Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

После нескольких дней уверенного роста, аппетит к риску на международных рынках ослаб. В итоге фондовые индексы США закрылись практически без изменений, доходность UST-10 снизилась на 4 б.п. – до 3,26% годовых. Настороженность инвесторов вызвали вчерашние макроданные США. Хотя темпы роста промпроизводства оказались существенно лучше ожиданий, вышедшие затем цифры по количеству новостроек разочаровали участников рынка. Показатель в мае снизился на 10% к апрелю (ожидалось снижение на 3,7%), причем апрельские данные также были пересмотрены в сторону понижения. На этом фоне российские еврооблигации, открывшись уверенным ценовым ростом, вернулись к вечеру к предыдущим уровням закрытия. Показатель кредитного риска CDS5 также остался без изменений.

Сегодня участники рынка ждут выхода индекса опережающих показателей США и данных по инфляции в мае. Фактор неопределенности создает открывающийся сегодня в Брюсселе саммит ЕС и международный экономический форум, который пройдет в Санкт-Петербурге. Не исключено, что в ходе заседаний прозвучат неожиданные для инвесторов высказывания со стороны монетарных властей.

Рублевые облигации

На рынке рублевого долга продолжились покупки. Биржевой оборот в корпоративном секторе возрос до 5,5 млрд руб, из которых, как и накануне, порядка 20% пришлось на сделки с Башнефтью. Ее выпуски в настоящее время дают наиболее привлекательную доходность (9,2-9,35% годовых на 2,5 года) среди облигаций компаний 2-го эшелона. Также рост более 1% отмечен по облигациям АИЖК-10, -11. В субфедеральном сегменте объем сделок также резко возрос – до 1,5 млрд руб, из которых 0,9млрд пришлось на 49-й выпуск Москвы, выросший к закрытию на 0,75%. Сегодня пройдет закрытие книг по облигациям ОГК-5 и Ситроникса.