Экономические новости

За вторую неделю марта рост цен в России составил 0,1%, таким образом, с начала месяца накопленная инфляция достигла 0,2%. Среднесуточный прирост цен в марте 2013 года ниже среднесуточного прироста цен в марте 2012 года. В целом достаточно стабильные темпы роста по основным группам товаров – лидеров по удорожанию в предыдущие месяцы (зерно и мучная продукция, бензин, водка) – позволяют рассчитывать на прохождение в марте-апреле пиковых значений по годовой инфляции, после чего показатель начнет снижаться естественным образом.

В январе – феврале 2013 года дефицит федерального бюджета составил 259,5 млрд рублей или 2,7% ВВП, сообщил сегодня Минфин.

Денежный рынок

Чистый дефицит ликвидности сегодня расширился до 880 млрд рублей. Налоговый период марта начинается на следующей неделе, в результате чего спрос на рублевую ликвидность на рынке будет нарастать, однако существенного спроса до 20 чисел – платежа НДС, мы не ожидаем. Сегодня РосКазна предложит еще 75 млрд рублей на петербургской бирже, судя по предыдущему аукциону, спрос на ресурсы может быть достаточным. Однако в ближайшие дни существенных поводов для значимого изменения чистой ликвидной позиции на денежном рынке не ожидается, дефицит ликвидности может сохраняться в диапазоне 800-900 млрд рублей.

Ставки на денежном рынке остаются на вчерашних уровнях. MosPrimeRate o/n составила 6,00%, 6,04% вчера.

Валютный рынок

Пара евро/доллар пробила отметку 1,30 на выходе сильных данных по розничным продажам в США вчера вечером и к текущему моменту торгуется на уровне 1,295. Вчерашний аукцион по размещению трехлетних итальянских бумаг также не порадовал инвесторов – соотношение спроса к предложению снизилось, а доходность при размещении была максимальной с декабря 2012 года. Сегодня Испания проводит амбициозные аукционы – бумаги с погашением в 2040 и 2041 годах. Вышедшие сегодня розничный продажи в стране продемонстрировали спад более чем на 10% к январю 2012 года. Декабрьские данные были пересмотрены в сторону понижения, спад розничных продаж в стране составил 11,4% по новой оценке. Фактором поддержки единой валюты сегодня и завтра может выступить саммит европейских лидеров, где ожидается дискуссия относительно необходимости поддержки экономического роста и снижения безработицы в странах еврозоны. В целом пара вошла в коридор 1,286-1,30, при сохранении умеренно-нейтрального новостного фона в ближайшие дни мы ожидаем коррекции евро к нижней границе диапазона при продолжении тренда на укрепление американской валюты к большинству мировых валют.

Российский валютный рынок остается низковолатильным, несмотря на коррекцию нефти ниже отметки 109 долларов за баррель, рубль потерял лишь 4 копейки к бивалютной корзине, доллар укрепился на 9 копеек благодаря движению на Forex и стоит сегодня 30,79 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга вчерашний торговый день протекал в консолидационном русле, у участников рынка продолжает отсутствовать интерес к длинным облигациям федерального займа доходности, которых подросли в пределах одного, двух пунктов в ходе вчерашней торговой сессии, - так доходность 207-го выпуска подросла на один пункт до уровня 7,36% годовых; доходность 209-го выпуска после размещения немного снизилась, показав на закрытии 6,85% годовых; без изменения доходности торговались бумаги 205-го и 212-го выпусков; четырнадцать сделок прошло в 211-м выпуске, по итогам которых доходность выпуска подросла на два пункта до уровня 7,03% годовых. Семилетний 210-й выпуск закрылся на отметке 101,7% от номинала, что соответствует доходности 6,53% годовых; четырёхлетний 80-й выпуск торговался без изменения доходности, его же примеру последовал двухлетний 79-й выпуск, цена которого консолидировалась на отметке 102,2% от номинала. Четыре сделки прошло с 203-м выпуском, цена которого подросла на 0,25% от уровня предыдущего закрытия. Доходность трёхлетнего 77-го выпуска снизилась на три пункта, показав на закрытии доходность 6% годовых, что соответствует цене 103,7% от номинала.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга преобладали консолидационные настроения, все это проходило на фоне вышедшей статистики о розничных продажах, выросших в феврале существенно выше прогнозов, тем самым подтвердив улучшение ситуации в экономике США вслед за сильными данными о рынке труда, так доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 существенно не изменилась, оставшись на отметке 2,02% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,22% годовых, показав рост доходности на 0,4 пункта. Вчерашние итоги итальянского аукциона можно назвать неудовлетворительными, по итогам вчерашних аукционов Риму придется заплатить инвесторам, купившим предлагаемые выпуски самый высокий процент с декабря прошлого года. 15-ти летние бонды были проданы в сумме 2 млрд евро под 4,9% годовых, в то время как на предыдущем аукционе доходность была 4,81% годовых; трехлетний бонды были размещены под 2,48% годовых, в то время как на предыдущем аукционе она была 2,3% годовых, объем привлечения составил 3,3 млрд евро. Спрос на бонды оказался слабее чем того ожидали участники рынка показав, bid-to-cover 1.28. Неубедительный аукцион вызвал фиксацию прибыли на вторичном рынке, где доходность десятилетних бондов Италии подрастала в пределах десяти пунктов, к концу дня закрывшись на отметке 4,67% годовых. Доходность испанских десятилетних государственных облигаций так же оказалась под давлением, прибавив порядка пяти пунктов по доходности, показав на закрытии 4,84% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских еврооблигаций Russia 30 по итогам вчерашнего торгового дня подросла на три пункта до уровня 3,18% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 немного расширился, закрепившись на границе 116 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции бумаг рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии сохранился точечный спрос на бумаги надежных заемщиков, так в пределах 0,40% подросли котировки 12-го выпуска Россельхозбанка; незначительно снизилась доходность третьего выпуска ВЭБ-Лизинга; на 0,40% подрос четвертый биржевой выпуск Газпромбанка; 11-ый выпуск волгоградской области закрылся с доходностью 8,28%, показав на закрытии цену 101% от номинала; четвёртый выпуск Башнефти прибавил порядка 0,28%, закрывшись доходностью 8% годовых.