Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Как и ожидалось, в понедельник внешнедолговой сектор пытался корректироваться вниз. В суверенном сегменте снижение котировок составило в пределах 1,5%. Кредитный риск на Россию CDS 5Y несколько возрос, колеблясь в диапазоне 410-415 б.п. Вечерний разворот нефтяных котировок после того, как выяснилось, что в Лозанне не было совершено прорыва на переговорах с Ираном по ядерной программе и снятию санкций, что могло бы увеличить предложение нефти на международном рынке, способствовало некоторому развороту долгового сектора, который компенсировал часть утренних потерь. Тем не менее, мы не ожидаем возобновления ценового роста в ближайшие дни.

Рублевые облигации

Рублевый долговой сектор консолидировался в понедельник без выраженной активности. Некоторая коррекция рубля в первой половине дня была недостаточной для формирования давления на цены рублевого долга. Пока рубль остается крепким, торгуясь ниже 60 руб/$. Одновременно на денежном рынке ощущался повышенный спрос как на рубли, так и на доллары, о чем свидетельствуют результаты рублевого и валютного РЕПО с Банком России. Факторов для возобновления активных покупок пока нет, хотя нефть продемонстрировала тенденцию к росту в результате провала переговоров с Ираном. Однако крепкий рубль будет сдерживать давление на цены.