Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций


[31.10.2007]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия
Корпоративные и муниципальные облигации

Рекордное за полгода снижение ликвидности на внутреннем денежном рынке привело к значительному уменьшению активности на российском долговом рынке. Вчера объем торгов облигациями на бирже ММВБ не превышал 8,2 млрд рубл. В результате снижения остатков на корсчетах до 100,2 млрд рубл. однодневная ставка МБК выросла на 34 б.п. и составила 8,32%. Однако, несмотря на дефицит рублевой ликвидности, массовых распродаж на рынке корпоративных облигаций не наблюдается. Вероятно, инвесторы не рискуют избавляться от бумаг в преддверии выхода решения ФРС по ставке. Также это говорит об уверенности участников в краткосрочности данного периода. Снижение дефицита ликвидности до приемлемых уровней следует ожидать только в случае вливания в рынок бюджетных денег, поэтому в ближайшее время значительного улучшения ситуации на денежном рынке ожидать не следует.

На американском долговом рынке основное внимание по-прежнему приковано к решению ФРС, поэтому даже снижение индекса доверия потребителей к экономике США до 95,6 пунктов значительно не повлияло на котировки US Treasuries. Доходность UST-10 снизилась всего на 1 б.п. до уровня 4,39%, хотя снижение этого индекса должно привести к значительному снижению доходности КО. Отсутствие значимых изменений на американском рынке привело к консолидации цен российских еврооблигаций.

Сегодня на фоне дефицита ликвидности на внутреннем денежном рынке и ожидания решения ФРС США активность инвесторов останется на прежнем уровне. Скорее всего, единого тренда в движении котировок не сформируется.

Государственные облигации

Котировки долгосрочных выпусков облигаций федерального займа во вторник преимущественно снизились, а среднесрочных незначительно подросли, при этом активность торгов была невысокой. Не смотря на ухудшение ситуации с денежной ликвидностью, выпуски ОФЗ не показывают значительного снижения ценовых уровней в результате того, что Центробанк оказал поддержку рынку госдолга, покупая долгосрочные бумаги, обозначив тот ценовой предел, на котором вполне можно ожидать покупки, и рынок ниже этого не уходит. Средневзвешенная цена выпуска 46020 с погашением в 2036 году снизилась на 0,39 процентного пункта - до 101,69% от номинала, объем - 196,561 млрд рублей. Котировки ОФЗ 46017 46020 с погашением в 2016 году опустились на 0,50 процентного пункта - до 105,36% от номинала, объем торгов - 189,680 млрд рублей. В то же время цена ОФЗ 26198 с погашением в 2012 году выросла на 0,03 процентного пункта - до 98,65% от номинала, объем торгов - 63,112 млн рублей. Общий объем торгов на вторичном рынке рублевых госбумаг во вторник составил 821,521 млн рублей против 5,681 млрд рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 30 октября выросла на 0,02 процентного пункта и составила 6,51% годовых. В секторе облигаций Банка России не было совершено ни одной сделки. Улучшения обстановки на внутреннем денежном рынке следует ожидать не раньше следующей недели, т.к. после окончания месяца рынку потребуется некоторое время для восстановления потерянных уровней. Поэтому в начале следующей недели, если не произойдет ухудшения на внешних рынках, сектор внутреннего долга останется на тех же стабильных ценовых уровнях.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: