Основные положения

Основной вид деятельности ОАО "ИНПРОМ" – розничная и мелкооптовая торговля стальным прокатом и трубной продукцией через сеть собственных сервисных металлоцентров (СМЦ), оказание услуг металлопроцессинга (металлообработки).

За девять лет существования компании оптово-розничная торговая сеть расширилась до 13 филиалов с общим оборотом в 2004 году свыше $228 млн. В перспективе к концу 2007 г планируется сформировать сбытовую сеть из 25 сервисных металлоцентров (СМЦ) в крупнейших областных и региональных центрах России и довести торговый оборот до $530 млн. В настоящее время рыночная доля ОАО «ИНПРОМ» на европейской части страны составляет в настоящее время 6%.

Доля доходов ОАО "ИНПРОМ" от основной деятельности – как за отчетный период, так и за последние 5 лет – стабильно составляла не менее 98%.

По итогам 2004 г выручка ОАО «ИНПРОМ» выросла в 2,4 раза до 6,6 млрд рублей. Причинами рекордного объема продаж в прошедшем году стали как рост стоимости реализуемой продукции в результате благоприятной конъюнктуры рынка металлов, так и действия компании по развитию филиальной сети. Показатель EBITDA в 2004 г увеличился в 3 раза – до рекордного за всю историю компании уровня $13,7 млн. Чистая прибыль компании по сравнению с 2003 г увеличилась в 6,8 раз, превысив $4,7 млн. Активы предприятия на конец 1 квартала 2005 г составили 3,9 млрд рублей, увеличившись по сравнению с 2004 г в 1,2 раза. За этот же период собственный капитал компании вырос в 1,5 раза – до 1,5 млрд. рублей.

В общероссийском отраслевом рейтинге за 1-й квартал 2005 г компания заняла 4 место в общероссийском отраслевом рейтинге. По результатам работы в 2004 году журнал «Финанс» отвел ОАО «Инпром» 10-е место в рейтинге наиболее быстрорастущих российских компаний.

ОАО ИНПРОМ заняло четвертое место в ежеквартальном итоговом рейтинге сайта www.metaltorg.ru, опубликованном по результатам работы ведущих российских трейдеров рынка металлов в январе-марте 2005 г. При составлении рейтинга специалистами учитывались как финансово-экономические показатели, так и мнение участников рынка, а также экспертно-информационная оценка деятельности предприятий.

ОАО «ИНПРОМ» имеет устойчивые договорные отношения с 40 металлургическими и трубными предприятиями стран СНГ. При этом «ИНПРОМ» является крупнейшим национальным импортером украинского проката из углеродистых и низколегированных сталей. В 1-м квартале 2005 года импорт стали осуществлялся из двух стран: Украины (около 77%) и Молдовы (23%).

В планы компании на 2005 год входит:

- открытие 4 новых филиалов в Европейской части России;
- вывод филиалов, открытых в 2004 г на проектную;
- увеличение объемов продаж до 8,5 млрд руб;
- развитие розничного формата торговли и программ металлопроцессинговых услуг.

Обзор компании

История развития

ОАО «ИНПРОМ» было создано в 1996 г. Первоначально компания развивалась как предприятие с разнопрофильной коммерческой деятельностью, в основном направленной на организацию оптовых поставок продукции черной металлургии ведущим предприятиям горнодобывающей, топливно-энергетической, машиностроительной и химической отраслей.

В период 1996-1997 гг, когда российская экономика характеризовалась низким платежеспособным спросом, расчеты в денежной форме составляли не более 20-30% от товарооборота компании, в то время как оставшаяся часть приходилась на многоэтапные зачетные схемы. В 1998г. оборот компании составил 60,6 млн. руб. (без учета НДС).

С улучшением макроэкономической ситуации и ростом ВВП в посткризисный период произошло увеличение платежеспособного спроса. В результате уже к 2000 г бартерные расчеты в товарообороте почти полностью прекратились.

С 1998 года ОАО «ИНПРОМ» – член торгово-промышленной палаты России. В 2001 г компания вошла в Российскую Ассоциацию Металлоторгующих компаний (РАМТ). В общероссийском отраслевом рейтинге за II полугодие 2004 г ОАО «ИНПРОМ» заняло 5 место в престижной номинации "универсальный поставщик".

В 2000 г ОАО «ИНПРОМ» приступило к активному развитию филиальной сети в экономически развитых центрах России с целью увеличения доли предприятия на рынке металлов. К настоящему времени на эту цель выделено свыше $30 млн. В период 2000-2004 гг. ОАО «ИНПРОМ» приобрело в собственность крупные производственно-складские комплексы в Ростове-на-Дону, Москве, Саратове, Краснодаре, Астрахани, Волгограде, Воронеже, Таганроге, Санкт-Петербурге, Белгороде, Нижнем Новгороде, Липецке и Владимире. За девять лет существования оптовая и розничная сеть торговли, принадлежащая компании, расширилась до 13 подразделений с общим оборотом свыше $228 млн.

Согласно стратегическому плану развития ОАО «ИНПРОМ» расширит географию присутствия в Европейской части России и до конца 2007 г сформирует сбытовую сеть из 25 подразделений в крупнейших областных и региональных центрах. В настоящее время ОАО «ИНПРОМ» работает как в сфере металлотрейдинга, так и в области металлопроцессинга, выполняя заказы различной сложности и комплектности – от вагонных поставок в любую точку СНГ, до нескольких килограммов при продаже со склада. Компания имеет более 15,000 клиентов. Основными покупателями являются предприятия строительной, топливно-энергетической, горнодобывающей, машиностроительной отраслей экономики, жилищно-коммунальной сферы.

В преддверии IPO, намеченного на второй квартал 2006 г, ОАО «ИНПРОМ» проводит политику информационной открытости и прозрачности своей деятельности для инвестиционного сообщества. Достоверность отчетности предприятия по российским стандартам подтверждается компанией МАУЭР-Аудит, по международным – компанией Deloittе&Touche. Оценка производственных фондов производится компанией American Appraisal.

Структура компании

ОАО «ИНПРОМ» входит в состав группы ИНПРОМ, которая объединяет несколько крупных промышленных и торговых предприятий. Производственное направление Группы представлено заводом ОАО «КРАСНОДАРЭЛЕКТРОСТРОЙКОНСТРУКЦИЯ», крупнейшим на юге России производителем опор линий электропередачи, железобетонных изделий для промышленного и гражданского строительства. 87,6% уставного капитала завода принадлежат обществу с ограниченной ответственностью «Инпром Групп», входящему в группу ИНПРОМ.

Структура производства

Основной вид деятельности ОАО "ИНПРОМ" – розничная и мелкооптовая торговля стальным прокатом и трубной продукцией через сеть собственных сервисных центров (СМЦ), производство стальных конструкций, оказание услуг металлопроцессинга (металлообработки).

В 2002-2004 гг доля доходов от основной деятельности в общей выручке составляла не менее 98%. За 2000-2004 гг объем отгрузки в физическом выражении вырос более чем в 30 раз и составил на конец 2004 г 435 тыс. тонн. Деятельность эмитента носит сезонный характер. Спад продаж металлопродукции приходится на начало года (январь, февраль). Поэтому доля продаж в I-ом квартале, как правило, составляет всего 15% от общего объема продаж за год. Во II, III и IV кварталах доли продаж металлопродукции составляют соответственно – 25%, 30% и 30%.

За 1 квартал 2005 г компания реализовала 105 тыс. тонн металлопродукции, что позволяет прогнозировать отгрузку в текущем году на уровне не менее 620 тыс. тонн.

Система сбыта

Первоначально компания развивалась как предприятие с разнопрофильной коммерческой деятельностью, в основном организацией оптовых поставок продукции черной металлургии ведущим предприятиям горнодобывающей, топливно-энергетической, машиностроительной и химической отраслей.

В настоящее время систему сбыта компании можно условно подразделить на 2 составляющие:

1) розничные и мелкооптовые продажи с региональных складов;

2) прямые поставки крупным отраслевым потребителям.

До 2000г ОАО «ИНПРОМ» в основном работало по второму направлению. В частности, в 1998-1999 гг. единственное на тот момент сбытовое подразделение компании – (коммерческое управление) реализовывало целевые схемы продаж металлопродукции крупным потребителям на Урале, Восточной и Западной Сибири. Более 30% поставок приходились на угольные объединения: ОАО Угольная компания "Южный Кузбасс", ОАО "Кузбасразрезуголь", ОАО "Прокопьевскуголь", ОАО "УК "Кузнецкуголь".

Помимо металлопродукции активно осуществлялись поставки промышленного оборудования. В розницу продавалась металлопродукция со склада в Таганроге, полученная по зачетным схемам.

С 2000 г роль розничных продаж в товарообороте компании стала играть все большую роль. В этот период компания приступила к созданию филиальной сети и к середине 2003 г общая площадь складских и производственных площадей ОАО «ИНПРОМ» (находящихся как в собственности, так и арендуемых) превысила 1,000,000 кв. м. Все подразделения обладают развитой производственной и транспортной инфраструктурой, оснащены мощным крановым, специализированным технологическим и складским оборудованием.

ОАО «ИНПРОМ» выполняет заказы любой сложности и комплектности: от судовых норм до вагонных поставок в любую точку России и ближнего зарубежья. Многолетними партнерами компании являются многие российские предприятия строительного и энергетического комплексов, заводы нефтехимической, горнодобывающей, машиностроительной отраслей. Стремительное расширение филиальной сети предприятия способствовало более качественному обслуживанию региональных потребителей. Компания оказывает услуги металлопроцессинга, выполняет заказы на изготовление сложных специализированных стальных конструкций. На региональных складах постоянно поддерживается ассортимент более чем из 500 сортотипоразмеров стального проката и труб в совокупном объеме более 60 тыс. тонн.

В настоящее время каждое региональное подразделение компании включает 2 отдела – (1) коммерческий отдел, работающий с крупными региональными промышленными предприятиями, и (2) отдел сбыта, работающий с коммерческими организациями и другими потребителями (строительные организации, предприятия по изготовлению металлоизделий и др.)

В Таганрогском подразделении Компании работает 4 коммерческих отдела, поставляющих продукцию в регионы, где нет филиалов, и отдельным крупным потребителям (VIP-клиентам), а также отдел сбыта для розничных продаж через таганрогский металоцентр. В Таганроге расположены два крупных логистических терминала-накопителя и два металлоцентра, со специализацией работы с малыми и крупными потребителями.

Сформированная за годы существования компании система сбыта активно использует как ценовые так и неценовые методы стимулирования продаж.

1. Ценовые методы:

Предоставление накопительных скидок. В компании утверждены шкалы накопительных скидок в зависимости от объемов закупленной в компании продукции за полугодовой период.

Директора филиалов имеют возможность предоставлять закупки по ценам предприятий изготовителей, участвуя в едином объеме закупок от лица ОАО «ИНПРОМ», и своевременно финансируя свою заявку. ОАО «ИНПРОМ», имея скидки на крупных металлургических компаниях за счет объемов, с одной стороны, расширяет договорную базу, с другой стороны, поставляет продукцию по специальным партнерским ценам, отличающимся от прайс-листа.

2. Неценовые методы:

Одним из мощных стимулирующих факторов является наличие эффективной системы стимулирования менеджерского состава. Каждый менеджер получает процент от прибыли по каждой сделке. Процент изменяется в зависимости от условий договора (предоплата, отсрочка) и сроков окончательного расчета клиентом.

Ценообразование

ОАО «ИНПРОМ» формирует прайс-лист ориентируясь на диапазон среднерыночных цен на данный вид продукции. Для его определения маркетинговая служба рассчитывает сводный индекс, отражающий уровень цен на сортаментные позиции, доминирующие в объеме реализации. Компания одновременно использует 2 метода определения цен на реализуемую продукцию: (1) ценообразование на основе надбавок к себестоимости и (2) ценообразование, основанное на учёте ценовой политики конкурентов. В рамках совместного использования этих методов Отдел маркетинга компании ежеквартально проводит АВС-анализ, по результатам которого каждой номенклатурной позиции присваивается соответствующая категория (А, В, С), которой соответствует свой способ определения минимальной торговой наценки.

1) Категория «А» включает металлопродукцию, при реализации которой необходимо гибкое конкурентное ценообразование в связи с высокой эластичностью спроса на этот вид проката. В этом случае формируется минимальная наценка к себестоимости металлопродукции

2) Категория «В» включает металлопродукцию, спрос на которую в меньшей степени чувствителен к изменениям рыночных цен. В данной группе уровень наценки выше по сравнению с категорией «А».


3) Категория «С» объединяет металлопродукцию, спрос на которую отличается низкой эластичностью. В данной группе уровень наценки выше по сравнению с категорией «В».

При этом в периоды снижения цен предусмотрена возможность гибкого ценового предложения, близкого к минимальному рыночному уровню под конкретный заказ контрагента. Такое регулирование осуществляется при помощи системы накопительных скидок. Размер накопительных скидок варьируется от 6% до 11,8% от базовой цены прайс-листа и зависит от объема закупок металлопродукции за последние полгода до расчетной даты. За базовую цену принимается цена < 1тонны, сформированная как оптовая цена от 55 тонн плюс 11%.

Еще одним способом стимулирования роста объемов продаж является реализация металлопродукции на условиях отсрочки платежа. Для принятия соответствующего решения проводится анализ финансового состояния контрагента, по результатам которого кредитно-договорная комиссия во всех 13 филиалах принимает решение об открытии лимитов. Максимальный размер лимита составляет не более 30% выручки контрагента, в то время как срок предоставления отсрочки не может превышать 45 дней.

Поставщики

Около 45% в поставках ОАО «ИНПРОМ» занимает импорт. Компания имеет устойчивые договорные отношения с более чем 40 металлургическими и трубными предприятиями стран СНГ. Крупнейшим поставщиком реализуемой продукции являются металлургические предприятия Украины. В то же время, соотношение между российскими и украинскими поставщиками проката может варьироваться в зависимости от ценовой конъюнктуры на мировых рынках.

Компания планирует сохранить долю импортируемой из Украины, Белоруссии, Молдавии продукции на текущем уровне в 2005-2007 гг. В 2004 г наблюдалось изменение структуры поставщиков в разбивке по различным типам металлопродукции. Основной тенденцией прошлого года стало сокращение объема прямых закупок с металлургических заводов и переориентация ОАО «ИНПРОМ» на посреднические трейдинговые организации.

Это обстоятельство было обусловлено развитием собственных сбытовых сетей производителей стали и проката, которое происходило в виде создания торговых домов для реализации металлопродукции. В результате ОАО «ИНПРОМ» перезаключило прямые контракты на вновь созданные торговые дома. В частности, компания ООО «Леман-Сталь» (33% поставок сортовой стали в 2004 г) на данный момент реализует продукцию трех заводов: - ОАО «Азовсталь», ЕМЗ, «Криворожсталь»; ТД Евразхолдинг осуществляет сбыт продукции ЗСМК, НТМК, НКМК.

Рынки сбыта и рыночная доля

ОАО «ИНПРОМ» оперирует на вторичном рынке металлов, осуществляя поставки большого ассортимента стального проката и труб на внутренний рынок РФ. Емкость вторичного рынка металла составляет по разным оценкам около 45% емкости рынка производителей, то есть около 10,8 млн. тонн в 2003 г. В 2004 г рост внутреннего рынка составил 7,4% (до 11,6 млн. тонн). По оценке экспертов рынка, видимое внутреннее потребление в 2003 г достигло 24,1 млн. тонн, а ожидаемый показатель 2004 г – 25,2 млн. тонн.

ОАО «ИНПРОМ» практически не осуществляет экспортных поставок металлопродукции. В частности, по итогам 2004 г объем экспорта составил 5,99 млн руб (0,1% от объема выручки). Незначительные объемы отгрузки приходятся исключительно на рынки стран СНГ (Казахстан, Киргизия).

Конкуренты

Несмотря на присутствие на рынке множества металлотрейдинговых компаний, до 45% рынка контролируется всего 7 трейдерами, прогнозный объем реализации которых в 2004 г. составил 2,5 млн. тонн.

ОАО «КОМТЕХ» – крупнейшая металлотрейдинговая компания РФ, реализовавшая в 2004 г 630 тыс. тонн металлопродукции, работает на данном рынке с 1992 года. Как и ОАО «ИНПРОМ», Комтех осуществляет как прямые поставки, так и реализацию металлопродукции через филиальную сеть СМЦ. В ассортимент реализуемой продукции входит листовой и сортовой прокат, трубы, метизная продукция. В настоящее время клиентская база компании превышает 45 тыс. потребителей. В первую очередь к ним относятся организации строительного комплекса, заводы металлоконструкций, предприятия коммунального хозяйства и энергетики.

Группа компаний ДиПОС является одним из крупнейших поставщиков металлопроката в России, с объемом реализации в 2004 г на уровне 550 тыс. тонн. Компания располагает сетью современно оборудованных СМЦ в 9 регионах страны, производственными цехами и автопарком. Компания уже 12 лет работает на российском рынке и специализируется на поставках черного металлопроката и производстве изделий из него. ДиПОС является действительным членом Российской ассоциации металлоторговцев, а с 1995 года носит звание официального поставщика Департамента строительства г. Москвы.

ЗАО "Сталепромышленная компания" работает на рынке металлоторговли с 1991 г. и является одной из крупнейших в Уральском регионе. Компания располагает сетью филиалов в 26 крупных городах РФ с координирующим центром в Екатеринбурге. Объем отгрузки продукции в 2004 г. составил 170 тыс. тонн. Помимо оптовой и розничной торговли металлопрокатом компания оказывает услуги по первичной обработке металла. Предприятие было создано в 1993 г. с целью реализации продукции АО «Северсталь», которое до настоящего времени остается крупнейшим стратегическим партнером компании. С 2001 г. компания вышла на рынок вторичного сырья и приступила к развитию поставок металлолома. Кроме того, «Северсталь-Инвест» осуществляет поставки метизов, сотрудничая в этом направлении с Череповецким сталепрокатным заводом. Объем реализации в 2004 г. составил 290 тыс. тонн. Компания входит в десятку лидеров российского рынка строительного металлопроката. Металлобазы компании расположены в Центральном, Северо-Западном и Южном округах (Санкт-Петербург, Москва, Воронеж, Краснодар, Ставрополь, Сочи, Минеральные воды). Оценочный объем продаж в 2004 г. составил 130 тыс. тонн.

Региональная сеть

В 2000 г ОАО «ИНПРОМ» в качестве основной стратегической задачи поставило создание широкой сети металлоцентров в ключевых российских регионах и приступило к активному развитию филиальной сети. Создание разветвленной региональной сети было необходимо с точки зрения увеличения доли предприятия на рынке металлов. Аккумулирование значительных объемов закупаемой продукции, снижение ее себестоимости, формирование большого ассортимента, оптимизация штатной численности, возможности снижения издержек и снижения цен за счет «эффекта масштаба» создают весомые конкурентные преимущества и способствуют быстрому росту компании.

За 4 года на территории Европейской части России было открыто 13 подразделений, расположенных в Ростове-на-Дону, Москве, Саратове, Краснодаре, Астрахани, Волгограде, Воронеже, Таганроге, Санкт-Петербурге, Белгороде, Нижнем Новгороде, Липецке и Владимире.

К концу 2007 г в соответствии со стратегическими планами развития компании количество филиалов планируется увеличить до 25. В том числе, в 2005 г ОАО «ИНПРОМ» намерено открыть четыре крупных металлоцентра в Европейской части России.

В 2009-2010 гг ОАО «ИНПРОМ» планирует выйти на рынки стран СНГ, открыв подразделения в Казахстане и Белоруссии. Ориентация существующей сети СМЦ на Европейскую часть страны обусловлена:

1) близостью к месторасположению основных поставщиков компании. ОАО «ИНПРОМ» имеет контракты на поставку металлопродукции практически со всеми предприятиями СНГ (Россия, Украина, Молдавия, Белоруссия, Казахстан). Наличие собственных мощных таможенных терминалов в Таганроге и Белгороде позволяет обрабатывать большие потоки импортных грузов. Имея контракты на поставку со всеми комбинатами, компания может гибко реагировать на глобальные изменения ценовой конъюнктуры и ежемесячно изменять логистику снабжения каждого подразделения, что делает ее продукцию конкурентоспособной.

2) концентрацией спроса на территории до Урала – на эту часть России приходится около 60% внутреннего металлопотребления.

Необходимо отметить, что металлоцентры, открытые в 2004 г, выйдут на проектную мощность лишь в текущем году.

Московский филиал ОАО «ИНПРОМ», созданный в июле 2001 г, стремительно вошел в число лидеров индустрии металлосбыта Центрального региона. Данный офис является не только основным сбытовым подразделением на самом металлоемком рынке страны, но и выполняет представительские функции Управляющей компании.

Филиал располагает складским комплексом площадью 12 000 кв. м. Ассортиментная политика складского комплекса Московского филиала ориентирована на строительную индустрию, а также учитывает растущие потребности машиностроения и ТЭК. Филиал также осуществляет прямые поставки продукции гигантам отечественной индустрии, расположенным на всей территории России.

ИНПРОМ-Москва также участвует в многих федеральных и региональных программах (поставка металлопродукции и стройматериалов на восстановление Чечни, для строительства станций Московского метрополитена, отгрузка труб и низколегированного стального проката нефтедобывающим компаниям Заполярья, предприятиям угольной и железорудной промышленности Урала и Сибири, заводам военно-промышленного комплекса). Металлоцентр Московского филиала находится в 30 км. от МКАД и является единственным специализированным складским комплексом на юге столицы, имеющим удобные автотранспортные подъездные пути и большую пропускную способность. В начале 2005 г компания приобрела производственно-складской комплекс, ввод в строй которого позволит в 2006 г. существенно увеличить долю продаж ИНПРОМа на Московском рынке (в настоящее время 2%).

С целью более качественного обслуживания потребителей Северо-Западного региона 10 июня 2004 г. был образован филиал в Санкт-Петербурге. С этой целью ОАО «ИНПРОМ» приобрело крытый производственный корпус завода "Новая сила" площадью 12 600 кв. м. Территория склада оптовой торговли составляет 8 600 кв. м., розничной торговли – 4 000 кв. м. Участок металлопроцессинговых услуг имеет удобное расположение и способен обеспечить быстрое выполнение заказов. Емкость СМЦ Санкт-Петербурга составляет свыше 8 тыс. тонн металлопродукции в месяц.

С открытием филиала в Санкт-Петербурге, компании удалось закрепить свои позиции в Северо-западном регионе европейской части России и расширить круг своих партнеров, в числе которых предприятия военно-промышленного комплекса, машиностроительной, энергетической, строительной отраслей. Первоначально компания выкупила металлосклад Ростовского Агроснаба. В 2004 г. компания приобрела соседнее предприятие «Управление механизации», увеличив складские помещения на 4 000 кв. м. – до 14 000 кв. м. В распоряжение Ростовскому подразделению были также предоставлены 2 офисных здания (площадью 1 800 кв. м.) и дополнительная территория площадью 2,5 га с развитой инфраструктурой. Мощности терминала позволяют накапливать до 30 тыс. тонн стального проката и труб, 5 мостовых кранов обеспечивают одновременную разгрузку 6 вагонов и погрузку до 120 машин в сутки. В наличии на складе находится не менее 10 тыс. тонн стального проката и труб. В металлоцентре сформирован ассортимент, потребляемый предприятиями энергетического комплекса, машиностроительной, нефтехимической, перерабатывающей отраслей промышленности.

В настоящее время этот филиал занимает ведущие позиции на ростовском рынке металлов. Крупнейшими потребителями Ростовского филиала являются ОАО «Ростсельмаш», ОАО «Новочеркасский электровозостроительный завод», ОАО «Роствертол», ОАО «Красный котельщик». Доля продаж филиала на рынке Ростовской области составляет 18%. Развитие компании началось в 1996 г с создания металлотрейдингового центра в г. Таганроге. Выгодное экономико-географическое расположение Таганрогского подразделения в 30 км. от российско-украинской границы, наличие торгового морского порта обеспечило хорошую динамику развития подразделения и компании в целом. Расположение подразделения обусловило его функцию как южные ворота компании для поставки металлопродукции с крупнейших металлургических комбинатов Молдавии и Украины и дальнейшего продвижения металлопроката потребителям и филиалам компании, расположенным в Южном и Поволжском Федеральных округах.

В настоящее время это – лишь один из филиалов компании, располагающий четырьмя металлоцентрами общей площадью 50 000 кв. м., оснащенный двумя логистическими терминалами с действующими складами временного хранения. Данные склады используются для таможенной очистки продукции, поступающей из Молдавии и Украины. После окончания таможенных процедур продукция из Таганрогского филиала отправляется как напрямую потребителям, так и в другие филиалы компании. Логистические терминалы, выполняющие функции транзитных складов, имеют общую складскую площадь 13 000 кв. м. открытых и 5 000 кв. м. Крытых площадей. Таким образом, суммарная емкость складских комплексов Таганрогского подразделения составляет 20 тыс. тонн металла.

В 2001 г ОАО «ИНПРОМ» приобрело контрольный пакет акций ОАО «Саратовметаллооптторг». Это единственное предприятие в Саратовской области, обладающее специализированным складским комплексом для обработки и поставки металла потребителям. Общая территория комплекса – свыше 7 га. Данный металлоцентр обладает собственным маневровым тепловозом, крытыми и открытыми складами общей площадью 9 000 кв. м. В 2004 г. был проведен масштабный ремонт объектов филиала. Терминал имеет развитую инфраструктуру и поставляет металлопрокат, метизы, строительные материалы в широком ассортименте. На складе хранится свыше 5 тыс. тонн стального проката и труб более чем 500 типоразмеров. Ассортимент предлагаемой продукции составляет 700 наименований. Широко представлен машиностроительный сортамент металла. Подразделение способно осуществлять перевалку до 50 тыс. тонн стального проката и труб в месяц. С момента открытия в 2001 г. Саратовский филиал компании уверенно лидирует на рынке металлов Средней Волги, осуществляя также масштабные поставки металлопродукции в соседние регионы. Доля продаж филиала на рынке Саратовской области составляет 19%.

Краснодарское подразделение ОАО «ИНПРОМ» было создано в 2002 году на базе ОАО «Краснодарэлектростройконструкция» (ОАО «КЭСК»). На базе одного из корпусов, где ранее осуществлялось производство трансформаторных подстанций, был организован сервисный металлоцентр. Открытие филиала стало логическим продолжением маркетинговой политики компании по расширению своего влияния на юге России. После проведенной в 2002-2004 гг реконструкции емкость металлоцентра была значительно увеличена. В настоящее время складской комплекс имеет площадь 12 000 кв. м., позволяя обеспечивать ежемесячную перевалку свыше 20 тыс. тонн металлопродукции. Ассортиментная политика данного подразделения в значительной степени ориентирована на бурно развивающуюся строительную отрасль региона. Кубань занимает третье место в России (после Москвы и Санкт-Петербурга) по объемам жилищного строительства. Поэтому краснодарский филиал традиционно поставляет своим потребителям значительные объемы строительной арматуры, фасонного и сортового проката. Доля продаж филиала на рынке металлопродукции Краснодарского Края составляет 8,5%.

Подразделение ОАО «ИНПРОМ» в Астрахани было создано в начале 2002 года, когда компания приобрела астраханскую базу материально-технического снабжения ОАО «Газпром». Общая территория подразделения составляет 2,5 га, площадь складских помещений комплекса превышает 7 000 кв. м. В 2004 г были построены и сданы в эксплуатацию дополнительные офисные площади, проведена реконструкция склада. Основное направление деятельности этого крупнейшего в регионе металлоцентра – снабжение предприятий судостроительной отрасли, строительного и пищевого комплексов, нефтегазовой промышленности. В соответствии с потребностями предприятий Астраханского региона сформирован ассортимент стального проката на складе: сортовой металл, листовая сталь судовых марок, нефтегазопроводные трубы. Мощности складского комплекса достаточны для перевалки до 10 тыс. тонн металлопроката в месяц. В настоящее время астраханское подразделение контролирует 20% регионального рынка металлов, уверенно занимая лидирующие позиции. Выгодное географическое расположение Астрахани вблизи российско-казахской границы, наличие крупного международного морского порта, нефте- и газоносный шельф Каспия создают все предпосылки для стремительного развития предприятия. Уже сегодня потребители из Дагестана и Калмыкии ориентированы на сотрудничество с Астраханским металлоцентром. В число ближайших задач филиала входит значительное увеличение объемов продаж в Астраханском регионе, развитие внешнеэкономических связей с потребителями из Казахстана, Туркменистана и Ирана.

Открытие филиала в Волгограде стало логическим продолжением политики, направленной на расширения присутствия ОАО «ИНПРОМ» в Приволжском регионе. С этой целью компанией было выкуплено 100% акций ОАО "Спецжелезобетон" (г. Волгоград), являющегося крупным производителем сборного железобетона для гражданского и промышленного строительства, опор для линий электропередачи. Площадь сервисного металлоцентра включает 15 000 кв. м. крытых и 7 000 кв. м. открытых площадей, что позволяет осуществлять перевалку до 20-25 тыс. тонн металла в месяц. В 2004 году была закончена масштабная модернизация подразделения стоимостью 3 млн. долларов США. Ассортиментная политика филиала ориентирована на строительную отрасль региона. Доля продаж филиала на рынке Волгоградской области составляет около 9%. Крупнейшими покупателями Волгоградского подразделения являются: ОАО «ЛУКойл», ОАО «Химпром», ОАО «Каустик», ОАО «Волгоградэнерго» и др. Удобное местоположение Воронежа с точки зрения распределительной логистики, а также высокое потребление металла обусловили открытие воронежского филиала в 2003 г. на базе Воронежского строительно-монтажного управления. Складской комплекс располагает крытыми и открытыми площадями в размере 5 000 и 7 000 кв. м. соответственно. Обладая мощной производственно-складской инфраструктурой, филиал способен эффективно развивать связи с потребителями Липецкой, Белгородской, Курской и Тамбовской областей, обеспечивая потребности машиностроительных, химических, строительных предприятий региона. Доля подразделения ОАО «ИНПРОМ» на рынке Воронежской области составляет 9%. В течение первого года существования филиал продемонстрировал стремительное развитие: был достигнут рекордный объем продаж среди профессиональных участников локального рынка металлов.

Открытие Белгородского подразделение (в феврале 2004 года) стало логичным продолжением развития инфраструктурной сети компании в наиболее развитом экономическом регионе – Центральном Федеральном Округе. Белгородская область является высокоразвитым индустриально-аграрным регион, через который проходят важнейшие железнодорожные и автомобильные магистрали межгосударственного значения, соединяющие Москву с южными районами России и Украиной. Белгородское подразделение стало вторым приграничным терминалом предприятия, производящим логистическое распределение металлопродукции производителей Украины и Молдавии. Поставки данного филиала идут потребителям и другим подразделениям Группы, расположенным на территории Северо-Западного, Центрального и Уральского Федеральных Округов. Белгородское подразделение располагает мощным крановым, специализированным складским и металлообрабатывающим оборудованием. Площадь производственных объектов филиала составляет около 18 000 кв. м. Емкость складских помещений составляет до 10 тыс. тонн. Выгодное географическое расположение, мощный промышленный потенциал этого перспективного региона создают хорошие предпосылки для успешного развития белгородского подразделения компании на региональном рынке металлов. В Белгородской области добывается треть российской руды, производятся лучшие марки стали. По темпам жилищного строительства Белгородская область занимает лидирующие позиции в стране, входит в первую десятку российских инвестиционно привлекательных регионов. Доля продаж филиала на рынке металлопродукции Белгородской области составляет 3,5%.

Открытие филиала в Нижнем Новгороде в 2004 г стало продолжением политики расширения филиальной сети ОАО «ИНПРОМ» с целью увеличения влияния в Приволжском регионе. Нижегородская область – крупный центр машиностроения и металлургии. Нижегородская область всегда отличалась стабильно высоким уровнем металлопотребления. Это обусловлено высокой концентрацией на территории области предприятий автопрома, судостроения, нефтехимической промышленности и машиностроения. Нижегородское подразделение компании получило в собственность складской комплекс общей площадью в 14 000 кв. м. В настоящее время на территории комплекса проводятся работы по созданию современного сервисного металлоцентра, который будет оснащен оборудованием продольно-поперечной резки металлопродукции, гильотинами, ленточно-отрезными станками. Выход подразделения на проектный объем продаж запланирован на 2005 г.

Подразделение ОАО «ИНПРОМ» в Липецке было открыто в августе 2004 г на базе складского комплекса ЗАО «МПМ»-2. Филиал представляет собой складской комплекс открытого типа общей площадью 20 000 кв. м., емкостью до 8 тыс. тонн металла. Во второй половине 2004 г. был введен в эксплуатацию крытый склад для розничной торговли и металлопроцессинговый участок. Филиал выполняет функции не только самостоятельного сбытового подразделения, но и является крупным накопительным терминалом для транзитных железнодорожных поставок плоского проката производства НЛМК. Продукция поставляется филиалам компании и крупным потребителям металла в Европейской части России, Сибири и на Урале.

Подразделение Группы – ИНПРОМ-Владимир, открылось в октябре 2004г. Филиал создавался на базе ОАО "Владимирметаллоптторг" – крупнейшего снабженческого предприятия Владимирской области площадью 7 га и идеально приспособленной для металлоторговли и сервиса инфраструктурой. Подразделение располагает двумя крытыми корпусами общей площадью свыше 8 000 кв. м., открытой складской территорией в размере 10 000 кв. м. и мощным крановым парком из 4 козловых и 5 мостовых кранов. Предприятие имеет склад временного хранения (СВХ), развитую сеть железнодорожных путей, маневровый тепловоз, магазин розничной торговли. Владимирская область обладает мощным промышленным комплексом, который представлен предприятиями химической, машиностроительной, оборонной отраслей. Субъект расположен в непосредственной близости от Московской области, являющейся крупнейшим центром металлопотребления страны. Поэтому деятельность филиала направлена на развитие взаимовыгодного сотрудничества не только с широким кругом Владимирских, но и столичных предприятий.

Стратегия развития

С развитием сбытовой сети отечественных металлургических компаний независимым металлосервисным сетям приходится искать пути для поддержания конкурентоспособности, сохранения рыночных позиций. Для сохранения и увеличения доли рынка ОАО ИНПРОМ предпринимает меры, которые условно можно разделить на 2 направления.

Экстенсивное развитие. Руководство компании еще в 2000 г прогнозировало неизбежное усиление конкуренции на вторичном рынке металлов, как со стороны независимых сетей, так и со стороны сбытовых компаний крупных металлургических холдингов. В перспективе ближайших лет конкуренция усилится за счет выхода на отечественный рынок западных компаний. В целях скорейшего выхода на региональные, динамично развивающиеся рынки, предприятие ежегодно открывает по 3-4 металлоцентра. Согласно утвержденному советом директоров предприятия плану развития до 2008 года, филиальная сеть компании подлежит расширению на территории Европейской части РФ.

Интенсивное развитие. В течение последних 5 лет не только активно развивалась филиальная сеть компании, но ремонтировались и обустраивались производственно-складские объекты, создавалась соответствующая инфраструктура металлоцентров для качественного обслуживания клиентов, приобреталось новейшее оборудование для первичной обработки металла. В металлоцентрах компании соблюдаются нормы складской логистики, используются информационные технологии для автоматизации складского учета, что позволяет быстро обслуживать заказы потребителей. Приобретение современного металлообрабатывающего оборудования позволяет предоставлять услуги с высокой добавленной стоимостью и повышать эффективность деятельности предприятия.

В 2005 г. компания планирует нарастить объем продаж до $310 млн. с $228 млн. в 2004 г. Рост выручки будет обусловлен, расширением сети металлоцентров компании в Европейской части страны и за счет роста объемов продаж открытых в 2004 г филиалов в Нижнем Новгороде, Санкт-Петербурге, Липецке, Владимире. Для повышения эффективности внутренних бизнес процессов в четвертом квартале 2004 г началась подготовка предприятия к сертификации на соответствие мировым стандартам ISO 9001:2000 и внедрению системы сбалансированных показателей (Balanced Score Card) стратегического планирования и контроля. Планируется получение дополнительной прибыли за счет оптимизации деятельности компании и снижения затрат на управление.

В 2005 г будет продолжена работа по снижению стоимости привлеченных финансовых ресурсов путем замещения дорогих (свыше 12% годовых) кредитных ресурсов более дешевыми долгосрочными займами на фондовом рынке. Будет продолжена политика жесткого контроля сроков оборачиваемости дебиторской задолженности и складских запасов. В первом квартале 2005 г. в филиалах компании внедрены единые принципы складского учета, что позволит повысить эффективность работы металлоцентров. Снижение рисков финансовых потерь от поставки продукции по договорам купли-продажи с отсрочкой платежа достигается в результате установление лимитов кредитования на кредитной комиссии предприятия. Передовая технология оценки кредитных рисков позволяет поддерживать показатель просроченной дебиторской задолженности на минимальном уровне в размере до 3%.

Процесс реорганизации ОАО ИНПРОМ путем присоединения дочерних предприятий ОАО «Спецжелезобетон», ОАО «Сигмар» и ОАО «Саратовметалоптторг» был завершен в конце января 2005 г. В результате консолидации активов улучшилась структура баланса предприятия. Размер собственного капитала вырос до 1,515 млрд. рублей. В 2005г планируется продолжить процесс присоединения активов группы, задействованных на рынке металлов. Повышение инвестиционной привлекательности компании способствовало росту интереса инвесторов к облигационной и вексельной программам предприятия, что привело к заметному снижению доходности ценных бумаг компании в I квартале 2005 года. Планируется получение международного кредитного рейтинга.

Долговая программа

ОАО «ИНПРОМ» вышло на публичный рынок заимствований в августе 2003 г, представив свою первую вексельную программу. Вексельная программа является частью реализуемой компанией программы внешнего финансирования. Основными целями программы являются пополнение оборотных средств предприятия и создание публичной кредитной истории компании. За период присутствия ОАО «ИНПРОМ» на вексельном рынке стоимость заимствований постепенно снижена с 18,4% годовых до 13,5% годовых. Средневзвешенная ставка по векселям, находящимся в обращении на 20.05.05 г. составила 14,3% годовых. В связи с повышенным спросом на ценные бумаги ОАО «ИНПРОМ», 18 мая досрочно завершен третий этап вексельной программы, рассчитанной до конца второго квартала 2005 г. В рамках этого проекта, реализованного совместно с КБ «Адмиралтейский», в оборот компании успешно привлечено 420 млн рублей. Совет директоров компании примет решение о параметрах четвертого этапа вексельной программы в июне текущего года.

В 2004 г. ОАО «ИНПРОМ» впервые вышло на рынок корпоративных облигаций, что в том числе было обусловлено желанием компании привлечь долгосрочные ресурсы для реализации инвестиционной программы развития филиальной сети в Европейской части РФ.

Размещение 1-ого облигационного займа ОАО «ИНПРОМ» объемом 500 млн. руб. состоялось в 23 апреля 2004 г. Спрос на аукционе превысил объем эмиссии и составил 573,6 млн. руб. Основными инвесторами в облигации 1-го выпуска ОАО «ИНПРОМ» выступили крупнейшие российские банки, в том числе: банк Петрокоммерц (29,9% выпуска), Сбербанк РФ (25,9% выпуска), Гута-Банк (17,9% выпуска) и другие.

Компания очень удачно выбрала момент для выхода на корпоративный рынок, но начало вторичных торгов 1-го выпуска облигаций ОАО «ИНПРОМ» пришлось на разгар банковского кризиса доверия. Отсутствие на рынке какого-либо спроса обусловило низкую ликвидность бумаг компании в июне-сентябре 2004 г. С восстановлением интереса инвесторов к рублевому облигационному рынку, появился спрос и на облигации ОАО «ИНПРОМ». Начиная с октября 2004 г. происходил постепенный рост цены выпуска – в конце февраля 2005 г. котировки облигаций компании преодолели отметку в 100% от номинала, которая является ценой выкупа по оферте. С приближением даты исполнения оферты, начиная с марта 2005 г., облигации ИНПРОМ-1 торговались по отрицательной доходности, что является свидетельством высокой оценки эмитента со стороны инвесторов, а также ожиданиями, что и на 2-ой год обращения выпуска эмитент предложит привлекательную ставку купона. Ожидания инвесторов не были обмануты. Хотя эмитент понизил ставку на 100 б.п. – до 12,50% годовых – активных продаж за этим не последовало и снижения цены облигаций на вторичном рынке не произошло. Данный факт говорит о том, что держатели бумаг были вполне удовлетворены таким решением эмитента. В апреле текущего года к оферте было предъявлено 21% от общего объема выпуска облигаций. Около половины привлеченных путем выпуска облигаций средств ОАО «ИНПРОМ» направило на реструктуризацию кредитного портфеля компании с целью снижения его стоимости. Вторая половина привлеченных ресурсов была использована на пополнение оборотных средств компании, приобретение нового металлообрабатывающего оборудования, а также – на расширение филиальной сети Группы на Европейской части России.

В июле 2005 г ОАО «ИНПРОМ» планирует осуществить эмиссию 2-го облигационного займа. Компания намерена разместить 1-миллиардный выпуск сроком обращения 5 лет. Другим источником внешнего финансирования деятельности ОАО «ИНПРОМ» является привлечение кредитов российских коммерческих банков. На 23.05.2005г. средняя ставка привлечения кредитных ресурсов составляет 12,14% годовых. Основными банками партнерами компании являются Юго-Западный банк Сбербанка РФ, Банк Петрокоммерц, Росбанк, Газпромбанк, Внешторгбанк, Гута-Банк, Альфа-Банк, Банк Союз. Банки-партнеры положительно оценивают результаты финансово хозяйственной деятельности компании, что нашло отражение в увеличении лимитов кредитования компании в марте 2005 г почти в два раза. Позитивная оценка компании банками позволят ОАО «ИНПРОМ» провести реструктуризацию кредитного портфеля во втором квартале 2005 г и снизить процентную нагрузку. Размещение 2-го облигационного займа позволит на период освоения средств при открытии новых подразделений также снизить кредитный портфель в некоторых банках.

Анализ финансовой отчетности компании

Анализ активов

За период 2002 г. - 1 кв. 2005 г. активы ОАО «ИНПРОМ» выросли в 6,5 раза, составив на конец 1 квартала 2005 года 3,9 млрд. руб. В силу специфики бизнеса основным фактором роста стало увеличение оборотных активов, в первую очередь – запасов и краткосрочной дебиторской задолженности, которые за рассматриваемый период выросли в 3,7 и 7,1 раза соответственно. В первом квартале текущего года объем активов был также увеличен за счет основных средств – данная статья баланса выросла в 1,6 раза по сравнению с 2004 г (до 1,3 млрд руб), что было обусловлено консолидацией на балансе ОАО «Инпром» активов дочерних предприятий. По состоянию на конец 1 квартала 2005 года наибольший удельный вес в валюте баланса приходится на основные средства, доля которых составляет 33% общих активов. До 98% структуры запасов сформировано за счет статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи», то есть – представляет собой металлопродукцию и металлопрокат, предназначенный для реализации через розничную сеть компании. Средний период оборачиваемости запасов составляет около 2-х месяцев, что является высоким показателем для металлотрейдинговой компании. Снижение товарных запасов в 1 квартале 2005 г объясняется политикой компании по контролю за оборачиваемостью товарных остатков. Стратегия компании – максимизировать показатель оборачиваемости запасов в период неблагоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках. Просроченной дебиторской задолженности компания не имеет. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности на протяжении 2002-2004 гг. оставались стабильны и составляли около месяца. В мае текущего года журнал «Финанс» (№17) опубликовал рейтинг наиболее быстрорастущих российских компаний по итогам работы в 2004 году, в котором ОАО «Инпром» занял 10-е место.

Анализ пассивов

За период 2002 г. – 1 кв. 2005 г. структура пассивов компании претерпела ряд благоприятных изменений. Во-первых, произошло увеличение доли собственного капитала до 39% валюты баланса с 14% в 2003 году за счет увеличения уставного капитала, а также добавочного капитала после переоценки основных средств. По результатам переоценки в балансе по состоянию на конец 1-го квартала 2005 года собственный капитал компании возрос до 1,5 млрд руб. или $54 млн. Наращивание собственного капитала в первом квартале 2005 года обусловлено проведенной консолидацией на балансе ОАО «ИНПРОМ» активов и капитала дочерних компаний (ОАО «Саратовметаллопторг», ОАО «Спецжелезобетон», ОАО «Сигмар»). Положительным моментом является отсутствие у компании накопленного и текущего непокрытого убытка, в то время как на нераспределенную прибыль на конец 1 квартала 2005 года пришлось 10% величины собственного капитала. Во-вторых, в прошлом году изменилась структура заемных средств в пользу увеличения доли долгосрочных источников финансирования. В частности, на конец 2004 г на долгосрочные обязательства приходилось 23% пассивов, тогда как в 2003 г их доля в пассивах составляла всего 11%. Эти изменения стали результатом эффективной реструктуризации кредитного портфеля компании, а также размещения 3-летнего облигационного займа на 500 млн руб.

По итогам 1-го квартала 2005 года объем заемных средств, а также их структура не претерпели существенных изменений. Доля долгосрочных обязательств составила 19%, краткосрочных заемных средств – 42%, что по-прежнему заметно ниже показателей 2003 года, когда краткосрочные обязательства сформировали до 75% валюты баланса.

ОАО «ИНПРОМ» располагает положительной кредитной историей – компания активно использует кредитные ресурсы с 2001 г, и до настоящего времени не нарушала сроков выплаты по кредитам и погашала как основную часть долга, так и проценты в надлежащее время и в полном объеме. По состоянию на 01.04.05 г. кредитный портфель компании (без учета облигационного выпуска на 500 млн руб) превысил 1,2 млрд. руб. Кредиты, отраженные на балансе компании имеют срок до погашения не более года.

По состоянию на конец 1 квратала 2005 года объем кредиторской задолженности составил 534 млн руб, или 14% валюты баланса. До 97% кредиторской задолженности приходится на поставщиков и порядчиков и прочих кредиторов, в то время как на первоочередных кредиторов (персонал, налоговые платежи и платежи во внебюджетные фонды) – всего 2,6%. В 2004 г наблюдалось заметное сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности – до 17 дней с 30-40 дней в 2002-2003 гг. По состоянию на конец 1 квартала 2005 года компания не имеет просроченной кредиторской задолженности.

Анализ финансовых показателей

В 2001 году компания отказалась от проведения бартерных операций и полностью перешла на денежные расчеты. За период 2002-2004 гг. выручка компании увеличилась более чем в 5 раз и на конец 2004 г достигла 6,6 млрд. руб. В 1 квартале 2005 года объем продаж компании составил 1,7 млрд руб - +57% к аналогичному периоду прошлого года. Рост объема продаж в стоимостном выражении был обеспечен как за счет расширения существующих подразделений и открытия новых филиалов (в Белгороде, Нижнем Новгороде, Липецке, Владимире), так и за счет благоприятной конъюнктуры сырьевых рынков в 2003-2004 гг. За период 2002-2004 гг. наблюдался рост валовой рентабельности компании с 9% до 12%, что свидетельствует об эффективном управлении издержками и снижении доли себестоимости в общей выручке. В 2004 г. был также отмечен существенный рост операционной и чистой рентабельности, а также рентабельности прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации. В частности, операционная рентабельность составила в 2004 г. 5% по сравнению с 1% в 2003 г., чистая рентабельность выросла до 2% по сравнению с 0,7% в 2003 г., а рентабельность EBITDA возросла в 2004 г до 6% с 4% годом ранее. По состоянию на конец 2004 г рентабельность активов и собственного капитала по EBITDA составила 18% и 63,3% соответственно.

В первом квартале 2005 года произошло незначительное снижение показателя валовой рентабельности до 9%, что было обусловлено (1) относительно высокой себестоимостью зимних складских остатков, при нисходящем ценовом тренде на сырьевых рынках, а также (2) снижением цен на группу строительного проката в январе-феврале и относительно низкой активностью строительной отрасли. Показатели операционной рентабельности и рентабельности EBITDA составили в 1 квартале текущего года 2% и 4% соответственно.

Анализ финансовых коэффициентов

На протяжении 2000-2003 гг. наблюдался рост долговой нагрузки на активы (до 55% на конец 2003 г.) и собственный капитал. Начиная с 2004 года эта тенденция изменилась, и в настоящее время привлеченные кредиты и займы незначительно (в 1,15 раза) превышают размер собственного капитала компании, в то время как их доля в активах снизилась до 45%. Благоприятной тенденцией можно назвать изменение структуры заемных средств в пользу увеличения долгосрочных займов – по состоянию на конец 1 квартала 2005 года доля краткосрочных кредитов в общем объеме долга сократилась до 62% с 90% в 2002-2003 гг.

В 2002-2004 гг. наблюдался рост показателей текущей и срочной ликвидности. В частности, коэффициент текущей ликвидности в 2004 г возрос до 1,65 с 1,14 в 2003 г. В 1 квартале 2005 года показатель текущей ликвидности составил 1,5, что выше аналогичных данных за 2000-2003 гг. Улучшение показателей валовой и операционной рентабельности вызвало рост показателя покрытия процентов в 2004 г до 2,3 с 1,5 годом ранее. В I квартале 2005 года показатель покрытия снизился до 1,8, однако по-прежнему остается выше уровней 2002-2003 гг.

Прогноз основных финансовых показателей

По оценкам компании, в 2005г за счет развития филиальной сети активы компании увеличатся до 4,1 млрд руб (~$146 млн). Кроме того, до конца 2007г ОАО «Инпром» планирует удвоить поступления от продаж – до 14,7 млрд руб (~$525 млн).

комментарий