Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ¬нутренней точкой роста дл€ рубл€ остаетс€ налоговый период


[21.07.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

—прос на риск распростран€етс€ лишь на фондовые рынки

ћировые рынки начали неделю с сохранени€ спроса на рискованные активы, который, однако, распростран€лс€ преимущественно лишь на фондовых площадках. —езон квартальных отчетностей, новости по сли€ни€м и поглощени€м в услови€х стабильности валютного рынка культивируют благопри€тные настроени€.

ќптимизму на рынках не мешает риторика ‘едрезерва, котора€ сводитс€ к намерению регул€тора ужесточить денежно-кредитную политику в текущем году. ¬ этом свете наиболее благопри€тно выгл€д€т активы в —Ўј. —ейчас американский фондовый рынок лидирует в росте на фоне р€да позитивных отчетностей компаний и банков, а также некоторых экономических данных. ¬осстановление экономики и накопление значительной части прибыли позвол€ет компани€м активнее реализовывать сделки по поглощени€м, что традиционно подпитывает благопри€тное отношение инвесторов к фондовым активам.

—итуаци€ в √реции заметно см€гчилась с выделением стране бридж-кредита. Ѕанки страны возобновили работу, европейский ÷ентробанк вновь расширил программу экстренного финансировани€. “аким образом, ситуаци€ остаетс€ сложной, но острые проблемы были сглажены действи€ми «тройки». “еперь стороны должны прийти к договоренност€м по бюджетным реформам и, по ожидани€м участников переговоров, новый транш помощи может быть выделен јфинами уже 17 августа.

ƒенежно-кредитный рынок

–ынок стабилен, рублевые ставки без изменений

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник оставалась напр€женной, но дальнейшего ухудшени€ условий удалось избежать благодар€ минимальным движени€м ликвидности. —тоимость 1-дневных кредитов ћЅ  вчера находилась на отметке 12.35% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем также под 12.35% годовых, равно как и междилерское репо с облигаци€ми на 1 день.

ѕотенциал дальнейшего роста рублевых ставок ограничен минимальными движени€ми ликвидности на текущей неделе. ѕик налоговых платежей в 600 млрд руб. придетс€ на начало следующей недели, поэтому именно тогда краткосрочных ставки могут подрасти еще на 10-20 бп.

—кучный старт недели

Ќова€ недел€ на локальном валютном рынке началась с минимальных изменений. Ќовостей, способных задать тон внешним и внутренним площадкам не было, что отразилось в нейтральной динамике большинства индикаторов. ÷ены на нефть потер€ли вчера 1%, что никак не повли€ло на стоимость российской валюты. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины подн€лс€ на 1 коп. до 59.11 руб.  урс доллара также прибавил 1 коп. до 57.00 руб., курс евро - 2 коп. до 61.68 руб. Ќа международном валютном рынке евро осталс€ стабилен к доллару, основна€ пара временно стабилизировалась на отметке $1.0830.

ќтсутствие идей свойственно не только внутреннему рынку. Ќа международных площадках также наблюдаетс€ штиль после пройденных этапов всеобщей напр€женности. —прос на риск остаетс€ невысоким, при этом развивающиес€ рынки наход€тс€ под давлением ожиданий ужесточени€ денежно-кредитной политики американским ‘едрезервом. ÷ены на нефть продолжают отыгрывать иранский фактор, а укрепление индекса доллара на прошлой неделе создает дополнительный повод дл€ коррекции котировок.

¬нутренней точкой роста дл€ рубл€ остаетс€ налоговый период.   концу недели экспортеры могут активизировать свое присутствие на внутреннем валютном рынке и начать продажу валюты дл€ уплаты налогов в начале следующей недели. ¬ то же врем€, дивидендный период, веро€тно, будет оказывать давление на стоимость национальной валюты. «начительна€ часть выплат на прошлой неделе в услови€х слабости нефт€ного рынка может заставить инвесторов конвертировать полученные рубли в валюту.

–оссийский долговой рынок

–оссийские облигации приостановили рост котировок

 отировки российских облигаций в понедельник приостановили рост на фоне скудного новостного потока и слабого спроса на валюты и облигации ≈ћ. ƒоходности суверенных евробондов подросли на в пределах 3 бп – целом на уровне средней динамики ≈ћ, корпоративные выпуски торговались против рынка, а доходности в среднем по сектору опустились на 5-7 бп.

ќ‘« в понедельник дешевели, доходности дальних выпусков подросли на 10 бп и завершили день на уровне 10.5%. —тавки краткосрочных выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, остались без изменений в диапазоне 10-10.1%.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов