Экономические новости

Министерство финансов РФ повысило прогноз по дефициту бюджета в 2014 году с 0,2 до 0,6% ВВП. При этом ведомство также ухудшило прогноз сальдо бюджета на 2015 год – вместо профицита в 0,7% ВВП ожидается сбалансированный бюджет. При этом ведомство отметило, что не собирается урезать расходы или наращивать заимствования, а расширение дефицита намерено компенсировать поиском дополнительных резервов в получении доходов (например, за счет роста дивидендов гос. компаний), или, в случае ухудшения ситуации, за счет средств Резервного фонда, который составляет порядка 4% ВВП (столько же аккумулировано в ФНБ).

Денежный рынок

Дефицит ликвидности в банковском секторе превысил отметку 1,5 трлн рублей, что все же на 800 млрд превышает худшее значение, зафиксированное в декабре 2012 года на отметке 2,3 трлн рублей. Порядка 300 млрд рублей оттока ликвидности с рынка мы ожидаем в начале следующей недели из-за выплат НДПИ и налога на прибыль. Ставки межбанковского рынка останутся на максимумах, и до окончания налогового периода будут близки к 6,5% - уровню предложения ликвидности со стороны ЦБ.

Валютный рынок

Как мы и ожидали, волатильность на международном валютном рынке вчера зашкаливала, а единая валюта, не сумев преодолеть отметку 1,3 к доллару США, вернулась к нисходящему движению. Попытка роста была предпринята на достаточно мягкой речи Б.Бернанке перед Конгрессом, которая в целом не давала никаких намеков на возможность скорого сокращения программы скупки активов. Однако мощный уровень сопротивления не был преодолен, пара вернулась к коррекции. Повод для которой прибавилось после минуток ФРС, в которых сообщалось о дебатах на прошедшем заседании регулятора относительно сокращения QE3. Кроме того, было отмечено, что несколько членов ФРС предлагали перейти к сворачиванию программы скупки активов уже в июне, при получении позитивной статистики. Сегодняшние данные по PMI помогли европейской валюте несколько восстановить утраченные позиции. Несмотря на продолжение спада в Европе и сокращение деловой активности, данные оказались преимущественно лучше ожиданий и значений апреля. В результате пара евро/доллар вернулась на отметку 1,289, для дальнейшего нисходящего движения паре необходимо преодолеть ближайший уровень поддержки 1,278.

Российский рубль ослаб на коррекции нефти до 101,5 долларов, игнорируя надвигающийся налоговый период. Доллар подорожал до 31,48 рублей, бивалютная корзина стоит 35,57 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии внятной динамики не наблюдалось, после несостоявшегося в силу отсутствия конкурентных заявок аукциона 210-го выпуска на слабых торговых оборотах преобладали фиксационные настроения в первой половине торговой сессии в некоторых длинных выпуска котировки снижались в пределах 50 базисных пунктов и 10 – 20 базисных пунктов в ОФЗ средней срочности, короткий отрезок оставался не именным. Во второй половине торговой сессии рынок госдолга вернулся к росту преимущественно в тех выпусках, где была наибольшая коррекция, повторяя динамику глобальных рынков отреагировавших ростом на высказывания главы ФРС США Бернанке. В итоге к концу торгового дня единого тренда так и не сформировалось, на длинной конце кривой ОФЗ наибольший торговый оборот показал 211-й выпуск, котировки которого подросли на 0,3% при снижение доходности до отметки 6,7% годовых; более длинный 207-й выпуск закрылся с доходностью 7,07% годовых; на малых оборотах несущественное изменение доходности было заметно в 209-м и 212-м выпусках. В ОФЗ средней срочности без изменения доходности торговался 205-й выпуск, доходность которого осталась на уровне 6,56% годовых; шестилетний 210-й выпуск закрылся сростом доходности в пределах четырёх пунктов; на семь пунктов выросла доходность в бумагах 204-го выпуска, закрывшегося с доходностью 6,27% годовых; на один пункт снизилась доходность 206-го выпуска, торговавшегося со средневзвешенной ценой 104,5% от номинала, что соответствует доходности 6,15% годовых. На коротком участке кривой ОФЗ существенного изменения настроений так и не произошло.

На внешних рынках в секторе бумаг американского государственного долга доходность ключевого американского бенчмарка UST 10 выросла выше ключевого уровня 2%, что является максимальным уровнем за последние два месяца, после того как председатель ФРС США Бен Бернанке в ходе своего выступления в среду добавил опасений инвесторам, не опровергнув возможность отмены покупки облигаций Центральным Банком к концу года, в случае дальнейшего улучшения экономики региона. Так, доходность десятилетних казначейских нот US Treasuries 10 подросла на десять пунктов, преодолев ключевой рубеж и закрепившись на отметке 2,037% годовых; тридцатилетние государственные бонды США UST 30 закрылись с доходностью 3,22% годовых, что выше предыдущего закрытия на восемь пунктов. На рынках emerging markets российский внешний евробонд Russia 30 активно покупался инвесторами, показывая минимальную доходность 2,96% годовых, после чего суверенный евробонд немного подешевел, закрывшись на уровне 3% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился по итогам вчерашнего торгового дня на 17 пунктов, до 95 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга точечный спрос пришёлся на бумаги наиболее надежных заёмщиков, так на положительной территории закрепились облигации 11-го, 28-го выпусков РЖД; первый биржевой выпуск МТС прибавил по цене 1%; четвертый выпуск НК Альянс подрос на 1,24% закрывшись с доходностью 9,24% годовых; в пределах 0,10% подросли котировки 19-го выпуска Ростелекома, 7-го выпуска ЕвразХолдинга, 8-го выпуска Роснефти, 2-го биржевого выпуска Норильского Никеля. Без изменения доходности торговались облигации 4-го биржевого выпуска Норильского Никеля, 3-го выпуска Металлоинвеста, 15-го выпуска ФСК ЕЭС, 1-го биржевого выпуска Россельхозбанка, 24-го выпуска ФСК ЕЭС, 18-го выпуска ВЭБа. Незначительным ростом доходности отметились бумаги 13-го выпуска ФСК ЕЭС, второго биржевого выпуска Ак барса, первого биржевого выпуска Норильского Никеля, 12- го выпуска Газпромнефти.