Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Международные рынки вчера торговались практически без изменений. Вышедшие в США данные оказались в среднем в рамках прогнозов, не оказав влияния на настроения инвесторов. Исключение составил индекс деловых настроений Филадельфии, составивший (–0,7), хотя ожидалось, что показатель окажется выше нулевой отметки, показывающей улучшение деловой активности, и составит +0,5%. Тем не менее, даже эта цифра не оказала давление на фондовый индекс и не способствовала росту спроса на безрисковые активы. КО США вчера снизились в цене несмотря на проведенный ФРС выкуп облигаций с погашением в 2012-2013 г. Умеренно позитивные данные последних недель позволяют предположить, что на ближайшем заседании ФРС не будет принято стратегических решений по дальнейшему ослаблению денежно кредитной политики и введения дополнительных мер по выкупу бондов с рынка.

Рублевые облигации

Несмотря на резко возросшую волатильность внутреннего валютного рынка, и падение рубля к бивалютной корзине до 35,58 руб (на 2,5% за два дня), это практически не оказало давления на рублевый долговой рынок. Котировки несколько снизились по итогам торгов, однако панических продаж не наблюдается. В облигациях 1-го эшелона продолжились продажи крупных игроков, расчищающих позиции перед новыми размещениями. По-прежнему, сделки сосредоточены в бумагах РЖД, Газпромнефти, к которым добавились облигации АФК Системы. В остальных выпусках активность невысокая.

Вчера Русфинанс банк закрыл книгу заявок, установив ставку купона к 2-летней оферте на уровне 7,7% годовых – ниже анонсированного диапазона. О планах по размещению в ближайшую среду объявила Москва.

Если в ближайшие дни падение рубля приостановится, долговой рынок окажется незатронутым событиями на валютном рынке.

Корпоративные новости

Москва 22 сентября проведет аукцион по размещению 64-го выпуска на на 17 млрд руб

Общий объем выпуска по номиналу составляет 40 млрд руб. Дата погашения облигаций - 16 ноября 2015 г. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 14% годовых, ставка 5-8-го купонов - 13% годовых, ставка 9-12-го купонов - 12% годовых. Это первое публичное размещение данного выпуска. В настоящее время облигации Москвы с аналогичной дюрацией торгуются на рынке с доходностью в диапазоне 7,4-7,45% годовых. Однако ухудшившаяся в последнее время ситуация на валютном рынке и начинающиеся на следующей неделе налоговые выплаты будут способствовать размещению выпуска выше указанного диапазона, с премией к рынку в размере 15-20 б.п.