Из-за ухудшения внешней конъюнктуры индекс RGBI вчера снизился на 0,5 п., однако остался в диапазоне 107-108 п., где продолжает находиться 12-ю торговую сессию подряд. Вчерашнее заявление главы Минэкономразвития Максима Решетникова, что текущая ситуация указывает на риски переохлаждения экономики РФ, смогло частично нивелировать внешний негатив и говорит в пользу повышения вероятности смягчения позиции Банка России на заседании 6 июня. В результате интрига ближайшего заседания продолжает нарастать – с одной стороны фиксируется торможение фактической инфляции и охлаждение экономического роста, с другой – сохраняется рост инфляционных ожиданий (наш базовый прогноз – смягчение сигнала ЦБ при сохранении ставки).

При этом фактор геополитики продолжает играть не последнюю роль в настроениях инвесторов – котировки госбумаг будут оставаться под умеренным давлением. В этой ситуации рекомендуем обратить внимание корпоративные выпуски с фиксированным купоном умеренной дюрации. В частности, на первичном рынке обращаем внимание на выпуски Балтийский лизинг (АА-), АФК Система (АА-), ГТЛК (АА-), а также квазидолларовый выпуск Газпром Капитал (ААА).