Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке рублевых облигаций на фоне улучшения ситуации на внутреннем денежно-кредитном рынке преобладали положительные настроения. Ярко выраженного растущего тренда не сформировалось, однако после коррекции многие облигации сейчас представляют интерес для инвесторов и покупатели начинают постепенно возвращаться на рынок. Пока активность участников торгов остается на низком уровне, а основные покупки проходят в узким диапазоне бумаг: Газпром ЛУКойл, РЖД, ФСК ЕЭС .

Размещение пятой серии облигаций "Газпромбанка" на сумму 20 млрд руб. как и в прошлый раз прошло успешно. По итогам аукциона ставка 1-го купона определена в размере 7,4% годовых. Однако как и в прошлый раз возникают сомнения в рыночности данного размещения. Котировки российских еврооблигаций в четверг продолжили демонстрировать начатый еще в начале недели рост на фоне роста стоимости американских казначейских облигаций, вызванные проседанием американского фондового рынка и выхода данных о ситуации на рынке труда США. По итогам торгового дня котировки UST-10 находились на уровне 102,375% от номинала, что соответствует доходности 3,96%. Доходность RUS-30 снизилась на 4 б.п. и составила 5,57%.

Сегодня существенного изменения ситуации на рынке не произойдет, но в связи с тем что сложная ситуация с рублевой ликвидностью, может улучшиться в начале декабря, когда в банковскую систему начнут поступать средства, предназначенные для формирования уставных капиталов институтов развития, на рынке можно будет ожидать возобновления восходящего тенда.

Государственные облигации

Торговая активность на рынке облигаций федерального займа в четверг выросла на фоне ожиданий улучшения в ближайшее время ситуации с банковской ликвидностью. Сейчас в общем цены на рынке стабильны, но наблюдаются и спекулятивные покупки, например, в 30-летнем выпуске ОФЗ 46020, который торгуется в районе 102,20-102,25% от номинала против вчерашних значений на уровне 102% от номинала. Активность на вторичном рынке рублевых госбумаг в четверг немного возросла, общий объем торгов составил 2,413 млрд рублей. Несмотря на большой суммарный объем торгов днем ранее - 2,918 млрд рублей, его большая часть была сосредоточена в сделках с выпуском 46017 (2,275 млрд). Котировки ОФЗ 46021 с погашением в 2018 году выросли всего на 0,01 процентного пункта - до 99,66% от номинала, при объеме сделок на сумму 423,268 млн рублей. Стоимость ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году выросла на 0,22 процентного пункта - до 102,25% от номинала, объем - 32,789 млн рублей. Средневзвешенная цена серии 46018 с погашением в 2021 году выросла на 0,03 процентного пункта - до 110,40% от номинала, объем - 521,851 млн рублей. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 29 ноября не изменилась и составила 6,49% годовых.