Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Возвращение давления продавцов на долговом рынке до поступления новостей из Джексон Хоула не ожидается


[23.08.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Валютные облигации

Макроэкономические данные четверга помогли стабилизировать настроения на рынке, негативно воспринявшем протокол заседания ФРС. Так, с утра поддержку торгам оказали данные по производственной активности Китая, позже вышла благоприятная статистика из Европы. Так, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны вырос в августе до максимальных за 26 месяцев 51,7 пункта с 50,5 пункта ранее. Тем не менее, долговой рынок до получения более конкретной информации о перспективах программы QE останется волатильным. Доходность UST-10, достигавшая уровня 2,93% годовых, на конец четверга составила 2,88% годовых. Российский рынок еврооблигаций, как мы и ожидали, открывшись снижением котировок еще на 50-150 б.п. в зависимости от дюрации выпуска, ближе ко второй половине торгов отыграл часть падения, но тем не менее, остается под давлением. С 22 по 24 августа проходит ежегодная конференция в Джексон Хоуле, глава ФРС США Б.Бернанке, как и ЕЦБ М.Драги, в этом году в конференции принимать участие не будут. Сегодня в США выйдет статистика по продажам новостроек за июль.

Рублевые облигации

Вчерашние торги в секторе рублевого долга открылись продажами в секторе ОФЗ – снижение котировок в длинном конце кривой достигало 1%. Сокращение позиций стало отложенной реакцией игроков на (1) рост базовых активов, (2) вывод иностранного капитала из других развивающихся рынков (Индии, Индонезии, Бразилии), формирующий опасения аналогичного движения в России.

Однако дальнейший пул новостей смог стабилизировать рынок. Так, международные финансовые рынки с большим вниманием отнеслись к положительной статистике по индексу деловой активности PMI по различным зонам, свидетельствующем о восстановлении производства.

Ситуация на валютных и долговых рынках развивающихся стран отошла на второй план, тем более, что власти этих стран предпринимают шаги по стабилизации ситуации. Так, ЦБ Индии объявил о планах присутствия на долговом рынке и выкупе бондов с целью сдержать рост ставок. В заявлении ЦБ Бразилии говорится, что с понедельника по четверг он будет продавать на открытом рынке валютные свопы на сумму $500 млн, также еженедельно Банк Бразилии будет предлагать по $1 млрд через операции репо на спотовом рынке. Суммарный объем программы составляет $60 млрд.

Кроме того, российские игроки получили поддержку от наших монетарных властей, проводивших словесные интервенции в форме заявлений об отсутствии тренда на девальвацию рубля – с такими комментариями вчера выступили как министр финансов Силуанов, так и будущий глава департамента по контролю за финансовыми рынками со стороны ЦБ – Сергей Швецов. В итоге к концу дня российский долговой рынок отыграл основную часть утренних потерь и мы не ожидаем возвращения давления продавцов до поступления новостей из Джексон Хоула.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов