Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Вчера европейские и американские площадки были закрыты в связи с Рождественскими праздниками. Лондонская бирже сегодня также будет закрыта. В США выйдет индекс доверия потребителей – игроки ждут от него подтверждения позитивного тренда в экономике США.

Рублевые облигации

Несмотря на то, что международные рынки в понедельник были закрыты, активность в секторе рублевого долга заметно возросла. Объем сделок в негосударственном секторе превысил 9 млрд руб, из которых более 1 млрд руб пришлось на облигации ВТБ-БО6, вышедшие вчера на вторичные торги. В остальных бумагах сделки носили технический характер, что обусловило резкий рост ценовой волатильности. Как в корпоративном, так и в субфедеральном секторах рост котировок по отдельным выпускам составлял 2-3%.

Несмотря на продолжающееся поступление бюджетных средств в банковскую систему, спрос на привлечение ликвидности через механизм РЕПО с Банком России остается повышенным, поддерживая ставки по 1-дневным кредитам выше 6%-ного уровня. ЦБ к концу года ослабил давление на денежный рынок, повысив лимиты РЕПО, однако спрос по-прежнему превышает предложение (вчера объем заявок составлял 290 млрд руб), что вынуждает банки использовать РЕПО по фиксированным ставкам.

Макроэкономика

Объем заимствований РФ в 2012 г не превысит 1,8 трлн руб и $7 млрд

27 декабря пройдет заседание Правительства РФ, на котором будет рассмотрен вопрос об объемах заимствования в 2012 г. Предлагаемая на 2012 г программа заимствований предполагает эмиссию государственных ценных бумаг в объеме до 1 809,3 млрд руб. В этом случае чистое заимствование (за вычетом погашения) составит 1 208,8 млрд руб.

Также предполагается утверждение программы внешних заимствований, предусматривающих эмиссию государственных ценных бумаг, номинальной стоимостью до $7 млрд. По словам замминистра финансов Сергея Сторчака, выпуск суверенных еврооблигаций может состояться уже в 1 квартале 2012 г. К настоящему моменту уже выбраны организаторы займа. Ими станут Citibank, Deutsche Bank, BNP Paribas, ВТБ и Сбербанк.

Одновременно Сторчак отметил, что объем размещения ОФЗ в I квартале 2012 г, скорее всего, окажется ниже четверти годового запланированного объема из-за сложной ситуации на финансовых рынках.