Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ”плата Ќƒѕ» и акцизов незначительно подн€ла ставки ћЅ 


[26.06.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок долга

—татистика из —Ўј позволила рынкам скорректироватьс€ вверх

–€д позитивных событий во вторник позволил глобальных рынкам развернуть негативный тренд. —итуаци€ на финансовых рынках  ита€ начинает постепенно стабилизироватьс€ по мере поддерживающих за€влений ÷ентробанка о готовности предоставл€ть ликвидность всем банкам, которые испытывают трудности. ЌЅ  ита€ уже оказал поддержку р€ду банков и готов действовать дальше дл€ обеспечени€ стабильности денежного рынка. ћежду тем, даже относительно непродолжительна€ паника на финансовых рынках может негативно повли€ть на экономику: заимствовани€ дл€ китайских компаний в последние мес€цы стали дороже, соответственно объемы – меньше.

¬ —Ўј были опубликованы данные, настолько хорошие, что инвесторы не смогли рассматривать их через призму возможных реакций со стороны ‘–—, а просто отыгрывали очередные сигналы улучшени€ состо€ни€ экономики. «аказы на товары длительного пользовани€ в мае выросли на 3.6% - столько же, сколько и в апреле.  онсенсус-прогноз предполагал рост на 3.0%. ќсновной рост заказов пришелс€ на транспортную компоненту, без ее учета рост составил 0.7% (прогноз – 0.0%).  роме того, отмечаетс€ фронтальный рост в группе капитальных товаров – свидетельство того, что компании ускор€ют реализацию инвестпрограмм. », как видно по опережающим индикаторам потреблени€, делают это вполне оправданно. »ндекс потребительского довери€ в июне увеличилс€ до 81.4 п. против 74.3 п. в мае, при этом прогноз предполагал снижение показател€. ¬ сфере жилой недвижимости также отмечаетс€ продолжение восстановительного роста. ќбъем продаж новостроек увеличилс€ в мае на 2.3% (до 476 тыс. домов) против ожидавшегос€ роста на 1.3%. Ѕлок этих данных указывает на сохранение позитивных экономических перспектив дл€ —Ўј, что может стать поводом дл€ пересмотра в меньшую сторону масштабов стимулирующих программ со стороны ‘–— —Ўј.

ƒенежно-кредитный рынок

”плата Ќƒѕ» и акцизов незначительно подн€ла ставки ћЅ 

 онъюнктура локального денежно-кредитного рынка во вторник немного ухудшилась в ответ на прошедшие платежи по Ќƒѕ» и акцизам, которые изъ€ли из банковской системы пор€дка 290 млрд руб. –ост процентных ставок, однако, оказалс€ минимальным, поскольку ÷ентробанк полностью удовлетворил возросший спрос на аукционах пр€мого репо. Ѕанки привлекли 468 млрд руб. (281 млрд руб. в понедельник) на 1 день и 1.54 трлн руб. на 7 дней (1.68 млрд руб. на прошлой неделе). ¬ результате уровень краткосрочных процентных ставок повысилс€ всего на 5-10 бп: кредиты овернайт на рынке ћЅ  вчера обходились в среднем под 6.55% годовых, междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 6.10% годовых. —егодн€ утром сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘ увеличилась на 36.2 млрд руб. до 1 097.6 млрд руб.

‘инальный аккорд налогового периода июн€ состоитс€ в п€тницу, когда предсто€т платежи по налогу на прибыль, которые потребуют из системы около 200 млрд руб. ”читыва€ щедрость ÷ентробанка на аукционах по предоставлению банкам краткосрочной ликвидности, дальнейшего роста процентных ставок денежного рынка произойти не должно.

–убль утратил внутреннюю поддержку

“орги на валютном рынке вчера завершились ростом курса бивалютной корзины на 10 коп. до отметки 37.41 руб. Ќесмотр€ на общую умеренно-позитивную ситуацию на внешних рынках, котировки нефти так и не смогли продемонстрировать рост под натиском сдерживающих новостей из  ита€. ÷ена баррел€ сорта Ѕрент по итогам дн€ практически не изменилась, оставшись чуть выше отметки 101 долл. ¬нутренние поддерживающие услови€ с окончанием платежей по Ќƒѕ» и акцизам также были не слишком сильны. ћы ожидаем кратковременной передышки на рынке, поскольку за последние 2 недели произошла некотора€ разбалансировка сил. ¬прочем, негативные фундаментальные факторы дл€ российской валюты пока преобладают.

–оссийский долговой рынок

ѕозитивна€ статистика вернула спрос в российские евробонды

–оссийский сегмент восстанавливает позиции на фоне роста аппетита к риску после выхода блока позитивной статистики по экономике —Ўј. —преды суверенных бумаг сузились на 20-25 бп, ценовой рост ликвидных выпусков составл€л 100-170 бп.  орпоративный сектор также преимущественно дорожал, а рост котировок в среднем по рынку составил 70 бп. ¬ числе локомотивов роста находились средние с точки зрени€ дюрации выпуски ¬“Ѕ, дальние выпуски –оснефти, ¬ЁЅа и —бербанка – рост котировок во всех случа€х составл€л 100-150 бп. ¬ секторе частных компаний схожие результаты показали дальние выпуски Ћукойла и —еверстали.

–ублевые облигации восстановили часть потерь

–ублевые облигации восстановили часть потерь понедельника. Ќа рынке ќ‘« снижение доходностей на дальнем участке кривой составило 10-15 бп, ближний конец кривой завершил день разнонаправлено с изменением доходностей в диапазоне +/- 10 бп.  орпоративный сектор не имел единого тренда. јктивность на среднем участке кривой была заметна в выпусках ¬“Ѕ Ѕќ-21, ‘—  25, выше по уровню кредитного риска активность присутствовала в выпуске “≈Ћ≈2 03. ƒальше по дюрации выдел€лись обороты в 5-летних выпусках –усгидро, сделки в которых проходили в широких ценовых диапазонах.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов