Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рыноков


[12.04.2006]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

ВЧЕРА
котировки на внутреннем долговом рынке продемонстрировали снижение. По итогам торгового дня в среднем стоимость рублевых долгов корпоративных эмитентов упала на 0,14%, на фоне роста торговой активности. Таким образом, рост ставок на внешних долговых рынках, все-таки, оказал давление на внутренний рынок. В основном продажам на вчерашних торгах подверглись наиболее длинные облигации эмитентов первого – второго эшелонов. Так, лидерами по торговой активности стали облигации ФСК ЕЭС второй серии, которые к вечеру снизились на 0,25%. Также, инвесторы достаточно активно продавали длинные выпуски Газпрома и РЖД, стоимость которых к вечеру снизилась на 0,15-0,4%.

Торговая активность на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций на вчерашних торгах сохранилась на достаточно низком уровне. За день с облигациями сектора было заключено сделок на сумму 744 млн. рублей. (1 млрд. рублей днем ранее). Здесь также наблюдались продажи. Так, по итогам торгов лидерами по торговой активности стали облигации Москва 39 и Московская обл. 05, стоимость которых к вечеру снизилась на 0,21% и 0,05% соответственно.

Сегодня
основное внимание участников рынка привлечет размещение 44 серии облигаций города Москвы. Напомним, что сегодня Москва начнет размещение своих облигаций (дата погашения – 24 июня 2015г.) на сумму 5 млрд. рублей.

Вчера председатель Москомзайма Сергей Пахомов сообщил, что по его оценкам спрос на аукционе составит порядка 9 млрд. рублей, а доходность определится в диапазоне 6,85-6,9% годовых. Отметим, что по итогам вчерашних торгов доходность 44 выпуска Москвы закрылась на уровне 6,93% годовых. Таким образом, по мнению Пахомова, сегодняшнее размещение пройдет с дисконтом по доходности минимум в 3 пункта.

Мы полагаем, что, учитывая состояние смежных внутренних рынков, рост доходностей на внешних рынках не сильно отразится на результатах сегодняшнего размещения. Принимая во внимание то, что 44 выпуск является самым длинным, среди московских облигаций, его размещение станет не плохим индикатором текущих настроений инвесторов, а также может отразить интерес нерезидентов к рублевым активам.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Us-treasuries.
Вчера рынок казначейских обязательств находился под влиянием роста цен на товарных рынках, в особенности на рынке нефти. Так, вчера стоимость американской легкой нефти (WTI) выросла до семимесячного максимума, достигнув уровня 69,3 долларов за баррель, а стоимость сорта нефти марки BRENT выросла до 68,75 долларов за баррель, установив очередной максимум. В результате, опасения, что рост цен на сырьевых рынках может негативно отразиться на развитии экономики, привел к оттоку средств с фондовых рынков, в пользу инструментов с фиксированной доходностью.

По итогам дня доходности долгосрочных us-treasuries снизились на 4 пункта, краткосрочные – на 2 пункт. Сегодня с утра доходности 2-х летних us-treasuries составляют 4,87% годовых, 10-летних - 4,92%, 30-летних – 4,99%.

На этой неделе
в США выходит довольно много значимой для рынков статистики. Однако по нашему мнению, наиболее интересными для рынка станут данные по розничным продажам и индексу инфляции, который рассчитывается на их основе (индекс PCE). Мартовские значения статистики по розничным продажам будут опубликованы в четверг. Также, на этой неделе выйдут данные по торговому балансу, федеральному бюджету и индекс промышленного производства, которые могут повлиять на динамику рынка казначейских обязательств.

Российские еврооблигации
вчера также немного подросли. Индекс EMBI+ Россия потерял за неделю 0,07%, а его спрэд прибавил всего 3 б.п. Сегодня с утра котировки еврооблигаций «Россия-30» находятся на уровне 108,25/108,63 процентов от номинала, спрэд «России-30» сегодня с утра составлял около 120 б.п.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: