Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: —прос на риск на внешних площадках присутствует


[17.07.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

≈вро дешевеет на √реции и итогах заседани€ ≈÷Ѕ

Ќастроени€ на мировых площадках в четверг были позитивными, что, однако, не мешало доллару —Ўј укрепл€тьс€. —ущественные риски и неопределенность, которые были актуальны еще неделю назад, сейчас не выгл€д€т столь опасными, что повышает спрос на рискованные активы.

√реческа€ истори€ идет по наиболее благопри€тному с точки зрени€ рынков сценарию. ≈вропейский ÷ентробанк вновь расширил предельные объемы кредитовани€ греческих банков, а чиновники из еврозоны фактически гарантируют стране отсутствие проблем с внешними выплатами. ¬ рамках содействи€ с «тройкой» √реции будет выделен бридж-кредит, а на повестке дн€ сейчас стоит вопрос о возможност€х сокращени€ долгового бремени страны. Ќа этом фоне протесты в јфинах не выгл€д€т опасными, однако не позвол€ют оптимизму про€витьс€ в полную силу. «аседание европейского ÷ентробанка вчера прошло в ожидаемом ключе. ћарио ƒраги уделил значительную часть пресс-конференции ситуации в √реции. ¬ отношении перспектив экономики и денежно-кредитной политики его слова не были сюрпризом дл€ рынков: выкуп активов темпами 60 млрд евро в мес€ц продолжатс€ до по€влени€ признаков устойчивости инфл€ционного давлени€. ѕодобные за€влени€ идут в противовес риторике ‘–— —Ўј, где все активнее задумываютс€ о повышении базовой процентной ставки до конца текущего года.

—езон квартальных результатов компаний и банков в этот раз находитс€ несколько в тени глобальных новостей. “ем не менее, вчера рынок получил порцию сильных финансовых показателей от Citigroup, Ebay и Intel, что придало дополнительный импульс к росту фондовых индексов.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка стабильны, следующа€ недел€ будет спокойной

–оссийский денежно-кредитный рынок остаетс€ без особых изменений. ”ровень краткосрочных процентных ставок за текущую неделю вырос в среднем на 50 бп., отража€ снижение эффекта от бюджетных вливаний в банковскую систему и повышенный спрос на рублевую ликвидность дл€ уплаты налогов и дивидендов. —тоимость 1-дневных кредитов ћЅ  вчера находилась на отметке 12.25% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.30% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 12.35% годовых.

—ледующа€ недел€ обещает быть спокойной дл€ локального рынка. ѕик налоговых платежей придетс€ лишь на 27 июл€, когда на уплату Ќƒ—, Ќƒѕ» и акцизов потребуетс€ около 600 млрд руб. ƒо этого периода потенциал роста краткосрочных процентных ставок невелик (20-30 бп).

–убль стабилен, особых идей нет

–оссийска€ валюта сохран€ет стабильность на фоне незначительных колебаний нефти и укреплени€ доллара на международных площадках. ¬нутренние идеи дл€ рубл€ отсутствуют, что обуславливает невысокую спекул€тивную активность. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины снизилс€ на 0.20 руб. до 59.19 руб.  урс доллара прибавил 1 коп. руб. до 56.95 руб., курс евро опустилс€ на 0.45 руб. до 61.93 руб. Ќа международном валютном рынке евро оказалс€ под давлением голубиных за€влений главы европейского ÷Ѕ, тогда как доллар, напротив, испытал поддержку от за€влений главы ‘едерезерва, планирующего в текущем году подн€ть базовую процентную ставку. ¬ результате основна€ пара потер€ла еще около 70 бп, снизившись до отметки $1.0880.

 отировки нефти не спешат продолжать снижение, несмотр€ на достигнутые договоренности по »рану, а также возобновившеес€ укрепление доллара.  роме того, градус глобальной напр€женности утих, ситуаци€ в  итае и √реции постепенно улучшаетс€ и не вызывает прежних опасений и неопределенности.

—егодн€ рубль может оказатьс€ под небольшим давлением к доллару и евро, поскольку цены на нефть немного снизились. ¬ то же врем€, мы не видим причин дл€ серьезных колебаний курсов сегодн€. —прос на риск на внешних площадках присутствует, а укрепление доллара приостановилось.

–оссийский долговой рынок

≈врооблигаци€х остаютс€ в лидерах ≈ћ

–оссийские еврооблигации в четверг находились на траектории последних дней и продолжили снижение доходностей, опережа€ средние показатели ≈ћ. ƒоходности вдоль суверенной кривой снизились на 3-5 бп, в корпоративном секторе снижение ставок составило в среднем 10-15 бп. Ћучше рынка выгл€дели выпуски ¬“Ѕ и —бербанка – снижение доходностей вдоль кривой в обоих случа€х составл€ло 20-25 бп.

¬ ќ‘« очередной всплеск спроса

–ублевые облигации провели весьма успешный день.  отировки ќ‘« показали внушительный рост на фоне в целом нейтральной динамики нефти, валют и локальных облигаций ≈ћ. ќсновной позитив дл€ инвесторов в рублевый госдолг, по-видимому, исходил со стороны новостей о внушительном объеме переподписки и доли нерезидентов в книге за€вок на новые индексируемые ќ‘«. ƒоходности вдоль кривой по итогам дн€ снизились на 15-20 бп.  раткосрочные ставки по бумагам, расположенным в пределах годового отрезка кривой, находились в диапазоне 10.1-10.2%, доходности долгосрочных выпусков завершили день на отметке 10.4% (-20 бп).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов