 26199.

На внешних рынках в секции американского государственного долга инвесторы предпочитали продавать казначейские облигации, доходность десятилетних казначейских нотов подросла на пять пунктов, закрепившись на границе 3,407% годовых; тридцатилетние государственные бонда так же закрылись ростом доходности которая закрепилась на уровне 4,483% годовых. На рынках emerging markets российские тридцатилетние еврооблигации немного подешевели, закрывшись с доходностью 4,696% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на три пункта до отметки 129 пунктов. Не утихают страсти вокруг Португалии, чей суверенный рейтинг был снижен ведущими рейтинговыми агентствами Standard & Poor’s иFitch сразу на две ступени, после того как парламент Португалии не принял пакет мер по ужесточению бюджета и в отставку подал премьер министр правительства. Спрэд десятилетних государственных бумаг Португалии к десятилетним государственным бондам Германии превысил пиковое значение в 450 пунктов. Это говорит о том, что стоимость заимствования для Португалии значительно выросла, медленный рост экономики и огромный государственный долг провоцируют слухи о возможном предоставлении ЕС помощи Лиссабону.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии наибольшая торговая активность сконцентрировалась в бумагах, дюрация которых не превысила четры года, незначительное проявление спроса пришлось на бумаги наиболее надежных заемщиков. В секторе облигационных займов Москвы на 0,51% снизились котировки 56-го выпуска: на меньшем объеме несущественные продажи прошли в бумагах 48-го выпуска; наибольший торговый оборот показали облигации 58-го выпуска доходность которого закрепилась на отметке 4,45% годовых. В муниципальном секторе седьмой долг республики Чувашия снизился на 0,15%; подросли котировки четвертого долга томской области; второй выпуск калужской области подрос на 0,22%; ростом доходности закрылись восьмой выпуск московской и шестой выпуск самарской областей. Среди облигаций металлургического сектора выделился пятый выпуск Мечела, доходность которого снизилась до уровня 7,14% годовых; первый и четвертый биржевые выпуски Северстали прибавили порядка 0,10%; четвертый выпуск Евразхолдинга прибавил 0,10%; на меньшем объеме первый биржевой долг Мечела снизился на 0,19%. В секции бумаг топлива и энергетики третий долг Газпромнефти снизился на 0,14%; первый долг ТГК-1 подрос на 0,15%; незначительным снижением доходности закрылись облигации одиннадцатого выпуска Газпрома, первого биржевого долга Новатэка, третьего выпуска Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта третий займ Транснефти подрос на 0,11%; восьмой выпуск МТС прибавил 0,35%; не отставал и пятый займ МТС, его котировки выросли на 0,30%; седьмой долг Вымпелкома прибавил 0,20%; на меньшем объеме прошли покупки в бумагах первого биржевого выпуска РЖД. В финансовом секторе проявление спроса замечалось в пятом выпуске банка Петрокоммерц, прошли покупки в 13-м займе АИЖК; на малом объеме ростом в пределах 1% закрылся 14-ый выпуск АИЖК.