Валютные облигации

Внешнедолговой рынок в четверг продолжал рост, котировки бенчмаркового Rus-30 превысили 118% от номинала, кредитный риск на Россию CDS 5Y продолжил сужаться, опустившись до 373 б.п. Факторы роста рынка по-прежнему носят технический характер, спрос обусловлен возможностью использования еврооблигаций в валютном РЕПО с Банком России, что создает дефицит обращающихся бумаг и затрудняет закрытие коротких позиций.

Из событийных потоков вчера можно выделить достигнутое рамочное соглашение с Ираном по ядерной программе. Однако сам договор планирует оформить к концу июня, что подразумевает, что снятие санкций (в том числе относительно экспорта нефти) не будет носить немедленный характер. На этом фоне нефтяной рынок вчера вел себя достаточно нервно, однако не продемонстрировал заметного снижения котировок по итогам дня. Сегодня рынки будут закрыты в связи с предпасхальными праздниками. Тем не менее, в США выйдут данные по рынку труда, которые могут оказать воздействие на валютный рынок.

Рублевые облигации

В первой половине дня в секторе ОФЗ продолжался ценовой рост. Однако на фоне снижения нефтяных котировок в преддверии достижения соглашения с Ираном по ядерной программе цены ОФЗ начали корректироваться вниз. Вместе с тем, корпоративный сектор продолжил показывать положительную динамику.

Дефицит новых размещений остается главной проблемой внутреннего долгового рынка. Однако эмитенты не спешат выходить с заимствованиями, ожидая дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. Вместе с тем, остается высоким объем размещения банковских облигаций, который носит преимущественно технический характер и связан с наращиванием инструментов, способных служить залоговой базой для РЕПО с Банком России. Особой популярностью пользуются доптранши, позволяющие нарастить объем уже обращающегося выпуска, включенного в Ломбардный список ЦБ.