Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: –убль вновь прикован к динамике нефт€ных котировок


[03.03.2017]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки корректируютс€

ћировые рынки в четверг приступили к понижательной коррекции, после того как фондовые индексы —Ўј накануне обновили исторические рекорды. ƒоллар продолжает укрепление на за€влени€ из ‘–— по повышению базовой процентной ставки на ближайшем заседании.

¬чера руководители ‘–— подтвердили, что ужесточение денежно-кредитной политики в текущем мес€це весьма веро€тно. “ак, член совета управл€ющих Ћейл Ѕрейнард вчера за€вила, что повышение базовой процентной ставки станет уместным в ближайшее врем€. ≈е коллега ƒжером ѕауэлл также за€вил, что аргументы дл€ дальнейшего ужесточени€ процентной политики налицо, поэтому ‘–— будет рассматривать этот вопрос на ближайшем заседании.

—реди экономической статистики стоит выделить еженедельные данные по рынку труда. “ак, число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на прошлой неделе на 19 тыс. до 223 тыс., что стало минимумом с 1973 года. ¬ ранее опубликованной "Ѕежевой" книге ‘–— также отмечаетс€ стабильно комфортна€ динамика зан€тости. ¬се это говорит о том, что, если статистика по рынку труда —Ўј, публикуема€ в конце следующей недели, окажетс€ на уровне рыночных ожиданий, ‘–— повысит ставку на заседании в марте.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка улучшаютс€

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшилась. ѕриток свежей ликвидности по бюджетному каналу опускает уровень краткосрочных процентных ставок, которые ранее подросли на фоне налогового периода. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.20% годовых (-7 бп), 7- дневные – под 10.28% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 9.95% годовых (-22 бп).

— начала текущего мес€ца рублевый овернайт уже снизилс€ на 20 бп, что стало следствием относительно невысоких объемов абсорбировани€ ликвидности на депозитном аукционе ÷Ѕ –‘ и притока денег по каналу бюджета. ¬ ближайшие дни услови€ рынка должны остатьс€ благопри€тными.

–убль умеренно подешевел вслед за нефтью

¬алютные торги четверга прошли дл€ рубл€ с потер€ми. –оссийска€ валюта дешевела на фоне аналогичной динамики нефт€ного рынка. ƒальнейшее укрепление доллара на фоне возросших ожиданий на мартовское заседание ‘–— снижает интерес к рискованным валютам.  урс доллара составил на закрытие 58.81 руб. (+50 коп.), курс евро – 61.80 руб. (+35 коп.) Ќа международном валютном рынке доллар укрепл€лс€ к евро после €стребиных за€влений, на этот раз из —овета управл€ющих ‘едрезерва. ѕо итогам дн€ основна€ валютна€ пара снизилась на 40 бп до отметки $1.0510.

–убль вновь прикован к динамике нефт€ных котировок, поскольку более важный драйверов у него попросту нет. Ќалоговый период завершен, денежные власти спокойно реагируют на текущие обменные курсы, активна€ фаза очередной волны carry trade на фоне резко изменившихс€ ожиданий по мартовскому заседанию ‘–—, похоже, миновала. ¬се это заставл€ет рубль вернутьс€ к более тесной коррел€ции с динамикой нефт€ных цен. —ырьевые рынки в целом наход€тс€ под давлением со стороны укрепл€ющегос€ доллара. Ќефт€ные цены снижаютс€ также после данных о росте запасов в —Ўј, а также в опасении данных об активности буровых установок, которые будут опубликованы сегодн€.

–оссийский долговой рынок

ƒолговые рынки под давлением

≈вробонды развивающихс€ экономик вчера слабо дешевели на фоне продолжающегос€ роста доходностей базовых активов. ѕредставители ‘–— не двусмысленно дают инвесторам пон€ть, что повышение базовой процентной ставки в марте весьма веро€тно. Ќа этом фоне суверенные кредитные спрэды остаютс€ без изменений. –оссийские евробонды плавно дешевеют вслед за остальными бумагами ≈ћ.

Ќа внутреннем долговом рынке доходности плавно подрастают на фоне дешевеющего рубл€. »нтерес нерезидентов к рублевому долгу постепенно снижаетс€ в свете резкой смены ожиданий вокруг ‘–— и дешевеющего рубл€. Ќаибольшее давление испытывают ќ‘« в сегменте 2-5 лет, доходности здесь вчера подн€лись на 5-8 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов