АКБ «ПЕРЕСВЕТ»: сильные финансовые результаты по МСФО по итогам 9М15г.

Несмотря на снижение качества активов в целом в банковском секторе, а также сложные геополитические и экономические условия в России, АКБ «ПЕРЕСВЕТ», далее Банк, опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО по итогам 9М15г.

Активы Банка с начала года увеличились более чем на 40% в основном за счет роста кредитного портфеля (+40,1%), основным драйвером которого являются кредиты МСБ (+48%) и инфраструктурные кредиты (+53,2%). Банк концентрируется на работе с крупными государственными и частными компаниями (более 60% кредитного портфеля), где большая часть проектов реализуется в рамках выполнения гос. контрактов, федеральных и региональных проектов и программ, гарантом по которым является государство. Кроме того, Банк активно развивает кредитование МСБ, доля которого в кредитном портфеле уже превысила 34%. Работа ведется в рамках государственной программы финансовой поддержки МСБ в сотрудничестве с ОАО «Российский банк поддержки малого и среднего предпринимательства». Розничное кредитование в структуре кредитного портфеля занимает менее 5% и осуществляется в рамках программ «Доступное жилье» и «Военная ипотека», которые Банк реализует совместно с ВЭБом и ФГКУ «Росвоенипотека». Структура кредитного портфеля позволила Банку сохранить качество кредитного портфеля на достаточно высоком уровне: доля NPL (90+) составила лишь 0,5%, что на 3-4 пп ниже, чем в среднем для универсальных коммерческих банков.

В течение 9М15 Банк продемонстрировал существенный рост процентных доходов (+74,2% по сравнению с 9М14), который обеспечил сохранение комфортного уровня чистой процентной маржи - 3,4%. Поскольку Банк имеет доступ к дешевым клиентским средствам в виде остатков по счетам крупных компаний и фондов, имеющим преимущественно долгосрочный характер, Банк предлагает клиентам довольно привлекательные ставки по кредитам. Хотя спред между средними ставками привлечения и размещения средств невелик, конкурентные ставки обеспечивают Банку большую стабильность доходов. Однако, учитывая нестабильность на валютном рынке, расходы Банка по операциям с иностранной валютой составили более 1,66 млрд. руб., что в 2,5 раза превышает аналогичный показатель за 9М14г. Тем не менее, высокое качество кредитного портфеля позволило восстановить резервы более чем на 237 млн. руб., а также рост процентных и комиссионных доходов способствовали увеличению чистой прибыли почти на 70% по сравнению с 9М14г. Банк контролирует уровень расходов, обеспечивая высокие показатели операционной эффективности: соотношение cost to income на конец 9М15г. держится на приемлемом уровне – 34,6%.

В отчетном периоде Банку удалось сохранить комфортную долговую нагрузку, которая в терминах Оптовое фондирование/Активы составила 25,3%, что ниже чем в среднем по банковскому сектору. Кроме того, в течение 9М15г. Банк существенно увеличил капитал в основном за счет субординированных займов – на 1,9 млрд. руб. и капитализации прибыли – 2,73 млрд. руб. В результате, уровень капитала на конец отчетного периода достиг 20,1 млрд. руб. (+36,1% с начала года), что привело к росту CAR до 20,9% (+4,4 пп) и выводит Банк в одни из лидеров отрасли по уровню достаточности капитала. Банк разместил субординированные еврооблигации на сумму 8,0 млрд. руб., что в перспективе еще больше повысит капитализацию и надежность Банка.

По состоянию на 01.10.2015г. в обращении находится 8 выпусков Банка, общим номинальным объемом 29,5 млрд. руб. На сегодняшний день наиболее интересными, на наш взгляд, являются короткие выпуски Эмитента серии БО-01 (Y14,83%, D0,67г.) и БО-04 (Y14,7%, D0,42г.), в которых отмечается максимальная ликвидность. Риски рефинансирования Банка мы оцениваем как умеренные ввиду хорошего уровня ликвидности и сбалансированной срочной структуры активов и пассивов.