Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ћ¬‘ подлил масла в огонь нерешительности  онгрессменов —Ўј


[09.10.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

ћ¬‘ подлил масла в огонь нерешительности  онгрессменов —Ўј

√лобальные рынки остаютс€ в депрессивном состо€нии на фоне нерешенности политического кризиса в —Ўј. ќтсутствие публикации американской экономической статистики начало компенсироватьс€ удачно стартовавшим вчера сезоном корпоративных отчетов. “ак, опубликованные уже после закрыти€ торговой сессии в —Ўј финрезультаты компании Alcoa задали текущему сезону хороший старт. ѕрибыль компании в расчете на акцию составила 0.11 долл. при ожидани€х рынка увидеть 0.06 долл. на акцию.  роме того, компани€ не стала ухудшать прогноз спроса в металлургическом секторе, оставив его на уровне 7% в текущем году дл€ алюмини€. ¬ п€тницу первые квартальные результаты будут опубликованы и в финансовом секторе (JPMorgan и Wells Fargo).

’од политических баталий в —Ўј вчера не изменилс€ принципиально. ќбе силы  онгресса не стрем€тс€ идти на компромиссы. Ѕелый дом предлагает выработать краткосрочное решение, чтобы избежать дефолта и выиграть врем€ дл€ дальнейших переговоров, однако республиканцы против подобных решений. ƒополнительное давление на рынки оказало также понижение прогнозов дл€ мировой экономики на текущий и следующий годы со стороны ћ¬‘. ‘онд ожидает, что в текущем году мировой ¬¬ѕ подниметс€ на 2.9% (ранее – 3.1%), а в 2014 г. – на 3.6% (3.8% ранее). ¬о многом снижение прогноза обусловило снижение ожиданий роста развивающихс€ экономик с 5.0% до 4.5% в текущем году. ƒл€ –оссии прогноз роста понижен симметрично до 1.5% и 3.0% в 2013 г. и 2014 г. (ранее 2.5% и 3.3%).

Ќесговорчивость американских конгрессменов и ухудшение прогнозов со стороны ћ¬‘ €вл€ютс€ достаточным поводами дл€ того, чтобы мировые рынки продолжили без интереса смотреть на рискованные активы.

ƒенежно-кредитный рынок

—тавки ћЅ  продолжают снижатьс€

–оссийский денежно-кредитный рынок сохран€ет хорошую форму, чему способствует отсутствие существенных отвлечений ликвидности и насыщение рынка деньгами от ћинфина. ¬ результате, конъюнктура рынка и уровень краткосрочных процентных ставок наход€тс€ на наиболее комфортных значени€х текущего года.  редиты овернайт на рынке ћЅ  обходились в среднем под 5.05% годовых (-10 бп), междилерское репо облигаци€ми на 1 день – под 5.30% годовых (-20 бп). Ќа аукционе пр€мого репо с ÷Ѕ –‘ банкам удалось привлечь на 1 день 11 млрд руб. при спросе в 13 млрд руб. и 1.79 трлн руб. на 7 дней (2.20 трлн руб. неделей ранее).

—толь комфортные услови€ рынка могут начать ухудшение уже на следующей неделе, когда начнетс€ налоговый период окт€бр€. Ёто же подтверждает необычно широкий спрэд между 1- и 7-дневными ставками ћЅ  (более 70 бп), а также по-прежнему высокий спрос на недельное фондирование в ÷Ѕ –‘.

–убль сдал позиции после понижени€ экономических прогнозов ћ¬‘

Ѕольша€ часть валютной сессии вторника протекала нейтрально дл€ рубл€, курс бивалютной корзины держалс€ чуть ниже значений начала недели. —итуаци€ изменилась к вечеру, когда глобальные рынки начали негативно реагировать на понижение прогнозов дл€ мировой экономики, в том числе российской. ¬ целом внешний фон остаетс€ умеренно-негативным, отража€ также нерешенность вопросов бюджетной политики и лимита госдолга —Ўј. ѕо итогам суток курс бивалютной корзины вырос на 15 коп. до отметки 37.60 руб. ¬ текущих услови€х рубль может продолжить небольшое ослабление, однако затем должен вновь вернутьс€ в диапазон 37.30-37.60 руб. за корзину валют. Ќемаловажным дл€ российской валюты также станет заседание ÷ентробанка 14 окт€бр€, которое укажет на возможную будущую динамику процентных ставок.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды без существенных изменений

–оссийский сегмент евробондов во вторник выгл€дел несколько слабее сопоставимых ≈ћ. ¬ рамках суверенного сегмента наблюдалось разнонаправленное движение цен, дальние выпуски преимущественно дешевели, однако ценовые потери при этом не превышали 25 бп. —уверенные спреды расширились на 2-3 бп, отража€ преимущественно рост доходностей UST.  орпоративный сектор торговалс€ в рамках бокового тренда, а изменение котировок в среднем по рынку не выходило за рамки диапазона +/- 10 бп.

–ублевые облигации без заметных изменений, за исключением активизации продавцов в выпуске –усал 07

¬торник не изменил состо€ние рынка рублевых облигаций. ƒоходности на дальнем участке кривой подросли на 2-3 бп, а основна€ активность по-прежнему наблюдалась в пределах годовой дюрации. ћинфин обнародовал ориентиры к сегодн€шним аукционам в 6-летнем выпуске 26210 (6.95-7%) и 15-летнем 26212 (7.75-7.80%), которые оказались без сюрпризов: верхние ориентиры диапазонов находились в районе рыночных бидов.  орпоративный сектор топталс€ на месте, за исключением полугодового выпуска –усал 07, где в очередной раз активизировались продавцы. ¬ результате, биды в выпуске опустились более чем на 30 бп, а их доходность вновь приблизилась к отметке 30% годовых.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов