Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Международные рынки вчера продолжали демонстрировать повышенную волатильность. Большинство прозвучавших вчера заявлений относительно ситуации в Греции, скорее, оказывали негативное влияние (в частности, представители Евросоюза высказались, что у них нет четких планов по стимулированию экономики в текущих условиях). Потенциально возможное создание прецедента по выходу одного из участников объединения настораживает инвесторов, делая в их глазах перспективы ЕС более туманными. Повторные парламентские выборы в Греции назначены на 17 июня, в стране формируется временное правительство, главная задача которого – обеспечить проведение повторных выборов. Также негативом для инвесторов стали слухи о том, что ЕЦБ приостановил кредитные операции с рядом греческих банков, чтобы ограничить риски по Греции.

Вместе с тем, большинство экономических данных оказывали поддержку игрокам, способствуя временному приостановлению продаж. Так, промышленное производство США в апреле выросло на 1,1% (ожидалось 0,6%), что во многом было вызвано пересмотром вниз данных за прошлый месяц (с нулевого уровня до -0,6%), при этом загрузка мощностей возросла. Сегодняшние данные по росту ВВП Японии в 1Кв12 на 4,1% г/г оказались существенно лучше прогнозов, демонстрируя устойчивые темпы восстановления японской экономики (особенно в сравнении с данными США и ЕС), что вывело азиатские фондовые индексы в «зеленую зону» и дает шанс на позитивное открытие европейских площадок.

Российский рынок еврооблигаций вчера продолжил снижаться. Инвесторы начали фиксировать прибыль по перекупленным ранее безрисковым UST (доходность десятилетнего бенчмарка опускалась до новых минимумов 2012года, завершив день на отметке 1,76%). Цены на российском рынке еврооблигаций за день снизились еще на 50-100 б.п., суверенный долг Rus-30 подешевел до 118,2% от номинала.

Сегодня в США выйдут недельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, также ФРБ Филадельфии опубликует значение индекса производственной активности за май, выйдет апрельский индекс опережающих экономических индикаторов.

Рублевые облигации

Рынок рублевого долга продолжал снижаться в цене. Хотя активность в корпоративном сегменте остается невысокой, все больше игроков готовы сокращать позиции по ценам спроса, что вызвало падение цен на 1,0-1,5% в первой половине дня. На фоне крайне негативной конъюнктуры Минфину не удалось провести размещение 3-летних ОФЗ из-за отсутствия заявок.

Денежный рынок остается напряженным, добавляя негатива инвесторам. Ставки по 1-дневным кредитам подскочили на 30 б.п., достигнув 6% годовых. Остатки на корсчетах на сегодняшнее утро сократились до 0,66 трлн руб с 1 трлн руб накануне. Ускоренное ослабление рубля также снижает привлекательность рублевых инвестиций. Курс рубля к доллару вчера преодолел отметку в 31 руб/$ на фоне возросшего объема торгов, приблизившегося к $10 млрд.

Сегодня, в случае если международным рынкам удастся начать коррекцию вверх, немного стабилизировавшись, рублевый рынок отреагирует соркащением продавцов. Однако спрос на рынке по прежнему будет отсутствовать до разрешения наиболее острых проблем в Еврозоне.