Внешний рынок долга

Рынки сохраняют спокойствие, несмотря на растущие риски рецессии в центральных экономиках еврозоны

Внешние рынки в среду находились в спокойном состоянии, чему способствовал достаточно скудный новостной поток. В ряду значимых событий дня – негативные оценки роста в 3К12 (ВВП -0.1% г/г) и продолжающееся снижение индекса деловых настроений, опубликованные Банком Франции. В сочетании с июньским снижением индексов промпроизводства в Германии, которые также были опубликованы в среду, эти данные означают, что риски европейской рецессии подошли вплотную к центральным экономикам региона. Среди факторов, теоретически способных поддержать спрос на российский риск, можно было выделить данные по запасам нефти, опубликованные в США, которые двинули котировки Brent почти на 1.5% в район отметки $113/барр. Сегодня утром был опубликован блок июльских данных по экономике Китая. Ключевые цифры – дальнейшее снижение инфляции, что в сочетании с замедлением показателей промпроизводства и розничных продаж повышает шансы на объявление новых монетарных стимулов со стороны НацБанка.

Российский долговой рынок

В евробондах продолжается фиксация прибыли

В российском сегменте в среду укрепились коррекционные настроения. Растущие европейские риски перевешивают фактор дорогой нефти и вынуждают инвесторов более активно фиксировать прибыль. В результате биды вдоль суверенной кривой опустились в среднем более чем на 25 бп, «тридцатка» торговалась ниже отметки 126%, котировки дальнего выпуска Россия’42 также опустились под отметку 120%. Корпоративный сектор завершил день фронтальным снижением цен, носившим достаточно сдержанный характер: в среднем по рынку котировки потеряли не более 25 бп.

Котировки на локальном рынке корректируются

Локальный рынок в течение дня демонстрировал негативную динамику в сегменте госбумаг, что было в большей степени связано с сокращением лимитов по операциям рефинансирования ЦБ и в целом не помешало Минфину провести неплохие аукционы в 7-и 15-летних выпусках 26208 и 26207. Размещения прошли при почти двукратной переподписке по верхним границам заявленных диапазонов, фактические размещенные объемы составили более 90% совокупного предложения в 30 (15+15) млрд руб. На вторичке к концу дня биды в выпусках опустились в среднем на 5 бп относительно аукционных цен. В целом же снижение котировок на дальнем участке кривой ОФЗ в среднем составило порядка 15 бп, цены на ближней и средней дюрации в среднем просели в пределах 5 бп. Корпоративный сектор также выглядел заметно слабее чем в первые дни недели. Активность сместилась ближе к началу кривой, ближе к дальнему концу кривой негативную динамику показал выпуск РЖД 16 (-25 бп), на участке вредней дюрации снижение котировок показали выпуски ВЭБ-Лизинг 9 и РСХБ 14, чуть лучше выглядел РСХБ 16.