Комментарий по долговому рынку

Как и ожидалось, негативный фон, созданный решением агентства Moody’s о понижении суверенного рейтинга РФ до спекулятивного уровня, оказался краткосрочным, будучи в целом заложенным в цены российских активов. В результате вчера наблюдалась коррекция цен вверх как в секторе внешнего, так и внутреннего долга. Более значимыми факторами для российских бумаг выступают (1) укрепление нефти – котировки Brent к сегодняшнему дню прибавили порядка 4%, вернувшись к уровню выше $61/баррель и (2) динамика валютного курса, которая также демонстрирует укрепление рубля – как вслед за нефтью, так и на фоне проходящей уплаты налогов и продажи экспортной выручки – сегодня курс рубля опустился до уровня 60,7 руб/$.

На этом фоне долговые инструменты прибавили порядка ¼ п.п. в ходе вчерашних торгов и открыли сегодняшний день продолжением роста. Результаты вчерашнего размещения ОФЗ также продемонстрировали сохранение интереса к вложениям в рублевые бумаги. Дополнительную привлекательность инструменту добавляет плавающий купон, привязанный к ставкам денежного рынка. Инвесторы продемонстрировали уже ставший традиционным повышенный спрос на аукционе – на уровне 25 млрд руб.

Неопределенность геополитического фона создает некоторое давление, однако без резко негативных новостей рынок будет игнорировать этот фактор.