Банк Москы: Ежедневный обзор долговых рынков

[27.06.2005] Банк Москвы

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

В пятницу котировки рублевых облигаций слегка снизились на фоне небольшого снижения курса RUB/USD. Официальный курс снизился на 5 копеек до 28,67 рублей за доллар 28,62 днем ранее. Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ снизился на 0,03%. По итогам недели его снижение составило 0,09%. В целом же торги на прошлой недели проходили на фоне достаточно слабой активности.

Предстоящая неделя обещает быть более насыщенной событиями, влияющими на динамику как внешних, так и внутренних долговых рынков.

ЕВРООБЛИГАЦИИ

US-TREASURIES. Доходности долгосрочных us-treasuries снова начали снижаться на прошлой неделе на фоне роста цен на нефть. По итогам недели доходность 10-летних us-treasuries снизилась на 15 б.п. до 3,92% годовых сегодня утром. Доходности 30-летних облигаций снизились на 14 б.п. до 4,22% годовых.

Предстоящая неделя, вероятно, внесет определенные изменения в текущую динамику, однако, мы не ждем кардинальных перемен после заседания Комитета по открытым рынка США.

EMERGING MARKETS. Котировки еврооблигаций развивающихся рынков не имели самостоятельной динамики на прошлой неделею. Вслед за ростом рынка us-treasuries индекс EMBI+ вырос на 0,5%, спрэд индекса прибавил 6 пунктов.

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. По итогам недели индекс EMBI+Россия вырос на 1,22%, спрэд индекса не изменился и составил 167 б.п. Спрэд России- 30 к UST-10 не изменился и составляет в настоящее время 170 б.п.
Котировки еврооблигаций «Россия 30» сегодня с утра находятся на уровне 111,500/111,750 процента номинала.

РЕКОМЕНДАЦИИ

Инвесторам мы рекомендуем обратить внимание на облигации второго- третьего эшелонов, доходности которых сохраняются на относительно привлекательных уровнях. Сохраняющаяся негативная динамика на валютном рынке, а также снижение денежной ликвидности в банковском секторе усиливает давление на котировки рублевых облигаций. В связи с этим, мы рекомендуем воспользоваться снижением котировок для покупки наиболее качественных облигаций эмитентов второго и третьего эшелонов. Облигации эмитентов первого эшелона по нашему мнению остаются достаточно дорогими. В случае сохранения негативной динамики валютного рынка котировки этих облигаций в наибольшей степени будут подвержены давлению со стороны продавцов. На этом фоне мы рекомендуем пока воздержаться от покупки наиболее качественных рублевых облигаций.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

БМ-Банк

Россия

Контакт-центр