Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ѕри стабилизации цены баррел€ нефти в пределах $46-47 рубль может потер€ть еще около 5%, если инвесторы не получат позитивных новостей


[28.10.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

—прос на риск минимален

ћировые рынки второй день подр€д не решаютс€ на заметные движени€ по большинству групп активов. —лаба€ статистика из —Ўј теоретически повышает веро€тность сохранени€ м€гкой риторики ‘–— по итогам сегодн€шнего заседани€, но инвесторы предпочитают дождатьс€ важного событи€ текущей недели.

ќпубликованна€ вчера статистика в —Ўј была слабой, однако в преддверии итогов заседани€ ‘–— реакци€ инвесторов на нее была сдержанной. «аказы на товары длительного пользовани€ в сент€бре снизились на 1.2% м/м после снижени€ на 3.0% в августе. ќбъем заказов в контрольной группе (без учета волатильных компонент обороны и гражданской авиации) снизилс€ на 0.3% м/м против ожиданий роста в среднем на 0.2%. ƒанные по индексу потребительского довери€ также разочаровали, он снизилс€ со 102.6 п до 97.6 п. “аким образом, низка€ инфл€ци€ и стоимость бензина пока не могут больше оказывать поддержку потребительской активности.

ќптимальным решение ‘–— —Ўј по итогам сегодн€шнего заседани€ €вл€етс€ повтор риторики сент€брьского заседани€. — момента прошлой встречи  омитета экономика —Ўј не улучшилась, поэтому формальных поводов дл€ ужесточени€ риторики нет.

ƒенежно-кредитный рынок

—егодн€ завершаетс€ налоговый период окт€бр€

”слови€ российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились.  онъюнктура рынка не спешит восстанавливатьс€ после пика налоговых выплат, осуществленных в понедельник. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты обходились в среднем под 11,70% годовых, 7-дневные – также под 11,70% годовых, равно как и междилерское репо с облигаци€ми на 1 день - под 11,70%.

Ќалоговый период окт€бр€ завершитс€ сегодн€, пройдет уплата налога на прибыль (около 200 млрд руб.).  роме того, сегодн€ предстоит вернуть  азначейству еще 450 млрд руб., что покрываетс€ новым предложением. “аким образом, рынок прошел пиковые платежи с минимальными потер€ми, но ставки могут оставатьс€ на повышенных значени€х в ближайшие дни.

–убль постепенно возвращаетс€ к «справедливым» уровн€м

¬торник на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. ќкончание налоговой поддержки и снижение нефт€ных котировок лишило рубль двухнедельного лидерства среди валют развивающихс€ экономик и вывело его в абсолютные аутсайдеры.  урс бивалютной корзины вчера вырос на 1.92 руб. до 67.93 руб.  урс доллара составил 64.90 руб. (+1.82 руб.), курс евро – 71.63 руб. (+1.98 руб.). Ќа международном валютном рынке основна€ валютна€ пара сохранила стабильность, дожида€сь итого заседани€ ‘–— —Ўј, которые будут объ€влены сегодн€ вечером. ѕо итогам дн€ основна€ пара осталась вблизи уровн€ $1.1050.

—итуаци€ на валютном рынке пока не похожа на панику: объемы торгов выросли незначительно, тогда как у спекул€нтов накопилось достаточно поводов дл€ усилени€ давлени€ на рубль. — середины окт€бр€ российска€ валюта лидировала среди ≈ћ по укреплению благодар€ действи€м экспортеров и росту спроса на ќ‘« в ожидании см€гчени€ процентной политики ÷Ѕ–. “ем не менее, существенно отстранитьс€ от динамики нефт€ных цен так и не удалось. »х снижение ниже уровн€ 47 долл. за барр. при отсутствии поддержки от экспортеров возвращает российскую валюту с небес на землю. ¬чера среднее снижение основных валют ≈ћ к доллару составл€ло около 0.6%, тогда как рубль потер€л более 3%.

ѕотенциал ослаблени€ рубл€ сохран€етс€. ѕри стабилизации цены баррел€ нефти в пределах 46-47 долл. рубль может потер€ть еще около 5%, если инвесторы не получат позитивных новостей. ¬ то же врем€, ослабление рубл€ на текущей неделе может заставить ÷ентробанк воздержатьс€ от см€гчени€ денежно-кредитной политики, что ограниченно поддержит российскую валюту.

–оссийский долговой рынок

ƒолговые рынки снижаютс€

ƒолговые рынки развивающихс€ экономик вчера оказались под давлением низкого интереса к риску на большинстве мировых площадок. ќжидание итогов заседани€ ‘–— держит в напр€жении инвесторов, однако доходности базовых активов снижаютс€. –оссийские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики развивающихс€ рынков. ƒоходности в дальнем сегменте опустились на 10-12 бп, тогда как в среднем сегменте их рост доходил до 15 бп.

¬нутренний долговый рынок находитс€ под прессингом слабеющего рубл€. »менно перспективы ослаблени€ национальной валюты заставл€ют рушат прогнозы инвесторов по дальнейшему снижению размера ключевой ставки российским ÷ентробанком. Ћидировавший среди локальных долговых рынков сегмент ќ‘« вчера был €вным аутсайдером. ƒоходностина среднем участке кривой расположились близи уровн€ 10.20-10.25%, дальний участок – на 10.10-10.15% (+10-15 бп).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов