Валютные облигации

Внешнедолговой рынок России еще немного укрепился в пятницу, следуя за КО США, доходность по 10-летнему выпуску которых держится ниже 2,6% годовых после достижения временного компромисса и повышения потолка госдолга. Также поддержку инвесторам оказывает ожидание сохранения избыточной ликвидности в финансовой системе из-за замораживания программ по сворачиванию QE3.

С точки зрения планов ФРС важными станут выходящие на этой неделе данные по рынку труда США за сентябрь, публикация которых была отложена из-за приостановки работы правительства.

Рублевые облигации

Сектор ОФЗ в пятницу прибавил еще порядка 0,5 п.п. в длинном сегменте кривой, отыгрывая общий позитивный настрой инвесторов. Дополнительным стимулом для покупки длинных госбумаг могут стать планы Минфина по обмену неликвидных ОФЗ, выпущенных в рамках реструктуризации, на новые выпуски. Это повысит ликвидность рынка в целом и уберет «двойной счет», когда кривая доходности на длинном конце раздваивается и дает неадекватное представление об уровне ставок.

Минфин продолжает увеличивать предложение бюджетных средств на возвратной основе – на этой неделе объем предложения возрос до 440 млрд руб. Вкупе с операциями ЦБ это поможет улучшить состояние рублевой ликвидности и снизить ставки овернайт.