Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ¬ ближайшие дни существенного изменени€ рыночной конъюнктуры денежно-кредитного рынка не ожидаетс€


[05.11.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки след€т за риторикой ‘–—-≈÷Ѕ.

ћировые рынки в среду продемонстрировали смешанную динамику. »нвесторы внимательно след€т за потоком за€влений представителей европейского ÷Ѕ и ‘–— —Ўј, что ставит единую валюту под удар.

¬чера глава ≈÷Ѕ за€вил, что регул€тор рассматривает возможности дл€ дополнительного монетарного стимулировани€ экономики. Ќа прошлом заседании ÷ентробанка ћарио ƒраги называл перечень возможных мер от углублени€ отрицательных ставок по депозитам до расширени€ объемов количественного стимулировани€, чем вызвал колоссальное давление на единую валюту. ѕосле он немного ужесточил риторику, назвав вопрос с дополнительным стимулированием нерешенным. ќднако вчера речь ƒраги вновь была полна оптимизма дл€ рынков, что отлично сыграло в паре евро/доллар на контрасте с риторикой ‘–—. √лава ‘–— —Ўј вчера за€вила о сохранении возможности повышени€ базовой процентной ставки до конца текущего года. «а€влени€ …еллен усилили аналогичные €стребиные за€влени€ других представителей ‘–—, что вылилось в рост веро€тности «действий» ‘–— в текущем году с 50% до 58%.

ƒенежно-кредитный рынок

÷Ѕ– ограничил предложение на аукционе репо

”слови€ российского денежно-кредитного рынка во вторник практически не изменились. “екуща€ недел€ на рынке была спокойной, а то незначительно число событий вр€д ли как-то изменит конъюнктуру. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.65% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 11.60% годовых (- 5 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день - под 11.65% годовых (-5 бп). Ќа прошедшем аукционе недельного репо с ÷Ѕ –‘ банкам удалось привлечь всего 570 млрд руб. при спросе в 1.2 трлн руб. и 1.1 трлн руб. на прошлом аукционе.

¬ ближайшие дни мы не ждем существенного изменени€ рыночной конъюнктуры. Ќа текущей неделе никаких важных событий, способных устранить перманентный спрос на рубли, не запланировано, при этом вли€ние со стороны валютного рынка, веро€тно, будет минимальным.

–убль укрепилс€ во вторник, но сегодн€ вр€д ли устоит

“орги на внутреннем валютном рынке во вторник прошли в позитивном дл€ рубл€ ключе. –ост цен на нефть активизировал покупку валют большинства развивающихс€ экономик.  урс бивалютной корзины снизилс€ на 1.20 руб. до 65.35 руб.  урс доллара составил 62.63 руб. (-1.04 руб.), курс евро – 68.67 руб. (-1.39 руб.). Ќа международном валютном рынке евро активно тер€л позиции за последние две торговых сессии. –азница в векторе проводимых монетарных политик ≈÷Ѕ и ‘–— оказывает давление на единую валюту. «а прошедшие два дн€ пара опустилась на 1.5 фигуры до $1.0860.

–убль вошел в привычную коррел€цию с динамикой нефт€ных цен. –ассчитывать на остальные факторы поддержки пока бессмысленно. ¬олатильность большинства активов и риски повышени€ базовой ставки ‘–— в текущем году не позвол€ет нерезидентам про€вить даже спекул€тивный интерес к российским ќ‘«, которые по- прежнему сохран€ют значительный керри, несмотр€ на прошедшее «ралли».

–оссийска€ валюта остаетс€ зажата в тиски 60-65 руб. по курсу доллара. Ќижн€€ граница этого диапазона может вернуть покупки валюты ÷ентробанком, тогда как верхний предел охлаждает спекул€тивный пыл игры против рубл€. ќтсутствие прочих определ€ющих факторов, кроме цены на нефть, сохранит повышенную волатильность обменных курсов.

–оссийский долговой рынок

ƒолговые рынки консолидируютс€

ƒолговые рынки развивающихс€ экономик в среду консолидировались. ѕродолжающийс€ рост доходностей базовых активов на фоне повышени€ веро€тности ужесточени€ монетарной политики ‘–— —Ўј в текущем году приводит к сокращению суверенных спрэдов. –оссийские евробонды вчера дешевели в рамках небольшой коррекции после роста во вторник. ƒоходности в дальнем сегменте подн€лись в среднем на 5 бп.

Ќа рынке рублевого долга во вторник изменений было также немного. ƒоходности дальнего участка кривой ќ‘« прибило к уровню 10% годовых, тогда как средний участок кривой остаетс€ на уровне 10.10% годовых. –ост котировок нефти и укрепление рубл€ могут запустить угасшее «ралли» на рынке ќ‘«. ¬ противовес играет инфл€ционна€ риторика ÷ентробанка и снижение притока нерезидентов на рынок госдолга.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов