Валютные облигации

Умеренно негативный новостной фон, сложившийся в четверг, определил динамику российского внешнедолгового рынка – цены оставались под давлением весь день. Доходность UST-10 на конец дня составила 2,75% годовых. Ситуация в Украине и возможные “побочные эффекты” для России продолжают тревожить инвесторов. Риск на Россию CDS 5Y продолжает торговаться на уровне 190 б.п. Котировки суверенных еврооблигаций снизились на 20-40 б.п. в зависимости от дюрации, давление в длинных корпоративных выпусках сохраняется. Новый выпуск Sber-24 потерял с размещения уже около 75 б.п. Сегодня в США выйдет статистика по продажам жилья на вторичном рынке недвижимости.

Рублевые облигации

Торги рублевым долгом вчера продолжали проходить под усилившимся давлением продавцов. Очередной виток ослабления национальной валюты вкупе с эскалацией конфликта в Украине вынуждают инвесторов сокращать позиции в рублевых активах и пересматривать привлекательные уровни доходностей. Вчера продажи перекинулись и на корпоративный сегмент рублевого долга, который ранее был защищен от снижения котировок низкой ликвидностью торгов. Опубликованные ЦБ данные по доле нерезидентов на рынке ОФЗ отражают ситуацию с задержкой и пока не столь интересны игрокам, хотя и показывают устойчивую динамику к сокращению их присутствия на рублевом рынке. Наиболее показательными будут цифры за январь.

Макроэкономика

Официальная оценка роста ВВП в январе составляет +0,7% г/г; НЕЙТРАЛЬНО

После негативной реакции рынка на опубликованную ранее макро статистику за январь замминистра экономического развития Андрей Клепач обнародовал предварительные данные по темпам роста ВВП на уровне 0,7% г/г. Учитывая цифру по снижению инвестиций на 7% г/г, данные по ВВП выглядят весьма оптимистично. Единственным объяснением такого высокого показателя является существенный рост запасов. Однако и это выглядит маловероятным, учитывая 0,2%-ное снижение в промпроизводстве и заметное замедление в розничной торговле. Таким образом, мы не исключаем, что данная цифра может быть позже пересмотрена в сторону понижения и в любом случае с опаской ожидаем «пост-олимпийских» индикаторов экономического роста.