Валютные облигации

В пятницу на внешнедолговом рынке сохранялось давление иностранных продавцов, подверженных росту геополитических рисков. Вместе с тем, заявление представителя администрации президента о том, что Россия выборы в ДНР и ЛНР «уважает, но не признает» охладили пыл продавцов. В результате по итогам дня суверенный бенчмарк Rus-30 потерял лишь ¼ п.п., хотя кредитный риск на Россию продолжил расти ускоренными темпами, достигнув по CDS5Y 282 б.п., что превышает уровни текущего лета, когда кредитный риск резко разъехался после крушения Боинга на территории Украины.

Спред суверенного долга к безрисковым активам также заметно расширился на фоне разнонаправленных движений цен. Так, если российские еврооблигации продавали, то в КО США наблюдался спрос после выхода данных по рынку труда, показавших несколько меньшее число вновь созданных рабочих мест по сравнению с прогнозами и предыдущими значениями (214 тыс против ожиданий в 235 тыс). При этом снижение безработицы до 5,8% (хотя ожидалось, что показатель останется без изменений на уровне 5,9%) – не оказал значимой поддержки рынку.

Текущая неделя возможно принесет позитивные изменения, улучшив настрой инвесторов по отношению к России. Возможное ослабление геополитических рисков по итогам саммита АТЭС и возможной встречи президентов РФ и США могут вернуть интерес инвесторов к российским бумагам.

Рублевые облигации

Рынок рублевого долга двигался в пятницу вместе с колебаниями валютного рынка. Так, после низкого открытия наблюдалась коррекция цен вверх на фоне появившейся информации о проведении срочного совещания в ЦБ по валютному рынку, что сразу развернуло курс рубля вверх. По итогам совещания игроки не увидели никаких предложенных решений – итоговое заявление ЦБ содержало лишь общие успокаивающие фразы. Однако курс остался вблизи минимальных дневных значений.

Сегодня с утра поддержку рублю оказало выступление Путина в Пекине, где прозвучал ряд знАковых заявлений. В частности, об отсутствии планов по ограничению на движение капитала и поддержке со стороны президента политики ЦБ по таргетированию инфляции. В итоге мы ожидаем достаточно позитивных торгов сегодня, не исключая продолжения позитивного потока новостей из Китая.

Макроэкономика

Путин: рубль скоро стабилизируется; Россия не будет вводить ограничения на движение капитала

В рамках саммита АТЭС президент РФ сдеал несколько знаковых заявлений, способствовавших развороту рубля при открытии сегодняшних торгов: доллар и евро потеряли более 1 рубля, курс опустился ниже 46 руб/$. В частности, Путин подтвердил мандат по проведению монетарной политики ЦБ и курса на таргетирование инфляции, тем самым развеяв слухи о возможной отставке главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Также глава государства еще раз подтвердил отсутствие планов по введению ограничений на движение капитала, заявив, что действия ЦБ помогут снизить волатильность курса, который скоро достигнет стабилизации, поскольку его движения не вызваны фундаментальными факторами.