Банк Москвы: К размещению облигаций Сибирьтелекома серии 05

[28.04.2005] Банк Москвы

Завтра СИБИРЬТЕЛЕКОМ преложит инвесторам определить ставку купона на аукционе по размещению 3-х летнего выпуска облигаций. Ставка первого купона будет определена на аукционе, ставка последующих купонов равна ставке первого. В настоящее время на рынке обращаются два выпуска данного эмитента. Наиболее близкий по дюрации выпуск торгуется с доходностью на уровне 9,57% годовых и имеет дюрацию 1,77 лет. На наш взгляд, справедливый уровень доходности нового выпуска Сибирьтелекома (дюрация 2,71 лет) должен составлять 9,7-9,9% годовых, что соответствует ставке купона на уровне 9,47-9,66%. Однако, учитывая результаты размещения пятого выпуска Уралсвязьинформа, которое состоялось на прошлой неделе и высокий интерес инвесторов к выпуску, мы допускаем вариант отсутствия премии в доходности на аукционе к вторичному рынку. Ставка купона в таком случае может составить от 9,25 до 9,4% годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Сибирьтелеком

Уралсвязьинформ

Контакт-центр