Комментарий деска

Рост

Локальный рынок. В понедельник в кривой ОФЗ вновь наблюдался рост: цена предложений по наиболее длинному выпуску ОФЗ 26207 повысилась на 20-30 б.п., а доходность достигла уровня 7,65%. Инвесторы покупали ВымпелКом Инвест-3, Газпромнефть-БО5, -БО6, МТС-3.

Доходность ОФЗ 25076 в понедельник понизилась на 2 б.п. до 6,6%, ОФЗ 25077 - на 3 б.п. до 6,89%, ОФЗ 26204 - на 3 б.п. до 6,96%. В корпоративном секторе: доходность ЕвразХолдинг Финанс-4 повысилась на 23 б.п. до 9,96%, ФСК ЕЭС-19 – осталась прежней, 9,04%, РСХБ-15 – выросла на 25 б.п. до 8,56%.

Евробонды. Активность вчера была низкой; ближе к вечеру торги стали более оживленными в кривых Vimpelcom и Сбербанка. Отношение к рискам существенно улучшилось, но ни о каком ажиотаже среди покупателей говорить не приходится. В суверенной кривой не произошло сколько-либо резких сдвигов. Russia 42 немного понизился по итогам торгов, удержавшись на отметке 121,25 (4,33% по доходности).

Доходность Russia 15 упала вчера на 6 б.п. до 1,07%, Russia 30 - на 5 б.п. до 2,91%, Russia 28 - на 1 б.п. до 4,17%. Спред двухлетних CDS в кривой России увеличился на 3 б.п. до 74 б.п., трехлетних - на 4 б.п. до 103 б.п., пятилетних – на 3 б.п. до 157 б.п. В финансовом секторе в коротком сегменте кривой ставки опустились на 1 б.п. до 3,76%, в длинном - на 1 б.п. до 4,87%. В нефинансовом секторе cтавки в коротком сегменте кривой просели на 2 б.п. до 3,01%, в длинном - на 1 б.п. до 4,96%. Sberbank 21 прибавил 0,08%, его доходность понизилась на 1 б.п. до 4,57%; Alrosa 20 упал на 0,03 %, его доходность не изменилась, составив 5,67%.

Внешние рынки

Б.Обама пытается заручиться поддержкой крупного бизнеса

Как сообщил Reuters источник в Белом доме, президент США Барак Обама стремится решить проблему “фискального обрыва” при поддержке крупного бизнеса. Для этого он проводит встречи с бизнес-лидерами, которые продолжаются даже во время визита Б.Обамы в Азию. В выходные он провел встречу с главой JPMorgan Chase Джейми Даймоном, который заявил о том, что поддерживает увеличение подоходного налога для богатых слоев населения. Также президент встретился с Уорреном Баффетом, главой Apple Тимом Куком, главой Boeing Джимом МакНерни и главой Costco Крейгом Джелинеком. Это свидетельствует о серьезности намерений президента – он стремится как можно быстрее найти компромисс с контролируемой республиканцами Палатой представителей. Главным камнем преткновения является вопрос о повышении подоходного налога.

Сегодня источником новостей также может стать речь главы ФРС Бена Бернанке, который будет выступать в Экономическом клубе Нью-Йорка. В 17.30 по московскому времени ожидаются данные за октябрь по закладкам нового жилья и выданным разрешениям на строительство.

S&P 500 вырос в понедельник на 1,99%. Доходность американских казначейских облигаций осталась прежней: на сроке 2 года - на 0,24%, на сроке 5 лет - на 0,63%, на сроке 10 лет - на 1,62%.

Сегодня вопрос о предоставлении помощи Греции, возможно, будет решен

Сегодня состоится встреча министров финансов еврозоны, на которой, как ожидается, наконец-то будет достигнута договоренность в отношении выделения финансовой помощи Греции - на прошлой неделе премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил, что 20 ноября будет принято “определенное решение” по этому вопросу. В воскресенье в интервью телеканалу ARD министр финансов Германии Вольфганг Шойбле выразил уверенность, что во вторник, 20 ноября, министры финансов еврозоны будут вынуждены прийти к консенсусу. В том же интервью он заявил, что дальнейшего списания долгов Греции не произойдет.

Остается неясной позиция МВФ, глава которого Кристин Лагард на прошлой неделе заявляла о своем несогласии с предоставлением Греции двух дополнительных лет для снижения долга. Новых четких за явлений руководство МВФ с тех пор не последовало, а он должен предоставить около трети объема финансовой помощи.

Eurostoxx 50 взлетел вчера на 2,8%, DAX – на 2,49%. В кривой немецких суверенных бумаг доходность практически не изменилась, составив на сроке 2 года -0,02%, на сроке 5 лет – 0,37%, на сроке 10 лет – 1,35%. Ставки по двухлетним испанским, португальским и итальянским бумагам остались прежними – 3,34%, 5,79% и 2,23% соответственно. Cпред облигаций европейского фонда стабильности (EFSF 16) к бундам стабилен - 55 б.п. Курс евро к доллару США укрепился на 0,05% до 1,2775. Опасения в отношении ликвидности в Европе остались на прежнем уровне: cпред LIBOR-OIS на сроке 3 месяца составил 13 б.п.

Денежный рынок

Центральный депозитарий полностью заработает с 30 марта 2013 г.

На вчерашней пресс-конференции глава ФСФР Дмитрий Панкин сообщил, что Центральный депозитарий полностью заработает с 30 марта 2013 г., и отметил, что операции с государственными ценными бумагами ЦД сможет проводить уже в декабре. Глава Национального расчетного депозитария Эдди Астанин подтвердил, что ведется активная работа с Euroclear и Clearstream для открытия счетов номинального держания до конца года и предоставления иностранным инвесторам доступа к российскому рынку облигаций. Данная новость достаточно позитивна для российского облигационного рынка, в особенности, для сегмента ОФЗ, но многое будет зависеть от желания иностранных инвесторов принимать российские риски. При текущей нестабильной ситуации в мире приток иностранных инвесторов остается под вопросом.

Курс рубля относительно доллара просел в понедельник на 0,87% до 31,47, относительно евро – на 0,41% до 40,43, относительно бивалютной корзины – на 0,65% до 35,48. Волатильность пары рубль/доллар увеличилась на 106 б.п. до 9,69%. На сроке 3 месяца ставка NDF опустилась на 8 б.п. до 6,32%, на сроке 6 месяцев – осталась прежней, 6,32%. В кривой кросс-валютных свопов ставка на сроке 1 год поднялась на 10 б.п. до 6,27%, на сроке 3 года - на 16 б.п. до 6,12%, на сроке 5 лет – на 14 б.п. до 6,19%.