Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Накануне доходности казначейских облигаций снизились после довольно удачного последнего из аукционов US Treasuries на этой неделе. Так, доходности UST-7 по итогам аукциона были установлены на уровне 2.369% против прогнозов в 3.394%. И это несмотря на тот факт, что предложенный инвесторам объем в $28 млрд стал крупнейшим за всю историю размещений 7-летних облигаций с 1981 г. Участие в размещении нерезидентов, куда входят иностранные ЦБ, оценивается в 67% от объема эмиссии.

На фондовых площадках восстановился оптимизм, индекс S&P вплотную приблизился к отметке в 1000 пунктов, прибавив накануне 1.19% на хорошей корпоративной отчетности (Motorola, MasterCard, Dow Chemicals). Кроме того поддержку рынку оказали сильные данные с рынка труда.

На рынке российских еврооблигаций в четверг также преобладали позитивные настроения на фоне восстановления цен на нефть. Наиболее ликвидный суверенный выпуск Rus-30 подрос на 0.5 п.п. до 100.3-100.5% от номинала (YTM 7.41%). Спрэд между Rus-30 и UST-10 фактически остался на прежнем уровне из-за однонаправленного движения ставок. CDS-5 на Россию вслед за аналогичными инструментами развивающихся стран снизился на 10 б.п. до 275-280 б.п.

В корпоративном секторе интересы на покупку присутствовали практически во всех бумагах. Особенно высокий спрос наблюдался на выпуски Вымпелкома-16,-18 (+1.5 п.п.). В целом же рост по рынку составил в среднем 0.5 п.п.

Рублевые облигации

Активность вторичных торгов на рынке рублевого долга вчера была невысокой, а сделки носили разнонаправленный характер. Так, в облигациях 1-го эшелона, прежде всего, в РЖД – продолжилась фиксация прибыли. В то же время, в бумагах МТС, напротив, наблюдался рост котировок на 0,3-0,5% в рамках переоценки после размещения 5-го выпуска. Сегодня новый выпуск МТС выйдет на вторичные торги. Также сегодня ожидается начало торгов 11-м и 13-м выпусками Газпрома, размещавшимися 30 июня. Мы ожидаем, что выпуски откроются ростом котировок минимум на 2-2,5% на фоне крупного объема сделок в рамках исполнения форвардных контрактов.

Корпоративные новости

Ritzio International закрывает часть бизнеса

На этой неделе, по информации Ведомостей, сеть игорных залов в Эстонии City Casino (принадлежащая Ritzio) просит признать себя банкротом. По информации компании, суд уже назначил временного управляющего.

Последние полгода бизнес не окупался, а в июне материнская компания прекратила инвестировать в сеть. Данный проект Ritzio развивала в Эстонии с 2003 г, инвестировав в него около $10 млн.

Компания заявила о ведении переговоров с держателями облигаций о заморозке дефолта на 60 дней и реструктуризации долга. Также менеджмент заявил, что не планирует закрывать бизнес в других странах (Италии, Германии, странах Восточной Европы, Балтии и Латинской Америки).

Нутритек рассчитывает договориться о реструктуризации

Группа Нутритек рассчитывает подписать соглашение о реструктуризации со всеми кредиторами до конца сентября по следующей схеме:

• Выпуск рублевых облигаций на 1,2 млрд руб компания предлагает заменить новым 5-летним займом объемом 1,32 млрд руб;

• Два выпуска LPN предлагается объединить в один 6-летний займ на $100 млн плюс невыплаченный процентный доход;

• Долг перед банками (1,2 млрд руб) планируется погасить в течение 4-х лет.

Тем не менее, крупные держатели долга компании заявляют, что соглашение о реструктуризации долга с группой не подписано, но стороны сближаются в решение данного вопроса.

Внешэкономбанк покупает Амурметалл

По данным Прайм-Тасс, ВЭБ подписал соглашение о покупке 100% акций кипрской компании Amurmetall Holding Limited, контролирующей предприятие Амурметалл на Дальнем Востоке.

Со ссылкой на главу ВЭБа сообщается, что акции будут выкуплены за 5 млрд руб. Одновременно с собственниками заключен договор, предоставляющий им право обратного выкупа этих акций "практически по той же цене с учетом маржи Внешэкономбанка".

Также он отметил, что сейчас ведется работа по реструктуризации задолженности компании и взыскании задолженности кредиторов перед компанией.

Мечел установил ставку 1-го купона по облигациям серии 04 на уровне 19% годовых

Размещение первого выпуска из зарегистрированных облигаций Мечела на 45 млрд руб прошло 30 июля. Организатором выступает Сбербанк. Срок обращения выпуска – 7 лет с 3-летней офертой и квартальным купоном. Ставка купона установлена на срок до оферты.