Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: В ближайшую неделю ситуация на долговом рынке будет развиваться внутри существующего коридора движения цен


[11.03.2014]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Российский внешнедолговой рынок в пятницу, реагируя как на внутренние, так и на внешние факторы, продолжил оставаться по давлением. Риск на Россию CDS 5Y подскочил на 15 б.п. – до отметки 232 б.п. В начале недели при низкой ликвидности и отсутствии локальных участников рынка снижение продолжилось. Суверенные выпуски РФ снизились на 1-2%. В корпоративном сегменте падение котировок на 1-3% носило индикативный характер и не было подкреплено сделками. Вышедшие в пятницу данные по рынку труда США за февраль, превзошедшие прогнозы, спровоцировали рост доходности UST сразу на 10 б.п. (до 2,82% годовых), в начале недели доходность UST стабилизируется.

Сегодня Палата представителей США начнет 4-дневные слушания по представленному президентом Б.Обамой и администрацией проекту бюджета. Минторг США опубликует данные об объемах запасов товаров на оптовых складах в январе.

Рублевые облигации

В пятницу инвесторы рублевого сектора продолжали отыгрывать неожиданное решение Крыма о присоединении к России. ОФЗ в длинном конце кривой показали снижение в пределах 1 п.п., сектор рублевых еврооблигаций, где высока концентрация иностранного капитала, показывал доходность по бумагам 1-го эшелона на уровне выше 10% годовых.

Выход статистических данных по американскому рынку труда, как и другие новости с внешних площадок – прошли мимо внутреннего долгового сектора. Тем не менее, сегодня мы ждем умеренно негативной реакции на возобновившееся падение рубля, отсутствие прогресса в переговорах по Крыму и Украине в целом, а также в качестве реакции на негативную динамику внешнего долга, где наблюдается существенный рост кредитного риска России.

Вместе с тем, в ближайшую неделю ситуация в долговом сегменте будет развиваться внутри существующего коридора движения цен – значимыми событиями для рублевого долгового рынка станут заседание Банка России, на котором, возможно, ключевая ставка будет понижена после ее временного повышения до 7%, а также итоги Крымского референдума о присоединении к России.

Вышедшие в пятницу данные по доле участия иностранных инвесторов в рынке ОФЗ в начале года показывает, что существенный отток средств нерезидентов еще впереди. Так, к началу февраля их доля сократилась чуть более, чем на 1 п.п. – до 22,7% от объема рынка, что примерно соответствует уровням владения февраля 2013 г.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов