Альфа-Банк: Ключевая ставка ФРС США повышена на 25 б.п., до 4,5% годовых

[01.02.2006] Власенко Марина, аналитик Альфа-Банка

Ключевая ставка ФРС США повышена на 25 б.п., до 4,5% годовых, Бен Бернанке утвержден на пост главы ФРС

В заявлении к заседанию представители ФРС высказались крайне туманно, отказавшись от конкретных формулировок. Председатели резервных банков сошлись во мнении, что стержневой индекс инфляции и долгосрочные экономические ожидания находятся под контролем, однако возможный рост потребления ресурсов и высокие цены на энергоносители потенциально могут усилить инфляционное давление.

Комитет считает, что для сохранения баланса умеренной инфляции и стабильного экономического роста может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. В любом случае, Комитет будет адаптироваться к изменениям экономических перспектив так, как потребуется для достижения этих целей.

Таким образом, в стенограмме не содержалось ни открытого намека на паузу в процентных ставках, ни обеспокоенности замедлением экономического роста. Впервые за 14 заседаний формулировка о необходимости продолжать политику плавного повышения ставок была исключена из документа. По всей видимости, новому главе ФРС Бену Бернанке предоставили начать свое председательство с чистого листа.

Новый глава ФРС будет вынужден председательствовать в нелегкое время. После долгого периода предсказуемости и неизменных формулировок наступает момент, когда следует оглянуться, не пропущена ли возможность остановиться вовремя, когда ставки являются «нейтральными», не стимулируя и не подавляя экономический рост.

Среди основных задач, которые будут стоять перед Бернанке, стоит отметить:

- колоссальный бюджетный дефицит и нарастание внешнего долга США
- дефицит текущего счета платежного баланса
- снижение деловой активности и ухудшение ситуации на рынке труда.

Смена председателя ФРС усилит нервозность на рынке КО США, тем более, что на 1 квартал 2005 года запланирован рекордный объем размещений, который, как опасаются участники, не сможет быть переварен рынком. Рост заимствований обусловлен необходимостью ликвидации последствий ураганов. На этой неделе Казначейство должно объявить график проведения февральских аукционов.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов

Контакт-центр