Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[31.03.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

ќкончание мес€ца на внутреннем денежном рынке проходит в напр€женной обстановке. ѕоследние дни марта характеризовались снижением уровн€ рублевой ликвидности и ростом ставок на рынке межбанковских кредитов. «а прошедшую неделю сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии снизилась более чем на 130 млрд руб. Ќа утро 31 марта сумма остатков на счетах ÷ентробанка составила 653,3 млрд. руб., увеличившись относительно предыдущего значени€ на 0,54%. ѕадение ликвидности, которое наблюдалось на прошедшей неделе, оказало негативное давление на участников рынка межбанковских кредитов. ¬ п€тницу средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов достигла максимального значени€ за последние четыре недели, остановившись на отметке 6,29% годовых. —тремительный рост стоимости заемных средств на межбанке и снижение ликвидности был вызван, в первую очередь, прошедшими на минувшей неделе налоговыми платежами. ¬ услови€х высоких ставок на рынке межбанковских кредитов, банковское сообщество начало активно привлекать денежные средства за счет участи€ в аукционах –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. ¬ п€тницу объем заключенных сделок по итогам аукционов достиг отметки чуть менее 92 млрд. руб. ћы ожидаем, что текуща€ недел€ пройдет в более спокойном русле. ѕо нашему мнению, ставки по кредитам вернутьс€ в район 4,0-5,0% годовых.

¬алютный рынок

¬ завершении недели курс американской валюты совершал разнонаправленные колебани€.  урс единой валюты подн€лс€ в район исторического максимума, расположенного на отметке 1.59, однако так и не смог преодолеть данный рубеж. Ќа сегодн€шних азиатских торгах пара EUR/USD находилась в районе 1.5793, в то врем€ как на закрытии в Ќью-…орке в п€тницу за евро давали около 1.5800. ѕо отношению к €понской валюте определенный спрос на доллары составл€ли заказы €понских экспортеров.  ак результат, в начале наступившей недели курс доллара к иене вырос до 99.67, против уровн€ 99.30 отмеченного на закрытии американских торгов в п€тницу. “ем не менее, данна€ поддержка в скором времени исчезнет, поскольку в понедельник в японии подойдет к завершению финансовый год, и экспортеры японии будут переводить полученную за рубежом долларовую выручку в национальную валюту. ƒанный фактор может существенно сократить спрос на доллары.  урсу американской валюты не позвол€ет пока подн€ть головы и поступающие макроэкономические новости. ¬ п€тницу инвесторы были огорчены результатом публикации индекса довери€ потребителей в —Ўј, рассчитываемый ”ниверситетом ћичигана.  ак вы€снилось, индекс довери€ снизилс€ в марте 2008 года до 69,5 пункта с 70,8 пункта мес€цем ранее, тем самым, показыва€ негативное отношение потребителей к текущей ситуации в экономике. Ќаступивша€ недел€ будет богата новост€ми экономического характера. ¬ завершение недели ожидаютс€ ключевые данные по зан€тости в —Ўј. —уд€ по ожидани€м, данные могут продемонстрировать серьезное сокращение количества рабочих мест третий мес€ц подр€д. ¬ дополнении к этому, также будет интересно послушать главу ‘–— Ѕена Ѕернанке и министра финансов —Ўј √енри ѕолсона, которые представ€т свои оценки по вопросу текущего состо€ни€ развити€ американской экономики. ¬ыступление докладчиков состоитс€ в американском —енате, 3 апрел€.

–ынок облигаций

¬ п€тницу уровень рублевой ликвидности снизилс€, объемы пр€мого –≈ѕќ с ÷ентробанком –‘ увеличились до 92 млрд. рублей, на государственном рынке негативные настроени€ преобладали в основном в двух выпусках облигаций федерального займа, остальные же показали незначительный рост, а некоторые консолидировались на текущих позици€х.  орпоративный рынок сумел удержатьс€ на зан€тых ранее позици€, а в некоторых выпусках первого эшелона замечались покупки.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« преобладала разнонаправленна€ динамика, общий объем торгов на вторичном рынке составил 29,4 млрд. рублей. ћаксимальный объем дн€ показали облигации ќ‘« 25060 по которым прошло две сделки в режиме –ѕ— объемом по 8 млрд. рублей, остальные 10 в основном режиме. — ќ‘« 26198 участники рынка совершили 4 сделки две из которых пришлись на режим переговорных сделок. Ќа 0,76% выросли котировки по ќ‘« 46020, сделки с которыми проходили в основном режиме торгов, не удержалась от снижени€ ќ‘« 46021 с которой, всего было проведена 1 сделка. Ќа плюсовой территории закрепились бумаги ќ‘« 26199, ќ‘« 46001. Ќе изменились доходности по бумагам ќ‘« 25058, ќ‘« 46011, ќ‘« 46014.

Ќа внешних рынках однонаправленна€ динамика преобладала в двух государственных долгах Russia 30 и US Treasuries 10, доходность по суверенному российскому тридцатилетнему долгу закрепилась на отметке 5,32%; по американским казначейским дес€тилетним облигаци€м доходность снизилась до отметки 3,45%. —прэд RUS 30 к UST 10 составил 187 пунктов.

—егодн€ после завершени€ налоговых платежей, веро€тно, будем наблюдать незначительную положительную динамику, в государственном секторе долговых бумаг поддерживаемую желанием улучшить переоценку по итогам квартала.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ќбъем торгов на вторичном рынке составил 13,2 млрд. рублей, котировки по большинству выпусков консолидировались на текущих позици€х. ѕорадовали облигации первого эшелона, которые, не смотр€ на п€тничные налоговые отчислени€, удержались на достигнутых позици€х, а в некоторых случа€х показали незначительный рост. ¬ секторе топлива и энергетики объемы торгов замечались почти только по голубым фишкам, причем в минусовой зоне закрылс€ лишь шестой выпуск √азпрома, второй и п€тый выпуски ‘—  ≈Ё— закрылись в плюсе; на 0,15% подросли четвертый и седьмой выпуски √азпрома; Ћукойл2обл и Ћукойл3обл закрылись на позици€х открыти€. “ретий, п€тый, седьмой выпуски –∆ƒ подорожали в пределах 0,10%. ¬ финансовом секторе неплохо смотрелись седьмой и дев€тый выпуски ј»∆ .

ѕредпосылок фиксировать прибыль пока нет, так как крупные игроки продолжат поддерживать рынок, прежде всего бумаги 1-го эшелона. ¬озврат котировок к нисход€щей динамике следует ждать в первых числах апрел€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: