Комментарий по долговому рынку

Сохраняющаяся волатильность на нефтяном и валютном рынках остаются определяющим фактором для российских долговых инструментов. Резкий разворот нефти во вторник, после бурного роста ее котировок днем ранее стал фактором снижения цен как в секторе еврооблигаций, так и на рублевом долговом рынке. Вместе с тем, данный фактор носит ограниченное влияние, не вызывая панических продаж. Снижение котировок часть игроков по-прежнему используют для пополнения позиций.

Тем временем, мы опасаемся роста влияния «политического» фактора в перспективе нескольких ближайших недель. Так, США расширяют санкции против РФ на некоторые нефтяные и оборонные компании, тогда как в ЕС идут дискуссии о продлении существующих санкций до середины марта 2016 г. «Рыночный» и «политический» фактор негативно сказываются на экономических прогнозах – агентство Fitch заявило об усиливающемся давлении на суверенный рейтинг РФ в преддверии его пересмотра, намеченного на 16 октября. В настоящий момент это единственное агентство, сохраняющее рейтинг России на инвестиционном уровне.