СКОРО

Предстоящие аукционы в Европе

На завтра запланирован аукцион по размещению Т-bills Португалии с погашением 23 марта 2012 г. Объем выпуска составит 0.75–1.25 млрд евро, согласно предварительному графику португальского Института управления госдолга (IGCP).

Испания 17 марта предложит облигации с погашением 2021 и 2041 г., что будет более существенным испытанием для европейского рынка долга в текущих условиях.

До конца недели Греция совершит крупные погашения госдолга на сумму 10 млрд евро, но по данным Bloomberg публичное привлечение долга не планируется.

СЕГОДНЯ

Паника... Сегодня премьер-министр Японии Наото Кана предупредил о значительной утечке радиации с поврежденной АЭС на северо-востоке страны. Так как последствия аварии будут гораздо более существенными, чем предполагалось непосредственно после землетрясения, на фондовом рынке началась паника. На фоне «бегства в качество» растет спрос на казначейские облигации США, и по сравнению с котировками на закрытие вчера доходность UST10 упала на 10 б.п. сегодня утром.

Сегодня пройдет заседание ФРС по ставкам. Согласно опросам и прогнозам по фьючерсам, ставки останутся на текущем уровне как минимум до конца года. Тем не менее, внимание будет направлено на комментарий по динамике цен на сырьевые товары и на инфляцию. Мы полагаем, что представители ФРС также обратят внимание на повышение рисков в глобальной экономике в результате землетрясения и техногенной катастрофы в Японии.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Минэкономразвития РФ прогнозирует инфляцию в стране в марте 2011 года на уровне 0.6–0.7%, сообщила глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина. По нашим оценкам, инфляция в марте составит 0.6%, а далее мы ожидаем замедление инфляции до 0.5% в месяц во втором квартале. В годовом выражении инфляция во втором квартале будет расти, но не превысит 9.8% г./г., по нашему прогнозу. Так как ставки по операциям ЦБ существенно ниже этого уровня, мы считаем, что высока вероятность увеличения ставок Банка России во втором квартале примерно на 0.5 п.п.