Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[30.12.2004] Паавел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации

Торговая активность на рынке рублевого дога подросла в последние дни уходящего года, котировки в целом демонстрируют рост. Те инвесторы, кто еще не успел сформировать пассивные портфели, торопятся сделать это, оглядываясь на безудержный рост рублевой ликвидности и укрепление курса рубля по отношению к доллару. Сегодня остатки на корсчетах кредитных организаций выросли на 70.5 млрд. рублей и составили рекордные 536.9 млрд. рублей. Среди «голубых фишек» наиболее активно торговались облигации 5-го выпуска «Газпрома» (+0.06%), по которым заключили 14 сделок на общую сумму 109.7 млн. рублей. Оборот по другим ликвидным выпускам не превышал 20 млн. рублей. Во втором эшелоне лидерство по объему заключенных сделок удерживают бумаги 4-го выпуска ОМЗ (-0.5%), по которым было заключено 10 сделок на общую сумму 179 млн. рублей. ОМЗ продает свои активы, чтобы оптимизировать структуру долга и это негативно воспринимается инвесторами.

Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 949 млн. рублей по сравнению с 376 млн. рублей днем ранее. Котировки украинских еврооблигаций продемонстрировали резкий рост, так западные инвесторы отреагировали на победу Виктора Ющенко в третьем туре президентских выборов. Котировки индикативных украинских облигаций со сроком погашения в 2007 году выросли на 0.625 пункта до 107.25 процента номинала с доходностью 7,397 процента годовых.

Прогноз на сегодня

Остатки на корсчетах кредитных организаций снова подскочили вверх сразу на 70.5 млрд. рублей и составили 536.9 млрд. рублей по сравнению с 466.4 млрд. рублей днем ранее. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 1.13% по сравнению с 0.92% во вторник.

Наши рекомендации

На наш взгляд сейчас наиболее приемлемой стратегией является увеличение в портфеле бумаг наиболее надежных корпоративных эмитентов первого эшелона, таких как АВТОВАЗ, АЛРОСА, ВТБ, а также денежных средств. Некоторым потенциалом роста на наш взгляд обладают бумаги SUN Interbrew, контроль над которой может перейти к бельгийской пивоваренной компании InBev, а также облигации «Северстали». Кроме того, могут быть интересны вложения в субфедеральный и муниципальный сектор долговых бумаг.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке

В субфедеральном секторе наблюдался рост цен на торгуемые бумаги. Наибольший объем (120 млн. рублей) прошел по облигациям 4-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.44%. По остальным выпускам обороты сделок были зафиксированы на довольно низком уровне. Суммарный объем составил 422 млн. р. по сравнению со 180 млн. рублей на предыдущих торгах.

Государственные облигации: ситуация на рынке

Котировки государственных облигаций выросли по итогам вчерашних торгов при довольно низких оборотах по сделкам. Активность участников осталась на низком уровне. Максимальный объем (547 млн. рублей) прошел в 263-х сделках с бумагами ОФЗ 27019 и ОФЗ 27020, средневзвешенная доходность которых составила 6.79% годовых. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00, составил 1.07 млрд. рублей по сравнению с 1.371 млрд. рублей днем ранее.