Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Развитие событий вокруг Греции остается ключевым моментом сегодняшнего дня


[23.01.2012]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Несмотря на тревожные настроения, сдержанный оптимизм на рынке сохраняется. Так, по итогам пятницы доходность безрискового бенчмарка UST-10 выросла на 5 б.п., достигнув отметки 2,02% годовых. На российском рынке еврооблигаций наблюдалась смешанная динамика. Суверенный долг Rus-30 на конец торгов снизился до 117,3% от номинала (-0,2п.п.), в корпоративном сегменте незначительный рост котировок наблюдался в бумагах нефтегазового и металлургического секторов. Риск на Россию CDS 5Y торгуется на уровне 240 б.п.

Тем не менее, риски распространения долгового кризиса ЕС продолжают оказывать психологическое давление на рынок. Развитие событий вокруг Греции остается ключевым моментом сегодняшнего дня. Так, в Брюсселе состоится встреча министров финансов ЕС, на которой будет обсуждаться ранее согласованная программа финансовой помощи Греции объемом 130 млрд евро. К тому же, пятничные переговоры с частными кредиторами по вопросу списания греческого долга, как стало известно, пока не увенчались подписанием соглашения и продолжатся сегодня.

Сегодня биржи материкового Китая и Гонконга закрыты в связи с празднованием китайского Нового года. В Брюсселе министры иностранных дел стран-членов ЕС проведут встречу по вопросу возможного введения эмбарго на поставки нефти из Ирана. Начиная с завтрашнего дня, в США будут проходить аукционы по 2-,5- и 7-летним UST. Наиболее интересным событием недели, вероятно, станет двухдневное заседание ФРС США, которое начнется во вторник. В пятницу же выйдут данные по ВВП США за 4кв11г.

Рублевые облигации

На рынке рублевого долга в пятницу сохранялся осторожный оптимизм, инвесторы потихоньку наращивали портфели. Заметные объемы сделок прошли по бумагам РЖД с плавающим купоном, привязанным к ставкам денежного рынка, а также по биржевым облигациям Аэрофлота. В целом, инвесторы по-прежнему предпочитают облигации 1-го эшелона с небольшой дюрацией (до 1,5 лет).

Вместе с тем, на этой неделе мы не исключаем ухудшения рублевой ликвидности. Так, сегодня остатки на корсчетах уже упали на 200 млрд руб в результате налоговых платежей. Кроме того, сальдо операций Минфина по депозитам также на этой неделе будет отрицательным – Минфин планирует разместить лишь 100 млрд руб при объеме возврата по депозитам на сумму свыше 170 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов