Комментарий по долговому рынку

Динамика российского внешнедолгового сектора вчера претерпела значительные изменения в течение торгов. В отсутствие значимых макроновостей динамика рынка определяется движением нефтяных котировок. Как следствие, позитивное начало торгов, обусловлено ростом стоимости нефтяных контрактов сорта Brent выше $50/баррель было полностью нивелировано во второй половине дня, когда цены на нефть обвалились к уровню около $48/баррель. Длинный конец суверенной кривой подешевел к концу дня на 2,3%, что привело к заметному расширению спреда к базовым активам. При этом кредитный риск на Россию CDS 5Y остался практически без изменений.

В секторе рублевого долга инвесторы большее внимание уделяют движению валютного рынка. Поскольку, несмотря на высокую волатильность нефтяного рынка, рубль вчера торговался достаточно стабильно, рублевые облигации также избежали давления продавцов. Более того, запланированные на вчера аукционы Минфина прошли на фоне высокого спроса, весь предложенный объем в размере 15 млрд руб был размещен полностью. Спрос равномерно распределялся между ОФЗ с плавающей купонной ставкой и с фиксированной.

В сегменте корпоративного долга также наблюдается высокий интерес инвесторов к первичным размещениям. При переподписке прошел сбор заявок на выпуск ПГК, Русфинанс банка. Субфедеральные эмитенты также активизировали свою активность, что традиционно для осеннего периода. К размещению готовятся облигации Удмуртии и Волгоградской области.