Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Активность торгов в начале недели осталась низкой. Спрос на безрисковые UST поддержали данные макроэкономической статистики. Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) упал в марте до 51,3 пункта с 54,2 пункта ранее, ожидалось менее существенное снижение. Доходность UST-10 по итогам дня снизилась до 1,83% годовых, в ходе торгов достигав 1,88% годовых. Цены суверенных бумаг РФ не претерпели существенных изменений, в корпоративном секторе ценовой рост в пределах 20-30 б.п. показали ликвидные выпуски длинной дюрации (Газпрома, ВТБ, Вымпелком).

Негативную динамику торгов сегодня в Азии предопределили комментарии премьер-министра страны и главы ЦБ в преддверии заседания регулятора. Ожидания инвесторов относительно более активных стимулов и интервенций на валютном рынке со стороны ЦБ, судя по всему, не оправдаются, т.к. ЦБ “любой ценой” не будет стремиться достичь инфляционного таргета. Сегодня в Германии выйдут предварительные данные об изменении потребительских цен за март, в США - данные об объеме заказов промышленных предприятий за февраль. Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к комментариям ведущих ЦБ – в четверг завершатся заседания ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии, при этом от двух последних рынки ждали расширения стимулирующих программ. В США выйдут данные по рынку труда за март - в среду будет опубликована оценка ADP, в конце недели выйдут официальные цифры, что может дать позитивный импульс ходу торгов в случае выхода сильных данных.

Рублевые облигации

В понедельник рынок рублевого долга торговался в боковом тренде на фоне низкой активности. Объемы торгов сократились до минимальных значений в преддверии сегодняшнего заседания Банка России по вопросу ключевых процентных ставок, которое может сменить тренд на рынке.