Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ќбстановка на денежно-кредитном рынке –‘ остаетс€ напр€женной


[12.11.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

Ќа рынках цар€т смешанные настроени€

ћировые рынки в среду не смогли определитьс€ с единым трендом. јзиатские и европейские площадки возобновили умеренный оптимизм, тогда как в —Ўј продажи в сегменте рискованных активов сохранились.

—татистика из  ита€ за окт€брь оказалась смешанной. “емпы роста промпрозизводства замедлились к весенним минимумам, однако потребительска€ активность была на высоких значени€х. ѕосле недавнего понижени€ прогнозов роста китайского ¬¬ѕ со стороны ќЁ—– инвесторы вновь критично оценивают перспективы страны. ¬ ≈вропе основной оптимизм исходил со стороны рынка сли€ний и поглощений, который традиционно подогревает интерес к фондовому рынку. ¬месте с тем, в ≈вропе вновь формируютс€ признаки политической напр€женности в отдельных периферийных странах, что, однако воспринимаетс€ рынками как очередной повод дл€ европейского ÷ентробанка см€гчить финансовые услови€ в регионе.

—егодн€ рынки будут находитьс€ в ожидании выступлени€ главы ‘–—, а также глав р€да ‘–Ѕ. —уд€ по динамике основной валютной пары, инвесторы уже включили в котировки декабрьское повышение базовой долларовой ставки. ¬месте с тем, проблемы  ита€ продолжают оказывать давление на сырьевые рынки, что отразитс€ в сохранении умеренных инфл€ционных перспектив.

ƒенежно-кредитный рынок

”меренный дефицит ликвидности сохран€етс€

”слови€ российского денежно-кредитного рынка в среду немного ухудшились. ќслабление рубл€ и попытка ÷ентробанка найти баланс между собственным предложением денег и бюджетных вливаний в банковскую систему пока выливаетс€ в небольшой рост краткосрочных процентных ставок. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.65% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 11.70% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день - под 11.60% годовых.

Ѕлижайша€ перспектива денежного рынка выгл€дит нейтральной. ”частники рынка сохран€ют надежду на приток ликвидности по бюджетному каналу, что должно ослабить рыночную напр€женность.

–убль сопротивл€етс€ снижению цен на нефть

Ќастроени€ на внутреннем валютном рынке в среду были подавленными. –убль находилс€ под давлением нефт€ных котировок, которые обновили краткосрочные минимумы. “ем не менее, не слишком комфортна€ ситуаци€ на денежном рынке и надежда на приход экспортеров минимизировали потери рубл€.  урс бивалютной корзины вчера снизилс€ на 97 коп. до 67.62 руб.  урс доллара составил 65.42 руб. (+86 коп.), курс евро – 70.30 руб. (+1.10 руб.). Ќа международном валютном рынке евро предприн€л удачную попытку коррекции после нескольких дней снижени€ по отношению к доллару. ¬ результате основна€ пара подн€лась на 30 бп до $1.0740.

–убль остаетс€ без самосто€тельных движений, а динамика курсов определ€етс€ лишь изменением нефт€ных цен. ¬чера рублева€ цена нефти опустилась ниже уровн€ в 3000 руб., что свидетельствует об отставании темпов ослаблени€ рубл€ от динамики нефт€ных котировок и указывает на возможное ослабление российский валюты, если они задержатс€ на локальных минимумах.

¬нутренние источники поддержки рубл€ пока отсутствуют, но могут быть про€влены во второй половине следующей недели, когда экспортеры выйдут на рынок с продажей валюты под уплату налогов. ќбстановка на денежно-кредитном рынке остаетс€ напр€женной, поэтому предложение валюты может оказать поддержку рублю.

–оссийский долговой рынок

—прос на инфл€ционные ќ‘« сохран€етс€ высоким

ƒолговые рынки развивающихс€ экономик в среду немного подросли на фоне умеренно позитивных настроений в первой половине суток. ƒоходности базовых активов стабильны, что позвол€ет нивелировать недавнее расширение суверенных спрэдов. –оссийские евробонды после небольшой передышки вернулись к небольшому росту. ƒоходности в дальнем сегменте вчера опустились на 7 бп, на среднем участке – на 2-4 бп.

ѕрошедший вчера аукцион ћинфина указал на сохранение высокого спроса со стороны инвесторов на инфл€ционные ќ‘«. ќбъем размещени€ ќ‘«-»Ќ 52001 составил 30.5 млрд руб., при этом спрос был выше предложени€ в 2.4 раза. Ќесмотр€ на риски реализации коррекционного сценари€, спрос на традиционные ќ‘« в силе. ƒоходности на дальнем конце кривой опустились на 7-8 бп и немного меньше на среднем участке.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов