Внешний рынок долга

Геополитика снизила котировки активов EM

Траектория глобальных рынков в начале новой недели складывалась с оглядкой на растущие геополитические риски. В частности, развитие конфликта в Ираке и тупик в российско-украинских газовых переговорах значительно сбили аппетиты инвесторов в отношении рисковых активов и вылились в снижение по широкому спектру индексов, валют и спредов EM. Фондовые индексы в Европе также снизились в пределах процента, в США же настроения инвесторов удалось поддержать неплохим майским отчетом о состоянии промышленности, а также июньским индексом деловой активности штата Нью-Йорк, значения которых несколько превысили ожидания инвесторов. В отношении госдолга помимо наметившегося risk aversion, поддержку доходностям UST в преддверии стартующего сегодня двухдневного заседания FOMC оказал также МВФ, снизивший в своем отчете долгосрочные прогнозы роста американской экономики. 10-летние UST на этом фоне завершили день на отметке 2.60%. Сегодня в США предстоит публикация майских данных по инфляции, а также блока данных по жилищному сектору, которые окончательно оформят ожидания относительно исхода заседания по ставке.

Российский долговой рынок

Евробонды ускорили темпы снижения

Котировки российских еврооблигаций в понедельник остались на нисходящей траектории и выглядели хуже средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой по итогам дня выросли на 10-15 бп, наиболее ощутимо просел участок 3-4 летней дюрации, где доходности выросли на 20 бп. Ценовые потери 30-летних бенчмарков составили порядка 130 бп, «тридцатка» подешевела на 65 бп. Корпоративный сектор продолжил фронтальное снижение цен более быстрыми темпами. Здесь котировки в среднем по рынку снизились на 60 бп. Хуже средней динамики выглядел выпуск Сибура SIBUR-18, оба выпуска РЖД, кривая Евраза – рост доходностей во всех случаях оставлял порядка 20 бп.

Рублевые облигации дешевели на фоне комментариев ЦБ и геополитических факторов

Рублевые облигации начали неделю довольно быстрым снижением цен на фоне снижения глобального спроса на риск, дешевеющего рубля и разочаровывающих комментариев ЦБ, который не исключает дальнейшее повышение ставок. Доходности ОФЗ на этом фоне подросли вдоль кривой на 10-12 бп, ценовые потери дальних 10-14-летних выпусков в течение дня превышали фигуру, а доходности в районе 8-летней дюрации завершили день на отметке 8.65%. В корпоративном секторе активность была заметна в ближних выпусках Металлоинвеста, 2-3-летних выпусках ФСК ЕЭС.