Внешний рынок долга

Италия и Испания не спешат с решениями о помощи на фоне углубления рецессии

Глобальные рынки провели вторник в нейтральном ключе, а в качестве источников наиболее интересных новостей оставались процессы внутриполитической жизни Испании и Италии, определяющие вероятность и детали официальных обращений правительств в европейским стабфондам, открывающих путь к новым программам интервенций ЕЦБ. Растущая актуальность этого вопроса позволила представителям итальянских оппозиционных партий выдвигать альтернативные и подчас фантастические предложения решения экономических проблем за счет внутренних ресурсов, которые, по-видимому, нацелены на избирателей в преддверии скорого старта избирательной кампании. Испания хотя и выглядит на шаг ближе к непростому решению, но также не спешит форсировать события, ссылаясь на отсутствие ясности в деталях и, очевидно, стремясь получить послабления в вопросах условий предоставления средств и степени европейского контроля. В пользу стран играет отсутствие больших размещений в ближайшие недели, которое дает правительствам время на раздумья и переговоры с лидерами еврозоны. Из важной статистики стоит выделить предварительные данные по ВВП Италии за 2К12, которые хотя и показали углубление рецессии и расширение спада в промышленности, но по большому счету не произвели впечатления на инвесторов: доходности вдоль итальянской кривой к концу дня прибавили в среднем не более 10 бп.

Российский долговой рынок

Суверенные евробонды фиксируют прибыль

Котировки в российском сегменте в среду опустились, отражая желание инвесторов зафиксировать прибыль на фоне рисков нарастания неопределенности в Европе. Биды на дальнем участке суверенной кривой опустились в среднем на 25 бп, тем не менее котировки ликвидных бумаг находятся недалеко от максимальных значений: "тридцатка" остается в районе отметки 126%, дальний Россия’42 – выше уровня 120%. Корпоративный сектор в целом показал позитивную динамику. Котировки в среднем по рынку подросли на 25 бп, цены дальних выпусков Газпрома выросли на полфигуры, схожий результат показала кривая ВЭба, среди частных компаний выделялись выпуски Евраза, завершившие день ростом котировок в среднем на 75 бп.

Локальный рынок в боковике

Локальный рынок провел вторник в боковом тренде, игнорируя продолжение ралли на рынке нефти. Котировки длинных ОФЗ даже несколько снизились – в среднем не более чем на 15 бп – очевидно, отражая желание инвесторов зафиксировать прибыль после более чем недельного роста. В корпоративном сегменте ближе к дальнему участку кривой неплохую динамику показали выпуски МТС 7 и Русгидро 1, прибавившие в ценах порядка 50 бп.